Έρευνα Bain & Company: Η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών θα ανακάμψει το 2025

15:04 19/2/2025 - Πηγή: Emea.gr

Σύμφωνα με την ετήσια παγκόσμια έκθεση της Bain & Company, διαφαίνεται σταδιακή ανάκαμψη στην αγορά των συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2025. Η μελέτη παρέχει μια ολοκληρωμένη ανάλυση της περσινής δραστηριότητας και των βασικών τάσεων που θα διαμορφώσουν τη νέα χρονιά.

Μετά από μια περίοδο αβεβαιότητας, η έκθεση σηματοδοτεί μια πιθανή καμπή, καθώς η αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων και οι ρυθμιστικές αλλαγές αναμένεται να δημιουργήσουν νέες ευκαιρίες για συμφωνίες.

Σε ένα περιβάλλον

έντονων τεχνολογικών εξελίξεων, μεταβαλλόμενων αγορών και δυναμικών οικονομικών συνθηκών, οι συγχωνεύσεις και εξαγορές θα παραμείνουν βασικά εργαλεία ανάπτυξης και στρατηγικού μετασχηματισμού το 2025 και κατά τα επόμενα χρόνια.

Συγχωνεύσεις και εξαγορές το 2024: Προσαρμογή σε ένα μεταβαλλόμενο περιβάλλον

Παρά τις συνεχιζόμενες οικονομικές και ρυθμιστικές προκλήσεις, η παγκόσμια αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών έδειξε σημάδια ανάκαμψης το 2024. Η συνολική αξία των συμφωνιών ανήλθε σε 3,6 τρισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 13% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ενώ ο όγκος των συμφωνιών αυξήθηκε κατά 9%.

Οι εταιρικές συγχωνεύσεις και εξαγορές κατέγραψαν σταθερή ανάπτυξη 12%, ενώ οι συμφωνίες που ηγήθηκαν από χρηματοοικονομικούς επενδυτές εκτινάχθηκαν κατά 34%, καθώς η μείωση των επιτοκίων ενίσχυσε τη δραστηριότητά τους.

Ωστόσο, οι αποτιμήσεις στρατηγικών συμφωνιών παρέμειναν χαμηλές, με πολλούς επενδυτές να επιλέγουν να διατηρήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία παρά να προχωρήσουν σε ρευστοποιήσεις με μειωμένες αποδόσεις.

Η μειωμένη ανταγωνιστικότητα οδήγησε στην καθυστέρηση ορισμένων συμφωνιών. Παρόλα αυτά, οι περισσότεροι κλάδοι κατάφεραν να σταθεροποιηθούν ή να αναπτυχθούν, διαμορφώνοντας ένα τοπίο συγχωνεύσεων και εξαγορών που χαρακτηρίζεται από ανθεκτικότητα και συγκρατημένη αισιοδοξία.

Προοπτικές για το 2025: Η αγορά σε τροχιά ανάκαμψης

Μετά από τρία χρόνια υποτονικής δραστηριότητας, το 2025 θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο καμπής για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές. Οι πιο ανθεκτικές εταιρείες έχουν ήδη προσαρμοστεί, αξιοποιώντας στρατηγικές συμφωνίες για να ανταποκριθούν στις τεχνολογικές εξελίξεις, τις μεταβαλλόμενες πηγές κερδοφορίας και τις δυναμικές της παγκόσμιας οικονομίας.

Με τη σταθεροποίηση των επιτοκίων και τη χαλάρωση των ρυθμιστικών περιορισμών, η αγορά είναι έτοιμη να ανακτήσει δυναμική, ενδεχομένως επιστρέφοντας σε ιστορικά επίπεδα δραστηριότητας.

Οι ρυθμιστικές αλλαγές σε βασικές αγορές, όπως η ΕΕ, οι ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο, διαμορφώνουν ένα πιο ευνοϊκό περιβάλλον για συμφωνίες, ενθαρρύνοντας τους στρατηγικούς επενδυτές να κινηθούν πέρα από τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια.

Στο νέο αυτό τοπίο, οι επιχειρήσεις αναζητούν τις κατάλληλες συμφωνίες για να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητά τους, να αυξήσουν την κερδοφορία τους και να εξασφαλίσουν βιώσιμη ανάπτυξη σε ένα ολοένα και πιο σύνθετο επιχειρηματικό περιβάλλον.

