Ανάλυση Bloomberg: Κακά μαντάτα για την παγκόσμια οικονομία μετά την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS
Με μακροσκελή ανάλυσή του το Bloomberg επιχειρεί να παραθέσει τις συνέπειες της εξαγοράς της Credit Suisse από την UBS για την παγκόσμια οικονομία.
Στην ανάλυση με τίτλο: «Η UBS έσωσε την Credit Suisse. Τώρα για τα κακά νέα», το ειδησεογραφικό πρακτορείο επισημαίνει πως η διάσωση της ελβετικής τράπεζας αποτέλεσε ένα θετικό γεγονός, τονίζει ωστόσο πως ο τρόπος με τον οποίο έγινε ενέχει και άλλες πτυχές που
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι ελβετικές αρχές μπορεί να απέτρεψαν την καταστροφή, αναγκάζοντας τη συγχώνευση των δύο μεγαλύτερων τραπεζών της χώρας -της προβληματικής Credit Suisse Group AG και της ισχυρότερης UBS Group AG- ωστόσο οι ενέργειές τους στέλνουν το εξής ανησυχητικό μήνυμα: Περίπου 15 χρόνια μετά την τελευταία παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, οι ρυθμιστικές αρχές δεν είναι ακόμα σίγουρες πως μπορούν να διαχειριστούν με ασφάλεια την κατάρρευση μιας συστημικά σημαντικής τράπεζας, ακόμη και σχετικά μικρής.
«Υπό αυτές τις συνθήκες, η εξαγορά από την UBS ήταν ίσως η καλύτερη που θα μπορούσαμε να ελπίζουμε», επισημαίνει το editorial team του Bloomberg, σημειώνοντας πως με τους ρυθμούς που έφευγαν οι καταθέτες και οι αντισυμβαλλόμενοι της Credit Suisse οτιδήποτε διαφορετικό θα είχε προκαλέσει όλεθρο.
Οι συντάκτες του ειδησεογραφικού πρακτορείου επισήμανουν: «Μην κάνετε λάθος: Αυτή ήταν μια διάσωση». »Η ελβετική κυβέρνηση, εκ μέρους των φορολογουμένων, συμφώνησε να παράσχει στην UBS ασφάλιση 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι ζημιών σε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία και να καλύψει τυχόν ζημίες σε πιστωτική γραμμή έκτακτης ανάγκης 108 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας», συνεχίζουν.
Το Bloomberg σημειώνει πως τα παραπάνω μπορεί να αποτέλεσαν μία θετική εξέλιξη, ωστόσο τα δεδομένα ανοίγουν παράθυρο για πραγματικά άσχημη έκβαση. «Αντιμέτωποι με την αποτυχία της Credit Suisse, οι αξιωματούχοι έδωσαν στην UBS αυτό που ήθελε και δημιούργησαν μια ακόμη μεγαλύτερη τράπεζα με ρητές κρατικές εγγυήσεις. Αυτό ενισχύει την αντίληψη ότι οι κυβερνήσεις θα στέκονται πάντα πίσω από συστημικά σημαντικές τράπεζες — μια προσδοκία που ενθαρρύνει ακόμη πιο ανεύθυνη συμπεριφορά», επισημαίνουν στην ανάλυση.
Σε αυτό το πλαίσιο γίνεται ξεκάθαρο πως παρά τις προσπάθειες που έγιναν από τις ΗΠΑ και την Ευρωπαϊκή Ένωση για την εξυγίανση των τραπεζών, οι τυχόν αποτυχίες πάντα θα φέρνουν την κρατική παρέμβαση στο προσκήνιο, σαν να μην έχει αλλάξει τίποτε.
«Αυτό είναι ιδιαίτερα ατυχές δεδομένου ότι οι παγκόσμιες ρυθμιστικές αρχές έχουν περάσει την τελευταία δεκαετία περίπου προετοιμασμένες να ανταποκριθούν διαφορετικά. Η Ευρωπαϊκή Ένωση και οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Ελβετία δημιούργησαν έναν μηχανισμό εξυγίανσης μεγάλων τραπεζών που επιτρέπει στους κρατικούς αξιωματούχους να αντικαταστήσουν τη διοίκηση και να ανακεφαλαιοποιήσουν ένα ίδρυμα σε πτώση χωρίς να διακόπτουν τις παγκόσμιες δραστηριότητές του. Το σχέδιο απαιτούσε από τις τράπεζες να έχουν ένα επιπλέον στρώμα χρέους που απορροφά τις ζημιές που θα μπορούσε να διαγραφεί ή να μετατραπεί σε μετοχικό κεφάλαιο, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι οποιαδήποτε αναδιάρθρωση δεν θα γινόταν σε βάρος των φορολογουμένων και των καταθετών. Η ΕΕ χρησιμοποίησε με επιτυχία τον μηχανισμό της το 2017, για να σώσει και να πουλήσει την αφερέγγυα ισπανική Banco Popular», σημειώνουν οι συντάκτες της ανάλυσης.
