Η Κύπρος στις αγορές- Ζήτησαμε €1 δις, πρόσφεραν €2,5 δις

20:57 19/7/2016 - Πηγή: Sigma Live

Υπερκαλύφθηκε ο κυβερνητικός στόχος από τη σημερινή έκδοση επταετούς ομολόγου. Η πρώτη έξοδος της Κύπρου στις αγορές μετά το μνημόνιο, είχε ως αποτέλεσμα να αντλήσει €1 δις με επιτόκιο 3,75% και απόδοση 3,8%. Σύμφωνα με ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών το επενδυτικό ενδιαφέρον άγγιξε τα €2,5 δις.

Η έκδοση ομολόγων επταετούς

διάρκειας ήταν επιβεβλημένη με τον υπουργό Οικονομικών να δράττει της ευνοϊκής συγκυρίας για να εξομαλύνει τις δανειακές υποχρεώσεις της χώρας έως το 2020.

Σε ένα πρώτο επίπεδο ο Χάρης Γεωργιάδης, επιχείρησε να προλάβει τις διαστάσεις και το πλήγμα, το οποίο ενδεχομένως να υποστούν τα κρατικά ομόλογα του ευρωπαϊκού Νότου, μετά το Brexit. Η σημερινή έκδοση συμπίπτει με την έκθεση της Κομισιόν, η οποία δόθηκε σήμερα στη δημοσιότητα και η οποία κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για την ανάπτυξη στην ευρωζώνη, εξαιτίας της "εξαιρετικής αβεβαιότητας" όπως την χαρακτηρίζει και της μεγάλης αστάθειας στις χρηματοπιστωτικές αγορές, που ήδη έχει φέρει το Brexit.

"Καίει" η διετία 2019 - 2020

Μέχρι και το 2018 τα ομόλογα που λήγουν συμποσούνται στα €2,2 δις, ωστόσο δεν δημιουργούν ιδιαίτερο πρόβλημα, καθώς στα κρατικά ταμεία υπάρχουν ρευστά διαθέσιμα της τάξης του €1 δις και επίσης μεγάλο κομμάτι αυτών των ομολόγων είναι διαθετιμένο σε εγχώριους θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι τα ανανεώνουν. Το μεγάλο πρόβλημα προκύπτει το 2019, όταν οι δανειακές υποχρεώσεις του χρόνου ανέρχονται σε €2,3 δις, το 2020 ανέρχονται σε €1,8 δις.

Το υπουργείο Οικονομικών επιχειρεί να διασπείρει το χρέος της εν λόγω διετίας, κατανέμοντας πιο ορθολογιστικά. Ταυτόχρονα, επιχειρεί να μειώσει και το βάρος που δημιουργούν οι αποδόσεις και τα επιτόκια των εν λόγω ομολόγων. Ο στόχος, φαίνεται να επιτυγχάνεται εν μέρει με το επιτόκιο 3,75% της σημερινής έκδοσης. Σημειοτέον ότι τα επιτόκια που βαραίνουν τη χώρα κατά τη διετία 2019 - 2020, ξεκινούν από 4,62% και φτάνουν μέχρι και 6,5%.

"Συνωστισμός" για την έκδοση

Το ενδιαφέρον, το οποίο έχει εκδηλωθεί, για τη σημερινή έκδοση είναι υπερδιπλάσιο της έκδοσης, καθώς προσεγγίζει τα €2,5 δις. Οι επενδυτές φαίνεται να έχουν λάβει υπόψη τους την απόδοση των κυπριακών ομολόγων (3,8%), καθώς επίσης και το γεγονός ότι η έκδοση διέπεται από το αγγλικό Δίκαιο. Αυτό σημαίνει επιπρόσθετη ασφάλεια για τους επενδυτές, διότι δεν ελλοχεύουν κίνδυνοι "κουρέματος" (bail out) και ζημιών.