Σύγκλιση ευρωζώνης, ΕΚΤ και Αθήνας για λύση τριών σημείων στην κρίση χρέους

21:30 20/7/2011 - Πηγή: Opinion Post

Σε ένα σχέδιο τριών σημείων φαίνεται ότι έχουν καταλήξει, εν όψει της Συνόδου Κορυφής της Πέμπτης, η ευρωζώνη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η ελληνική κυβέρνηση. Καθώς φαίνεται, το σχέδιο προβλέπει το συνδυασμό τριών ενεργειών:1) Την αγορά ελληνικών ομολόγων από το ΕFSF από τη δευτερογενή αγορά και ενδεχομένως μέρους των ελληνικών ομολόγων που κατέχει σήμερα η ΕΚΤ.2) Την εθελοντική μετακύλιση ομολόγων που κατέχει ο ιδιωτικός τομέας3)  Τη μείωση των επιτοκίων.Κατά τις ίδιες πληροφορίες, το αδύνατο σημείο του σχεδίου είναι ότι επιφέρει μείωση του δημοσίου χρέους της χώρας, η οποία όμως είναι μικρότερη των 30 δισ. ευρώ, ποσό που πιθανώς θα θεωρήσουν οι αγορές ότι δεν δίνει αποτελεσματική λύση στην κρίση χρέους.Το δεύτερο αδύνατο σημείο του σχεδίου είναι ότι προϋποθέτει σημαντική συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, η οποία όμως είναι σε εθελοντική βάση και συνεπώς δεν μπορεί να προεξοφληθεί στην έκταση που υπολογίζεται στο σχέδιο.Στα θετικά της προωθούμενης λύσης είναι ότι οι απώλειες που δημιουργεί κινούνται μέσα στο εύρος των αντοχών του ελληνικού τραπεζικού συστήματος και συνεπώς θεωρούνται διαχειρίσιμες.Η συγκεκριμένη λύση εκτιμάται αρμοδίως ότι είναι στο όριο του «selective default», ακριβώς επειδή η μετακύλιση των ομολόγων είναι εθελοντική για τους ιδιώτες.Και, βεβαίως, είναι μια λύση που μπορεί να ανατραπεί στην πορεία προς τη Σύνοδο ή και στη διάρκεια αυτής…