Σώστε τις τράπεζες, για να σωθεί η ευρωζώνη

11:19 22/5/2012 - Πηγή: Ksipnistere

Οι Financial Times εκτιμούν πως ''ο τραπεζικός ...
πανικός στην Ελλάδα επιταχύνεται και μπορεί εύκολα να σπρώξει την χώρα έξω από την ευρωζώνη, αν δεν ληφθούν μέτρα αποτροπής μαζικής φυγής από τις ελληνικές τράπεζες''.Διαβάστε όλο το άρθρο.''Αν η ευρωζώνη θέλει να σωθεί, θα πρέπει να αντιμετωπίσει την πραγματική κρίση: Τον τραπεζικό κλάδο. Εχει δαπανηθεί πάρα πολύ χρόνος σε δημοσιονομικές στρατηγικές, ενώ η απειλή στην ύπαρξη της ευρωζώνης εντοπίζεται στην συνεχιζόμενη κατάρρευση του τραπεζικού δανεισμού στις αδύναμες οικονομίες. Ναι, η δημοσιονομική πολιτική έχει σημασία, αλλά η διαμάχη που προσδιορίζεται ως μάχη ανάμεσα στην «λιτότητα» (περισσότερη μείωση ελλείμματος) και την «ανάπτυξη» (περισσότερες δαπάνες με έλλειμμα) αποτελεί μεγάλη παραπλάνηση για την επιβίωση του ευρώ.Το 2008 η χρηματοπιστωτική κρίση στην Ευρώπη και της ΗΠΑ προήλθε από τον υπερβολικό τραπεζικό δανεισμό στην δεκαετία του 2000, που προκλήθηκε από την απορρύθμιση και την υπερβάλλουσα ρευστότητα από την Federal Reserve και την ΕΚΤ. Η υπερβάλλουσα ρευστότητα κατέληξε σε μια σειρά από sub-prime δανειολήπτες. Εκδηλώθηκαν φούσκες ακινήτων, στις ΗΠΑ, την Βρετανία, την Ιρλανδία και την Ισπανία, φούσκα εταιρικών εξαγορών στην Ισλανδία και «όργιο» δαπανών στον δημόσιο τομέα στην Ελλάδα.Όταν η εύκολη πίστωση σταμάτησε το 2008, ο τραπεζικός κλάδος απόμεινε με υπερβολική μόχλευση και ανεπαρκή κεφάλαια. Τα τραπεζικά ενεργητικά, όπως ενυπόθηκα χρεόγραφα, εταιρικές εξαγορές και κρατικά ομόλογα, υπέστησαν μεγάλες ζημιές, οπότε τα τραπεζικά κεφάλαια βούλιαξαν. Μετά την Lehman ακολούθησε χρηματοπιστωτικός πανικός, με τις τράπεζες να σταματούν να δανείζουν η μια στην άλλη ή σε επιχειρήσεις blue-chips. Η ρευστότητα στέγνωσε και ΗΠΑ και Ευρώπη διολίσθησαν σε σοβαρή ύφεση.Η Fed ορθώς πλημμύρισε την οικονομία με ρευστότητα μετά την κατάρρευση της Lehman, λήγοντας έτσι τον τραπεζικό πανικό την άνοιξη του 2009. Οι αμερικανικές τράπεζες σταδιακά ανακεφαλαιοποιήθηκαν, με διοχέτευση δημόσιου χρήματος (με το Troubled Asset Relief Program), με τα κέρδη από τα δάνεια με σχεδόν μηδενικό επιτόκιο από την Fed, την ανάκαμψη στις τιμές ενεργητικών και την παροχέτευση νέου μετοχικού κεφαλαίου. Η δημοσιονομική στήριξη στις ΗΠΑ έπαιξε ίσως έναν μικρό ρόλο στο ξεκίνημα της αμερικανικής ανάκαμψης το 2009 αλλά η προσπάθεια της Fed να ανατρέψει τον τραπεζικό πανικό, ήταν ο καθοριστικός παράγοντας.Η ευρωζώνη, αντίθετα, απέτυχε να αντιμετωπίσει την εξίσου σοβαρή τραπεζική κρίση, ειδικά στις πιο αδύναμες οικονομίες της ευρωζώνης. Οι ελληνικές τράπεζες, με τα μεγάλα ανοίγματα στα εθνικά κρατικά ομόλογα, υπέστησαν καταστροφική απώλεια κεφαλαίου. Όταν άρχισαν να κυκλοφορούν οι φήμες τον Δεκέμβριο 2009 ότι η Ελλάδα ίσως κηρύξει στάση πληρωμών και εξέλθει από την ευρωζώνη, οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούσαν πλέον να εκδώσουν χρεόγραφα ή να προσελκύσουν καταθέσεις ή διατραπεζικές γραμμές πιστώσεων.Με τις καταθέσεις να μειώνονται και χωρίς πρόσβαση στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου, οι ελληνικές τράπεζες έκοψαν κάθετα τα δαν