"Ματ σε δύο κινήσεις" από Ντράγκι, αν δεν υπάρξει συμφωνία

17:53 14/6/2015 - Πηγή: Kafeneio-gr

Του Δημήτρη Παπακωνσταντίνου
Αμείλικτα κυλά ο χρόνος για την ελληνική πλευρά, καθώς η ερχόμενη εβδομάδα μπορεί να αποδειχθεί μοιραία αν δεν υπάρξουν έστω και ενδείξεις, σαφείς ωστόσο, ότι γίνονται βήματα σύγκλισης....

Το μείζον πρόβλημα για την κυβέρνηση αφορά τη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος, το οποίο πλέον έχει περιέλθει σε οριακή κατάσταση.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα λειτουργώντας προληπτικά όπως πάντα συνηθίζει, δεν βρίσκεται πλεόν μακριά από δύο καθοριστικής σημασίας ενέργειες οι οποίες

αν υλοποιηθούν θα ασκήσουν ασφυκτική πίεση στην ελληνική κυβέρνηση στην κατεύθυνση της ολοκλήρωσης της διαπραγμάτευσης. Όπως χαρακτηριστικά αναφέρουν τραπεζικές πηγές και ξένοι αξιωματούχοι, ο κ. Ντράγκι αν δεν υπάρξει λύση ή σημάδι λύσης, είναι έτοιμος να επιβάλει... "ματ σε δυο κινήσεις" στην ελληνική πλευρά.

Η πρώτη κίνηση θα αφορά την αύξηση του haircut στα collaterals των ελληνικών τραπεζών με τα οποία αντλούν ρευστότητα από το Ευρωσύστημα. Μετά και τη νέα υποβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από την Standard & Poor's, ο κ. Ντράγκι είναι από εξαιρετικά δύσκολο έως αδύνατο να καθυστερήσει περαιτέρω την ενεργοποίηση της από καιρό ληφθείσας απόφασης για το haircut. Άλλωστε το Δ.Σ. Της ΕΚΤ ήδη "βράζει" και τα χρονικά περιθώρια που έχει παράσχει προς την ελληνική πλευρά ο κ. Ντράγκι έχουν εξαντληθεί. Η ερχόμενη Τετάρτη είναι ιδιαίτερα κρίσιμη.

Η υλοποίηση της απόφασης θα σφίξει ακόμη περισσότερο τη θηλιά της ρευστότητας σε ένα τραπεζικό σύστημα που ήδη... με το ζόρι ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις του. Και αν δεν είχε χορηγήσει τα πρόσθετα 2,3 δις μέσω ELA η ΕΚΤ την περασμένη Τετάρτη, ήδη θα είχαν προκληθεί τεράστια προβλήματα στις συναλλαγές. Ωστόσο ακόμη και έτσι, η ρευστότητα εξακολουθεί να είναι οριακή, καθώς οι αυξημένες εκροές και οι πληρωμές μισθών την ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να εξαντλήσουν εκ νέου το "μαξιλαράκι ρευστότητας" των τραπεζών.

Η ΕΚΤ όπως έχει τονισθεί κατ´ επανάληψη, λειτουργεί προληπτικά. Αν λοιπόν δεν υπάρξει συμφωνία, ή έστω ξεκάθαρη πρόοδος, τότε είναι πολύ πιθανό να προχωρήσει σε μία δεύτερη κίνηση, η οποία θα επιφέρει και το οριστικό "ματ" προς την Ελλάδα. Την επιβολή περιορισμού στις συναλλαγές, capital controls δηλαδή, προκειμένου να διασφαλισθεί η μη κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος από ενδεχόμενες νέες μαζικές εκροές κεφαλαίων που θα μπορούσε να προκαλέσει μία ρήξη μεταξύ Ελλάδας και πιστωτών.

Η άμεση μέριμνα της ΕΚΤ στην απευκταία περίπτωση της ρήξης θα είναι η διασφάλιση της συστημικής σταθερότητας και η επιβίωση των τραπεζών. Και για να τα διασφαλίσει, λειτουργώντας πάντοτε προληπτικά, είναι πιθανό να προχωρήσει στον έλεγχο και τον περιορισμό των τραπεζικών συναλλαγών. Καθώς από την άλλη πλευρά δεν θα έχει πλέον τη δυνατότητα, χωρίς κάποιο είδος συμφωνίας να συνεχίσει να διαθέτει απεριόριστη ρευστότητα.

Είναι λοιπόν σαφές, πως ό,τι άλλο και αν έχει στο μυαλό της η ελληνική κυβέρνηση, ότι θα καθυστερήσει πληρωμές στο ΔΝΤ, ότι θα κερδίσει κι άλλο χρόνο κλπ, το τραπεζικό ζήτημα της στερεί πλέον τα χρονικά περιθώρια. Γι’ αυτό και οι αμέσως επόμενες ημέρες είναι εξαιρετικά κρίσιμες και καθοριστικές.

capital.gr