Στην παρούσα φάση, η Credit Suisse ήταν καλή υποψήφια για διάσωση χωρίς οι αναμενόμενες επιπτώσεις να είναι τόσο μεγάλες, καθώς όπως αναφέρει το Bloomberg, με λιγότερα από 600 δισ. δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία στο τέλος του 2022 (η Deutsche Bank AG είχε περισσότερα από 1,4 τρισ. δολάρια). Παράλληλα είχε πολλά ίδια κεφάλαια και χρέη που θα μπορούσαν να διαγραφούν για την προστασία των φορολογουμένων και των καταθετών – μια πιθανότητα που, κρίνοντας από τις τιμές των μετοχών και των ομολόγων της τράπεζας, οι αγορές έρχονταν να αποδεχτούν γρήγορα.
Ωστόσο, όταν η Credit Suisse έφτασε στον γκρεμό, οι αξιωματούχοι έδειξαν μικρή πίστη στην ικανότητά τους να το επιλύσουν με ασφάλεια. Αντ ‘αυτού, επέλεξαν μια νομοθετημένη λύση. Έγραψαν περίπου 17 δισ. δολάρια σε ομόλογα bail-in, αλλά επέτρεψαν επίσης στους μετόχους να λάβουν περισσότερα από 3 δισ. δολάρια σε μετοχές της UBS, ανατρέποντας την παραδοσιακή αρχαιότητα των επενδυτών. Έθεσαν, έτσι, σε κίνδυνο τους φορολογούμενους. «Ίσως θεώρησαν ότι το περιβάλλον της αγοράς ήταν πολύ εύθραυστο, ότι η εμπιστοσύνη είχε πέσει για να αποκατασταθεί μια νέα διαδικασία. Όποιος κι αν ήταν ο λόγος, έδειξαν ότι οι κυβερνήσεις δεν είναι πρόθυμες να πατήσουν τη σκανδάλη», γράφει χαρακτηριστικά το Bloomberg.
Ολοκληρώνοντάς την ανάλυσή του το Bloomberg επισημαίνει πως αυτό θα πρέπει να εμπνεύσει μία σοβαρή ρυθμιστική ενδοσκόπηση.
«Τουλάχιστον, εάν ορισμένες τράπεζες εξακολουθούν να είναι πολύ μεγάλες για να χρεοκοπήσουν, οι αξιωματούχοι θα πρέπει να απαιτήσουν πολύ περισσότερα ίδια κεφάλαια για να καταστήσουν εξαρχής λιγότερο πιθανά τέτοια γεγονότα. Αλλά ακόμη και τα άφθονα ίδια κεφάλαια δεν θα σταματήσουν απαραιτήτως τις διαδικασίες του είδους που γνώρισαν η Credit Suisse και η Silicon Valley Bank. Η αντιμετώπιση αυτής της αστάθειας θα απαιτήσει μια πολύ βαθύτερη επανεξέταση, με στόχο να διασφαλιστεί ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν πάντα να αποπληρώνουν τις υποχρεώσεις που μοιάζουν με χρήματα που δημιουργούν.
Μέχρι να συμβεί αυτό, το μάθημα για τις τράπεζες από τη διάσωση της Credit Suisse είναι επικίνδυνο: Εάν είστε αρκετά μεγαλόσωμοι και τρομακτικοί, η κυβέρνηση θα βάλει πλάτη».