Γιατί η ζήτηση για συγχωνεύσεις και εξαγορές παραμένει υψηλή

Παρά τις συνεχιζόμενες οικονομικές προκλήσεις, η ζήτηση για συγχωνεύσεις και εξαγορές παραμένει ισχυρή. Οι επιχειρήσεις συνεχίζουν να θεωρούν τις εξαγορές ως έναν ταχύτερο και πιο αποδοτικό τρόπο αναδιάρθρωσης των χαρτοφυλακίων τους σε σύγκριση με την οργανική ανάπτυξη.

Παράλληλα, οι χρηματοοικονομικοί επενδυτές διαθέτουν σημαντικά κεφάλαια προς αξιοποίηση, ενώ ένας μεγάλος αριθμός συμφωνιών βρίσκεται σε αναμονή – είτε από εταιρείες που επανεξετάζουν τις στρατηγικές τους είτε από επενδυτικά κεφάλαια που αναζητούν ρευστότητα καθώς οι αποτιμήσεις ανακάμπτουν.

Παρόλο που τα επιτόκια παραμένουν μεταβλητός παράγοντας, το ρυθμιστικό περιβάλλον γίνεται πιο ευνοϊκό. Η ΕΕ επιδιώκει τη δημιουργία ισχυρότερων ευρωπαϊκών επιχειρήσεων, αν και εθνικά συμφέροντα ενδέχεται να επηρεάσουν τις αποφάσεις. Στις ΗΠΑ, η κυβέρνηση Τραμπ αναμένεται να υιοθετήσει μια πιο ευέλικτη προσέγγιση, ευνοώντας τις εξωδικαστικές λύσεις έναντι των δικαστικών αντιπαραθέσεων.

Παράλληλα, το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ινδία και άλλες σημαντικές αγορές προχωρούν σε αναθεωρήσεις των πολιτικών τους, επιταχύνοντας τις διαδικασίες έγκρισης, κάτι που μπορεί να τονώσει την παγκόσμια δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Οι τρεις τάσεις που διαμορφώνουν τις συγχωνεύσεις και εξαγορές από το 2025 και ύστερα

1. Τεχνολογικές καινοτομίες που αναδιαμορφώνουν τις αγορές

Η τεχνητή νοημοσύνη, ο αυτοματισμός, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και η κβαντική υπολογιστική μετασχηματίζουν κλάδους σε παγκόσμιο επίπεδο. Τόσο οι τεχνολογικές εταιρείες όσο και οι επιχειρήσεις από άλλους τομείς επιδιώκουν εξαγορές για τον εκσυγχρονισμό των λειτουργιών τους και τη διατήρηση ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων.

2. Η αναδιάταξη της παγκόσμιας οικονομίας και η απο-παγκοσμιοποίηση

Καθώς οι κυβερνήσεις δίνουν προτεραιότητα στα εθνικά οικονομικά συμφέροντα, οι επιχειρήσεις αναδιαμορφώνουν τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και επαναξιολογούν τις διεθνείς στρατηγικές τους. Οι επικείμενες αλλαγές στις εμπορικές πολιτικές και τους δασμούς των ΗΠΑ ήδη ωθεί τις εταιρείες να επανεξετάσουν τη διεθνή τους παρουσία, οδηγώντας τόσο σε εξαγορές όσο και σε αποεπενδύσεις.

3. Μεταβαλλόμενες πηγές κερδοφορίας και νέα μοντέλα ανάπτυξης

Η μεταβαλλόμενη συμπεριφορά των καταναλωτών, η συγκέντρωση κλάδων και οι οικονομικές ανακατατάξεις ωθούν τις επιχειρήσεις να αναπροσαρμόσουν τις στρατηγικές τους. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές παραμένουν κρίσιμο εργαλείο για την προσαρμογή σε νέες πηγές κερδοφορίας και την αξιοποίηση ευκαιριών ανάπτυξης σε αναδυόμενες αγορές.

Με τη σταθεροποίηση των μακροοικονομικών συνθηκών και τις διαρθρωτικές αλλαγές να ενισχύουν τη ζήτηση για συμφωνίες, το 2025 διαμορφώνεται ως μια κομβική χρονιά για την αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών, θέτοντας τις βάσεις για ένα πιο δυναμικό περιβάλλον συγχωνεύσεων και εξαγορών τα επόμενα χρόνια.

