Sniper: Τα μερίσματα των τραπεζών και οι υπολογισμοί JP Morgan και Goldman Sachs για τα επιτόκια – Το σενάριο που ευνοεί την Alpha Bank

08:12 8/1/2025 - Πηγή: Emea.gr

Εντυπωσιακή ήταν η άνοδος των τραπεζών στο ΧΑ. Έδειξαν πολύ ισχυρές και παρέσυραν ανοδικά όλη την αγορά που ακολούθησε με προθυμία. Το νέο υψηλό 14 ετών του Γενικού Δείκτη στο ΧΑ είναι γεγονός, ενώ η αγορά δείχνει έντονα χαρακτηριστικά bullish.

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες σημείωσαν και το μεγαλύτερο τζίρο. Συνολικά οι τέσσερις τράπεζες είχαν συναλλαγές

αξίας 96,55 εκατ. ευρώ. Με άλλα λόγια οι τέσσερις μετοχές έκαναν το 58% των συναλλαγών στην αγορά συνολικά χθες.

Το μεγαλύτερο τζίρο με 30,75 εκατ. ευρώ και σχεδόν 8 εκατ. ευρώ από αυτά σε πακέτα έκανε η Eurobank. Η μετοχή της τράπεζας σημείωσε νέο υψηλό 10 ετών στα 2,3340 ευρώ. Μεγάλο ήταν και το πακέτο της Alpha Bank που τη βοήθησε να ανέλθει στην τρίτη θέση της αξίας συναλλαγών, με τζίρο 22,15 εκατ. ευρώ.

Οι άλλες τρεις τράπεζες σημείωσαν άνοδο πάνω από 3%. Η Πειραιώς έκλεισε στα 4,15 ευρώ και είναι η υψηλότερη τιμή που πέτυχε μετά το Μάρτιο του 2023 στα 4,2180 ευρώ.

Η Εθνική βρέθηκε ξανά, πάνω από τα 8 ευρώ. Κατά σύμπτωση είναι και η τιμή που προσπαθεί να χτίσει ως βάση και το ΔΑΑ που  με τη σειρά του διαπραγματεύεται πάνω από τα 8 ευρώ.

Τρομερές είναι οι εκτιμώμενες μερισματικές αποδόσεις των τραπεζών. Μιλάμε για μερισματική απόδοση πάνω από 5% για την Alpha Bank και από 7% και άνω για τις άλλες τρεις τράπεζες σύμφωνα με τους αναλυτές. Στην περίπτωση της Τράπεζας Κύπρου φθάνει και το 12%, γεγονός που θα συμβάλει σημαντικά στην προσέλκυση μακροχρόνιων επενδυτών για το επόμενο πακέτο που θα διατεθεί.

Κατά μέσο όρο η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση όλων των τραπεζών είναι 7,4% και εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει το 8% από τα κέρδη του 2025.

Σε έντονο πτωτικό trend είναι από το Νοέμβριο το ευρώ. Με το κεφάλι βουτάει το ευρώ καθώς οι Αμερικανοί αναλυτές διακινούν και στο τέλος παραμυθιάζονται και οι ίδιοι με το σενάριο της πτώσης επιτοκίων του ευρώ στο 1,75% μέχρι το τέλος Ιουνίου.

Ναι αυτό διακινούν και τα έχουμε διαβάσει αυτά και με απορία διαπιστώνουμε ότι προφανώς οι επενδυτές δεν έδωσαν σημασία και γι αυτό δεν τα θυμούνται. Οι εκθέσεις της JP Morgan και της Goldman Sachs για πτώση των τραπεζικών εσόδων από τόκους, έγιναν ακριβώς με αυτό το σενάριο. Το οποίο τώρα δεν μοιάζει καθόλου ρεαλιστικό, αλλά ξαναλέμε, αυτή ήταν η υπόθεση εργασίας.

Αντίθετα η αγορά και γενικά οι Ευρωπαίοι, βλέπουν από καιρό ότι τα επιτόκια φέτος θα μειωθούν μέχρι το 2% με την τελευταία μείωση μεταξύ Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου. Αλλά και αυτό το σενάριο έχει σκοτεινιάσει αρκετά διότι υπάρχουν οι γνωστές αντίθετες φωνές, οι οποίες μπορεί να μην το αναφέρουν ξεκάθαρα, αλλά ανησυχούν με την έντονη βραχυχρόνια πτωτική τάση του ευρώ.

Οι Αμερικανοί οι οποίοι πούλησαν εκτιμώντας πτώση των επιτοκίων της ΕΚΤ στο 1,75% και μάλιστα στο εξάμηνο της χρονιάς, δεν έχουν ρεαλιστικές πιθανότητες επιβεβαίωσης. Όχι σε αυτή τη φάση τουλάχιστον. Τι θα κάνουν αν τα πράγματα αλλάξουν και τα επιτόκια του ευρώ υποχωρήσουν στο 2,5%; Είναι σενάριο που ευνοεί την Alpha Bank, αυτό.

Στο μεταξύ το αργό πετρέλαιο αφού δημιούργησε βάση εδώ και τρεις μήνες, είναι σε διαδικασία ανοδικής τεχνικής διάσπασης της πτωτικής τάσης του που ξεκίνησε μετά από τα υψηλά του Απριλίου 2024, στα 91 δολάρια. Το σενάριο σχετίζεται με τις αυξημένες κυρώσεις για το ιρανικό πετρέλαιο. Δεν είναι ρεαλιστικό το σενάριο αυτό διότι δημιουργεί αδιάθετο πλεόνασμα, το οποίο θα εκμεταλλευθούν καταλλήλως οι κερδοσκόποι. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα βγει η τεχνική κίνηση στο εμπόρευμα και ειδικά μετά και την άνοδο στις τιμές από τους Σαουδάραβες.