Διαβάστε επίσης:
Ακρίβεια: «Πικρός» ο καφές απ’ έξω – Τον «έκοψαν» οι Έλληνες
Νέες διαβεβαιώσεις Στουρνάρα: Καμία ανησυχία για το τραπεζικό μας σύστημα
Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης: Κλείσιμο με άνοδο
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Ισχύει η... βόμβα; - Τι θα γίνει με αυτοκίνητα στην Ελλάδα;
- Απεργία στα Μέσα Μαζικής Μεταφοράς την Τρίτη - Κλιμακώνουν τις κινητοποιήσεις οι εργαζόμενοι
- Λευκή τίγρης: Παραμορφωμένος σκελετός και δυσκολία λήψης τροφής ή αναπνοής – Πιθανή η μεταφορά στο εξωτερικό
- Θρήνος για την 22χρονη αθλήτρια συγχρονισμένης κολύμβησης που σκοτώθηκε σε τροχαίο
- Κρήτη: Αθλήτρια συγχρονισμένης κολύμβησης η 22χρονη που σκοτώθηκε σε τροχαίο
- Ο Παπαφλέσσας έφαγε τους πάντες στο χθεσινό prime time - Αναλυτικά τα νούμερα τηλεθέασης (25/3/2023)
- Αποστρατεύθηκαν Αξιωματικοί λόγω αντιρρήσεων τους σε εξοπλιστικά προγράμματα; Τι λέει ο ΥΕΘΑ και ο Α/ΓΕΕΘΑ;
- Τον «κούρεψαν» με την… ψιλή: Για δάνειο 2 εκατ. ο Παπαθανάσης πλήρωσε 50.000 ευρώ και καθάρισε
- «Ο ρόλος των ΜΜΕ στις εκλογές και τα εθνικά συμφέροντα»-Μ.Κοττάκης
- Τυρί: 6 συμβουλές για να μη χαλάσει. Μπορούμε να το καταναλώσουμε εάν έχει πιάσει μούχλα;
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Το Ποντικι
- Ανάλυση Bloomberg: Κακά μαντάτα για την παγκόσμια οικονομία μετά την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS
- Βαρουφάκης: Λένε ότι εγώ οργάνωσα την επίθεση εναντίον μου
- Κρήτη: Αθλήτρια συγχρονισμένης κολύμβησης η 22χρονη που έχασε τη ζωή της σε τροχαίο
- Γιαγκούση για διαφήμιση Jumbo: Τα τραγούδια είναι των δημιουργών (Video)
- Μητσοτάκης: Οι πολίτες περιμένουν λύσεις όχι τοξικότητα
- Κώστας Σκανδαλίδης: «Ο Ανδρέας Λοβέρδος έκανε λάθος»
- Τέμπη: «Πώς θα μπορέσουν να ζήσουν με τόσες ψυχές επάνω στην πλάτη τους», αναρωτιέται πατέρας θύματος (Videos)
- Παντελής Καναράκης: «Φλέρταρα με τη νευρική ανορεξία»
- Νέα Σμύρνη: Είχε εξαφανιστεί και η αδελφή της 14χρονης από την ίδια δομή (Video)
- Χρηστίδου σε Κωνσταντινίδη: «Στεφανούκο μου διόρθωσε πρώτα τα δικά σας σούπερ και μετά τα δικά μας» (Videos)
- Τελευταία Νέα Το Ποντικι
- Ανάλυση Bloomberg: Κακά μαντάτα για την παγκόσμια οικονομία μετά την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS
- Γιαγκούση για διαφήμιση Jumbo: Τα τραγούδια είναι των δημιουργών (Video)
- Κώστας Σκανδαλίδης: «Ο Ανδρέας Λοβέρδος έκανε λάθος»
- Κρήτη: Αθλήτρια συγχρονισμένης κολύμβησης η 22χρονη που έχασε τη ζωή της σε τροχαίο
- Τέμπη: «Πώς θα μπορέσουν να ζήσουν με τόσες ψυχές επάνω στην πλάτη τους», αναρωτιέται πατέρας θύματος (Videos)
- Μητσοτάκης: Οι πολίτες περιμένουν λύσεις όχι τοξικότητα
- Χρηστίδου σε Κωνσταντινίδη: «Στεφανούκο μου διόρθωσε πρώτα τα δικά σας σούπερ και μετά τα δικά μας» (Videos)
- Θεσσαλονίκη: Πυρκαγιά σε διαμέρισμα – Στο νοσοκομείο δύο γυναίκες (Video)
- Κρήτη: Συναγερμός για σκάφος με 60 μετανάστες
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Viral σκύλος κάνει παρέλαση μαζί με τους μαθητές (ΒΙΝΤΕΟ)
- Μάντζος: Η δημοκρατική παράταξη δεν θα ανανεώσει τη θητεία μιας κυβέρνησης που προσέβαλε τη Δημοκρατία
- Θρήνος για την 22χρονη αθλήτρια συγχρονισμένης κολύμβησης που σκοτώθηκε σε τροχαίο
- Tορίνο: Το μνημείο-σύμβολο της πόλης, φωτίσθηκε με τη γαλανόλευκη και το σύνθημα «Ελευθερία ή θάνατος»
- Γιάννης Καργιωτάκης: Με το χέρι στην καρδιά, τραγούδησα τον Εθνικό μας ύμνο όσο πιο δυνατά μπορούσα γεμάτος δέος και υπερηφάνεια
- Αχαΐα: Nεκρός βρέθηκε 56χρονος στην οικία του
- Λαγονήσι: Εκαναν γκράφιτι και είχαν καλυμμένα τα χαρακτηριστικά τους - Ηταν κι άλλοι 2 νεαροί που γλίτωσαν
- Η ποιητική της παιδικής αφηγηματικής αξιοπρέπειας στο έργο της Αλκης Ζέη
- Μνημόσυνο για τους νεκρούς των Τεμπών στον σταθμό που δεν έφτασε ποτέ το μοιραίο τρένο
- Η Ρωσία κρατά «πυρηνικό όμηρο» τη Λευκορωσία – Τι απαντά το Κίεβο στις δηλώσεις Πούτιν