Ο Δημήτρης Ψαρρής, Managing Partner της Bain & Company Greece, σχολιάζοντας τις προοπτικές των συγχωνεύσεων και εξαγορών για το 2025, δήλωσε: «Η δραστηριότητα των συγχωνεύσεων και εξαγορών ακολουθεί κυκλικούς ρυθμούς, και εκτιμούμε ότι η αγορά είναι έτοιμη για ανάκαμψη. Παρά τη μέτρια βελτίωση που παρατηρήθηκε πέρυσι, η συνολική αξία των συμφωνιών παραμένει χαμηλή σε σχέση με το παγκόσμιο ΑΕΠ, καθώς τα τελευταία τρία χρόνια διαμορφώθηκαν ισχυροί ανασταλτικοί παράγοντες για τη σύναψη νέων συμφωνιών.

Ωστόσο, ακόμη και σε αυτήν τη δύσκολη περίοδο, οι πιο ισχυρές εταιρείες παρέμειναν ενεργές, αναπτύσσοντας στρατηγικές για να διαχειριστούν τις προκλήσεις της αγοράς και να επιτύχουν την ανάπτυξη μέσω εξαγορών. Τώρα που οι δυσκολίες αρχίζουν να υποχωρούν, αναμένουμε ότι περισσότερες εταιρείες θα ακολουθήσουν το παράδειγμα εκείνων που ήδη προσαρμόστηκαν επιτυχώς στις νέες συνθήκες».

Η παραγωγική τεχνητή νοημοσύνη μετασχηματίζει τις συγχωνεύσεις και εξαγορές

Σύμφωνα με την έρευνα της Bain & Company με τη συμμετοχή περισσότερων από 300 επαγγελματιών συγχωνεύσεων και εξαγορών, το 21% χρησιμοποιεί ήδη την παραγωγική τεχνητή νοημοσύνη (GenAI) στις συμφωνίες τους – αύξηση από 16% το προηγούμενο έτος – ενώ ένας στους τρεις αναμένει να την ενσωματώσει μέχρι το τέλος του 2025.

Η υιοθέτηση της τεχνολογίας είναι ακόμη μεγαλύτερη μεταξύ των πιο δραστήριων εταιρειών και των επενδυτών ιδιωτικών συμμετοχών.

Σήμερα, οι πιο διαδεδομένες εφαρμογές της GenAI αφορούν την εύρεση και την επικύρωση συμφωνιών, αλλά η Bain προβλέπει ότι μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια, κάθε στάδιο της διαδικασίας M&A θα υποστηρίζεται από αυτήν την τεχνολογία.

Πέρα από την επιτάχυνση της αναζήτησης, της αξιολόγησης και του ελέγχου συμφωνιών, οι πρωτοπόροι χρήστες αρχίζουν να πειραματίζονται με την τεχνολογία για τον σχεδιασμό ενσωμάτωσης εξαγορών και αποεπενδύσεων καθώς και για τη διαχείριση προγραμμάτων.

Μέσα στους επόμενους 12 μήνες, η Bain εκτιμά ότι η GenAI θα επιτρέπει στις εταιρείες να συντάσσουν σχέδια ενσωμάτωσης και συμφωνίες μεταβατικών υπηρεσιών (TSAs) σε λιγότερο από το 20% του χρόνου που απαιτούσαν προηγουμένως.

Το επόμενο στάδιο υιοθέτησης θα περιλαμβάνει τη χρήση GenAI για την ανάλυση συγκεκριμένων δεδομένων εταιρειών, προκειμένου να υπολογιστούν με ακρίβεια οι συνεργίες κόστους και εσόδων και να δημιουργηθούν στοχευμένα σχέδια δημιουργίας αξίας βασισμένα στην απόδοση προηγούμενων εξαγορών.

Ο Ανδρέας Κυρίλης, Senior Partner της Bain & Company Greece, ανέφερε σχετικά: «Η παραγωγική τεχνητή νοημοσύνη αλλάζει ριζικά τον τρόπο με τον οποίο γίνονται οι συμφωνίες. Οι πρώτοι χρήστες αποκτούν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, αποκτώντας καλύτερη πληροφόρηση ταχύτερα. Αντίθετα, όσοι καθυστερήσουν την υιοθέτησή της, ρισκάρουν να χάσουν ευκαιρίες και να εγκλωβιστούν σε χρονοβόρες διαδικασίες για μη αποδοτικές συμφωνίες. Τα καλά νέα είναι ότι ακόμα δεν είναι αργά για να μπουν στο παιχνίδι».