Οι τράπεζες, τα ζευγάρια, Εθνική και Πειραιώς η UBS, τι είδε η Morgan στα διυλιστήρια και οι προμήθειες

09:26 11/12/2024 - Πηγή: Emea.gr

Μετά από πολύ μεγάλα και γρήγορα κέρδη στο ΧΑ και ειδικά στις τραπεζικές μετοχές, το ΧΑ διόρθωσε χθες με την κατοχύρωση κερδών, κυρίως σε αυτές τις μετοχές τις τραπεζικές.

Η διόρθωση δεν ήταν μεγάλη, σε αντίθεση με τις συναλλαγές που παρέμειναν αυξημένες. Επίσης η διόρθωση δεν ήταν η ίδια για όλες τις τράπεζες, ενώ είναι σαφές ότι υπάρχουν αγοραστές σε συγκεκριμένες μετοχές που έδωσαν ευκαιρίες και θα δώσουν μεγάλα μερίσματα. Η αγορά κατά καιρούς δημιουργεί δίδυμα μεταξύ των 4 συστημικών και το δίδυμο που έχει

δημιουργηθεί τώρα, μοιάζει να είναι η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank.

Η πρώτη γιατί έδωσε ευκαιρίες με τη διόρθωση σε σχέση με την αξία της και τις προοπτικές της και η δεύτερη γιατί δεν έχουν αποτιμηθεί οι συνέργειες που θα έρθουν ταχύτερα από την απόκτηση της Ελληνικής στην Κύπρο και το προσδοκώμενο μέρισμα που δημιουργεί απόδοση 6%…

Όμως χθες παρατηρήθηκαν και άλλου είδους εντελώς διαφορετικά δίδυμα,  που σχετίζονται με το κλείσιμο των μετοχών στη λήξη και ήταν εντελώς διαφορετικά μεταξύ τους, επηρεάζοντας το αποτέλεσμα. Είδαμε δηλαδή μετοχές με μεγάλες πωλήσεις στη λήξη και μετοχές που οι διαχειριστές τους, τις προστάτεψαν.

Να πούμε μερικά παραδείγματα:

Η Eurobank, στο δεύτερο μέρος της συνεδρίασης μετά τις 14.00 ειδικά όμως μετά τις 16.00 άρχισε να γλιστράει χαμηλότερα. Λεπτά πριν τη λήξη η μετοχή ήταν στα χαμηλά της ημέρας, αλλά δεν την άφησαν έτσι. Βγήκαν οι αγοραστές και από τα 2,2140 ευρώ και πριν ακόμα μπει στις δημοπρασίες την οδήγησαν υψηλότερα για να κλείσει τελικά με πτώση 0,22% στα 2,2450 ευρώ.

Αντίθετα η Metlen που έχανε ελαφρώς ορμή μετά τις 13.00, δέχθηκε τις πωλήσεις μέσα στις δημοπρασίες και από τα 33,060 ευρώ που μπορούσε να κλείσει με άνοδο, έκλεισε τελικά στα 32,72 ευρώ.

Ένα άλλο ζευγάρι ήταν οι ΟΠΑΠ και ΟΤΕ. Ο ΟΤΕ δέχθηκε κανονική επίθεση στις δημοπρασίες και από τα 14,9650 ευρώ προσγειώθηκε απότομα στα 14,82 ευρώ. Θα έκλεινε με μικρή άνοδο και ο ΟΤΕ, αλλά δεν το άφησαν να γίνει. Κι εδώ επίθεση στις δημοπρασίες.

Διαφορετική εικόνα είχε ο ΟΠΑΠ. Από τα χαμηλά και πριν τις δημοπρασίες στα 15,82 ευρώ, έκλεισε στα 15,92 ευρώ, περιορίζοντας τη διόρθωση στο όριο. Τον πρόσεξαν.

Εξαιρετική για την Εθνική Τράπεζα και την Πειραιώς όμως, ήταν η έκθεση της UBS. Πάντως ο οίκος είναι θετικός για όλες τις τράπεζες και δίνει σύσταση αγοράς και για τις τέσσερις συστημικές. Βάζει την ΕΤΕ στην ευρωπαϊκή λίστα των κορυφαίων επιλογών με τιμή στόχο τα 11,2 ευρώ και 50% περιθώριο ανόδου.

Ακόμα η UBS, επιλέγει την Πειραιώς για τις δυνατότητες να αυξήσει την τιμή της μετοχής, καθώς είναι η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα με ισχυρή δυναμική στην εταιρική πίστη. Οι ελληνικές τράπεζες είναι, λέει ο οίκος, από τις φθηνότερες τόσο στην Ευρώπη, όσο και στις αναδυόμενες αγορές σε σχέση τιμής προς αξίας (P/TNAV) και σε απόδοση κεφαλαίων (ROTE).

Καλά είναι αυτά αλλά η αγορά ψάχνει την επίπτωση που θα έχουν τα μέτρα για τον περιορισμό των προμηθειών στις τράπεζες και το θέμα του ΕΝΦΙΑ, που μπήκε ξαφνικά στο τραπέζι. Η επίπτωση από τον ΕΝΦΙΑ καταρχήν για διαμερίσματα που δεν διατίθενται κι έχουν οι τράπεζες, δεν είναι σημαντική. Ο στόχος για να πέσουν στην αγορά ακίνητα είναι απολύτως σωστός.

Αλλά σε περιβάλλον μείωσης επιτοκίων μία το ένα και μία το άλλο, θα μπορούσε να μαζευτεί ένα λογαριασμός που δεν θα βοηθούσε καθόλου. Κάποιες προμήθειες πρέπει να μειωθούν και θα μειωθούν, όπως είναι το σωστό, αλλά θέλει κάποια προσοχή. Επιπλέον το θέμα των καταθέσεων δεν βοηθάει τώρα, μετά από τόσον καιρό. Τώρα πάει πέρασε ο κύκλος των αυξήσεων, οι μειώσεις επιτοκίων ξεκίνησαν.

Θετικά συμπεράσματα έβγαλε η Morgan Stanley για τις ελληνικές εταιρίες διύλισης στο Λονδίνο. Το τέταρτο τρίμηνο είναι λέει καλύτερο από το τρίτο τρίμηνο φέτος, αλλά οι αβεβαιότητες παραμένουν για το 2025. Επίσης βλέπει ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2025 μπορεί να είναι καλύτερο από το πρώτο.

Η Motοr Oil αναμένει ότι οι επισκευές στο διυλιστήριό της θα ολοκληρωθούν μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2025 και η λειτουργία του διυλιστηρίου έχει πλησιάσει την κορυφή (65%-80%). Προβλέπει υπεραπόδοση της μετοχής και δίνει τιμή στόχο τα 27 ευρώ.

 Για τη HELLENiQ ENERGY δίνει ουδέτερη σύσταση και τιμή-στόχο τα 7 ευρώ. «Κοιτάζοντας προς το 2025, η διοίκηση πιστεύει ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2025 θα πρέπει να είναι ισχυρότερο από το πρώτο εξάμηνο».