Inflation Monitor της ΤτΕ: Πληθωρισμός, φυσικό αέριο και αγορά εργασίας στο κλείσιμο του 2024

06:56 17/12/2024 - Πηγή: Emea.gr

Ο πληθωρισμός βάσει του ΔΤΚ ( Δείκτης Τιμών Καταναλώτη) στη ζώνη του ευρώ αυξήθηκε στο 2,3% τον Νοέμβριο του 2024 από 2,0% τον Οκτώβριο. Αυτό οφείλεται στις μικρές αυξήσεις του πληθωρισμού των επεξεργασμένων τροφίμων και του πληθωρισμού των μη ενεργειακών βιομηχανικών αγαθών και στη σημαντική επιβράδυνση των ρυθμών πληθωρισμού της αρνητικής ενέργειας, που ο τελευταίος αποδίδεται σε ανοδικές επιδράσεις.

Ο βασικός πληθωρισμός

(ΔΤΚ, εξαιρουμένων της ενέργειας και των τροφίμων) παρέμεινε σταθερός στο 2,7% για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Ο πληθωρισμός του ΔΤΚ στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 2,7% τον Νοέμβριο από 2,6% τον Οκτώβριο του 2024.

Εξακολουθούν να υπάρχουν μεγάλες αποκλίσεις στον πληθωρισμό των μη ενεργειακών βιομηχανικών αγαθών και στον πληθωρισμό υπηρεσιών μεταξύ της ζώνης του ευρώ και της Ελλάδας, με αποτέλεσμα διαφορά 0,7 εκατοστιαίας μονάδας και διαφορά 1,8 εκατοστιαίας μονάδας στα μεγέθη του μετρητικού και του βασικού πληθωρισμού αντίστοιχα.

Φυσικό αέριο και πληθωρισμός

Οι τιμές του ευρωπαϊκού φυσικού αερίου παρουσίασαν διακυμάνσεις από τα μέσα Νοεμβρίου, καθώς αρχικά αυξήθηκαν αλλά στη συνέχεια μειώθηκαν λόγω του θερμότερου από το αναμενόμενο καιρού και της μειωμένης ζήτησης. Επίσης, η στενότητα των αγορών εργασίας εξακολουθεί να είναι πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο της σε αρκετές ευρωπαϊκές οικονομίες, ασκώντας ανοδική πίεση στον πληθωρισμό.

Δείκτες με βάση την αγορά:

Η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια τέσσερις φορές το 2024 κατά 100 μονάδες βάσης συνολικά. Επιπλέον, οι αγορές αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα μειώσει περαιτέρω τα επιτόκιά της κατά 100 bps το πρώτο εξάμηνο του 2025, δηλαδή θα παραμείνει σε γενικές γραμμές αμετάβλητη σε σχέση με έναν μήνα πριν. Την ίδια ώρα στις ΗΠΑ, η Fed μείωσε το επιτόκιο των κεφαλαίων της κατά 50 μονάδες τον Σεπτέμβριο και κατά 25 μονάδες τον Νοέμβριο του 2024. Οι αγορές αναμένουν επιπλέον μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες μέχρι το τέλος του έτους. Περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων κατά 50-75 μονάδες αναμένονται το 2025.

Κριστίν Λαγκάρντ και Πάουελ

Η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δήλωσε ότι ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί προσωρινά το τέταρτο τρίμηνο του 2024, προτού μειωθεί ο στόχος στη διάρκεια του 2025. Η ίδια και άλλοι αξιωματούχοι της ΕΚΤ σημείωσαν ότι σε αυτό το σημείο ο καθαρός αντίκτυπος της αύξησης των δασμών από τις ΗΠΑ στον πληθωρισμό είναι αβέβαιος, ενώ έχει σαφέστερη αρνητική επίδραση στην ανάπτυξη.

Ο πρόεδρος της Fed, J. Powell, δήλωσε ότι η οικονομία των ΗΠΑ είναι ισχυρότερη από ό,τι πίστευαν οι αξιωματούχοι της Fed τον Σεπτέμβριο, επομένως μπορούν να είναι πιο προσεκτικοί σε περαιτέρω κινήσεις επιτοκίων.