Συμβιβαστικό… «κούρεμα» 40% προτείνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank

23:35 17/10/2011 - Πηγή: Opinion Post

Χωρίς ουσιαστική μεταβολή των όρων της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου

Ένα «συμβιβαστικό» σχέδιο για «κούρεμα» του ελληνικού χρέους κατά 40% -και μάλιστα χωρίς την ουσιαστική μεταβολή των όρων της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου- προτείνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank!

Όπως μετέδωσε το πρακτορείο Reuters, οι ειδικοί της κορυφαίας γερμανικής εμπορικής τράπεζας κατέληξαν σε ένα είδος «οδικού χάρτη» για το πώς μπορούν οι ευρωπαϊκές τράπεζες

να διαχειριστούν τις απώλειες που θα δεχθούν από την περαιτέρω μείωση του ελληνικού χρέους. Μάλιστα, σκοπεύουν να θέσουν το σχέδιό τους υπόψη των Ευρωπαίων πολιτικών, εν όψει της Συνόδου Κορυφής της 23ης Οκτωβρίου.

Συγκεκριμένα, οι ειδικοί της Deutsche Bank εκτιμούν πως ένα μεγαλύτερο «κούρεμα» του ελληνικού χρέους μπορεί να δρομολογηθεί είτε με μείωση του κουπονιού είτε με επέκταση της διάρκειας των νέων ομολόγων και, τέλος, με μείωση του αρχικού κεφαλαίου. Θέτουν μάλιστα και παράδειγμα εργασίας σύμφωνα με το οποίο μια μείωση του κουπονιού των ελληνικών ομολόγων κατά 1% και παράταση της διάρκειας αποπληρωμής τους κατά δέκα χρόνια, μπορεί να οδηγήσει σε ένα «κούρεμα» της τάξης του 40%.

Το πλεονέκτημα αυτής της μεθόδου, σύμφωνα με τους αναλυτές της Deutsche Bank, έγκειται στο ότι αποκλείει μια ανεξέλεγκτη χρεοκοπία, ενώ παράλληλα διατηρεί το σκέλος της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου, σύμφωνα με την οποία τα νέα ομόλογα θα διέπονται από το διεθνές και όχι το ελληνικό δίκαιο. Εφόσον αυτό το σχέδιο -«PSI 2», όπως το ονόμασαν- προκριθεί, σε συνδυασμό με ένα αξιόπιστο σχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, θα οδηγήσει σε μια αξιοπρεπή «λύση», θα αποτρέψει μια εκτός ελέγχου χρεοκοπία και κατ’ επέκταση κάθε κίνδυνο μετάστασης της κρίσης. Το κυριότερο, όπως διατείνονται οι Γερμανοί, «θα δώσει χρόνο στην Ιρλανδία και την Πορτογαλία για να διαχωρίσουν τις οικονομίες τους από την ελληνική»!

Πέραν αυτών, είναι προφανές πως αυτό το σχέδιο, που «περιορίζει» το «haircut» του ελληνικού χρέους στο 40% -συνεπώς πολύ χαμηλότερα από το 50% με 60% που προωθεί μέχρι τώρα η γερμανική κυβέρνηση- είναι πολύ πιο κοντά στις απαιτήσεις της γαλλικής κυβέρνησης, που επ’ ουδενί δεν θέλει να συναινέσει σε ένα «βαθύ κούρεμα» με τις ανάλογες δραματικές επιπτώσεις στις μεγάλες -και πολύ εκτεθειμένες στο ελληνικό χρέος- γαλλικές τράπεζες.