ΕΚΤ: Διαφορές στην αγορά κρατικών ομολόγων

12:59 30/8/2012 - Πηγή: Athina984

Σε τρία σημεία εστιάζονται οι διαφορές απόψεων στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) σχετικά με το νέο πρόγραμμα παρεμβάσεών της στις αγορές κρατικών ομολόγων, το οποίο αποσκοπεί στη μείωση του κόστους δανεισμού των χωρών της περιφέρειας και στη διατήρηση της συνοχής της Ευρωζώνης, αναφέρει δημοσίευμα της εφημερίδας Financial Times.

Τηνπερασμένη εβδομάδα παρουσιάσθηκαν στο εκτελεστικό συμβούλιο της ΕΚΤ

οι εισηγήσεις των τριών επιτροπών που είχαν συσταθεί, με τη συμμετοχή εκπροσώπων από τις 17 εθνικές κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης, για τον σκοπό αυτό. Οι εισηγήσεις παρουσιάζουν ένα πολύ μεγάλο εύρος απόψεων σχετικά με το πώς θα έπρεπε να λειτουργήσει το πρόγραμμα, σύμφωνα με πληροφορίες από αξιωματούχους που έχουν γνώση των συζητήσεων, αφήνοντας στο εκτελεστικό συμβούλιο της ΕΚΤ το δύσκολο έργο της σύνταξης ενός σχεδίου που θα λαμβάνει υπόψη του αυτές τις διαφορές.

Το σχέδιο του εκτελεστικού συμβουλίου θα παρουσιασθεί μέσα στο Σαββατοκύριακο ή στις αρχές της επόμενης εβδομάδας στους επικεφαλής των 17 εθνικών κεντρικών τραπεζών, οι οποίοι μετέχουν στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ,πριν από την κρίσιμη συνεδρίαση του που θα αρχίσει το απόγευμα της ερχόμενης Τετάρτης. Το πιθανότερο σενάριο, σύμφωνα με το δημοσίευμα, είναι ότι σχεδόν το σύνολο των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ θα είναι σε θέση να συμφωνήσουν στο σχέδιο την Πέμπτη, 6 Σεπτεμβρίου. Η εφημερίδα σημειώνει, ωστόσο, ότι υπάρχει ένας αυξανόμενος βαθμός αμφιβολίας ως προς το αν θα δημιουργηθεί μία επαρκώς ισχυρή συναίνεση για κάποιες από τις λεπτομέρειες λειτουργίας του προγράμματος.

Τοπιο επίμαχο από τα τρία σημεία που υπάρχουν διαφορές απόψεων είναι το πώς θα μπορεί η ΕΚΤ να επιβάλει τους όρους (οικονομικής πολιτικής) που θα θέσει η ΕΕ στις χώρες που θα ζητήσουν την αγορά των ομολόγων τους απότη Φρανκφούρτη. Ο Πρόεδρος της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι έχει δηλώσει σε πολλές περιπτώσεις ότι η αγορά των ομολόγων από την ΕΚΤ προϋποθέτει την συμφωνία των χωρών στην ανάληψη δεσμεύσεων για να μειώσουν τα δημοσιονομικά ελλείμματά τους και να εφαρμόσουν διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Ωστόσο, ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου ανησυχούν ότι η ΕΚΤ θα αναγκασθεί να συνεχίσει τις αγορές των ομολόγων, ακόμη και αν μία χώρα δεν επιτύχει τους στόχους που θα έχουν τεθεί από την ΕΕ. Θεωρούν ότι, αν σταματήσουν οι αγορές ομολόγων ταυτόχρονα με τηναποτυχία των στόχων, οι αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να εκτοξευθούν στα ύψη και αυτό θα έφερνε την ΕΚΤ σε μία θέση που θα έπρεπενα δράσει για να αποφύγει μία χρηματοπιστωτική κατάρρευση.

Διαφορέςαπόψεων υπάρχουν μεταξύ των εθνικών κεντρικών τραπεζών και σχετικά με το αν η ΕΚΤ θα έπρεπε να ανακοινώσει ρητά ένα πλαφόν στα spreads (τις διαφορές) μεταξύ των αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων και των ομολόγων των άλλων χωρών. Ο επικεφαλής της γερμανικής κεντρικής τράπεζας (Bundesbank) Γενς Βάιντμαν δήλωσε το Σαββατοκύριακο ότι δεν πιστεύει πωςείναι το μόνο μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ που αισθάνεται άβολα με την ιδέ