Η μαχαιριά της Morgan Stanley, γερό τρίμηνο φέρνει ο ΟΠΑΠ, τι περιμένει η αγορά στη Motor Oil και η ιστορική χρονιά της Cenergy

11:07 19/11/2024 - Πηγή: Emea.gr

Μαχαιριά στην καρδιά για το ΧΑ ήταν χθες η έκθεση της Morgan Stanley για τις τράπεζες. Μετά από τρεις διαδοχικές συνεδριάσεις διόρθωσης που είχαν προηγηθεί, την έβγαλαν και νωρίς-νωρίς πριν ξεκινήσει η συνεδρίαση για να το δουν όλοι οι επαγγελματίες και να ακολουθήσουν όσα έγιναν.

Το θέμα δεν είναι οι τιμές στόχοι που βάζει ο οίκος παρόλο που είναι ελαφρώς χαμηλότεροι από πριν. Το θέμα είναι ότι άλλαξε τη σύσταση για την Εθνική Τράπεζα

και την Τράπεζα Πειραιώς χωρίς ουσιαστική αιτία και χωρίς η αιτιολόγηση να είναι επαρκής, με αποτέλεσμα να δίνει τώρα σύσταση για θέσεις ανάλογες με τη στάθμιση ενώ πριν έδινε σύσταση για θέσεις μεγαλύτερες από όσες αναλογούν στη στάθμιση των μετοχών. Αυξημένες θέσεις πρότεινε δηλαδή και τώρα όχι πια.

Κατόπιν αυτών είδαμε την Εθνική Τράπεζα να υποχωρεί χαμηλότερα και από τα 7 ευρώ σε τιμές που δεν είχαμε ξαναδεί μετά τις 30 Ιανουαρίου φέτος. Το άλλο δυσάρεστο είναι ότι η έκθεση του οίκου είναι η δεύτερη συνεχόμενη μείωση τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών μέσα διάστημα μικρότερο από ένα μήνα.

Δηλαδή όλος αυτό έγινε με αφορμή μία προσαρμογή σε τιμές που μπορεί να συμβεί ακόμα και ενδοσυνεδριακά σε μία συνεδρίαση, με τη νέα τιμή για την Alpha Bank να είναι το τα 2,11 ευρώ από 2,28 ευρώ πριν; Για την Eurobank τα 2,61 ευρώ από 2,63 ευρώ πριν; Για την ΕΤΕ η νέα τιμή είναι τα 9,05 ευρώ από 10,25 ευρώ προηγουμένως και για την Πειραιώς τα 4,96 ευρώ από 5,39 ευρώ.

Αποτελέσματα τριμήνου ανακοινώνει η Motor Oil, η οποία μετά τη φορολόγηση είχε την ατυχία της πυρκαγιάς σε τμήμα της επιχείρησης που έθεσε εκτός μονάδα η οποία επισκευάζεται, σε ένα τρίμηνο που το περιβάλλον για τη διύλιση δεν ήταν και το καλύτερο διεθνώς. Στο μεταξύ η τιμή έχει κατρακυλήσει σε πολύ ελκυστικά επίπεδα…

Οι μεγάλες δυσκολίες των διυλιστηρίων, λαμβάνονται υπόψη στην εκτίμηση της Optima η οποία εκτιμά ότι εν μέρει αντισταθμίστηκαν «από τις μοναδικές ιδιότητες του διυλιστηρίου» (Δείκτης Nelson στο 12,61 ) σε συνδυασμό με την πρόσφατη αναβάθμιση της ικανότητας επεξεργασίας σε 200 χιλιάδες βαρέλια την ημέρα.

Θα επανέλθει ο οίκος με ενήμερες εκτιμήσεις για την εικόνα της επιχείρησης, αλλά δεν παύει να ισχύει ότι επιπτώσεις όπως η φορολόγηση, αποθέματα κλπ είναι μια κι έξω, όπως επίσης ότι όπως και στην περίπτωση της Helleniq Energy έχει ανακοινωθεί προμέρισμα που θα είναι 0,30 ευρώ ανά μετοχή.

Τα προσαρμοσμένα EBITDA τρίτου τριμήνου αναμένονται στα 196 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 63,6%. Το περιβάλλον διύλισης έχει ανακάμψει στο τελευταίο τρίμηνο η μετοχή διαπραγματεύεται σε ελκυστικά επίπεδα και επαναλαμβάνει τη σύσταση υπεραπόδοσης, λέει ο οίκος. Σε επίπεδο εννεαμήνου, περιμένει προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 459 εκατ. ευρώ και EBITDA 830 εκατ. ευρώ.

Ο ΟΠΑΠ ανακοινώνει αποτελέσματα επίσης και η αγορά εκτιμά ότι μετά από καιρό θα δούμε ένα πραγματικά ισχυρό τρίμηνο, τουλάχιστον όσον αφορά τα έσοδα. Η Optima που δίνει τιμή- στόχο τα 19,30 ευρώ με σύσταση αγοράς, αναμένει διψήφια αύξηση εσόδων, με γερά έσοδα από το Στοίχημα, υπεραπόδοση της λοταρίας και του Online Casino. Από την άλλη ο διαδικτυακός ανταγωνισμός συνεχίζει να είναι έντονος, λέει ο οίκος και η καμπάνια διάθεσης Eurojackpot μετριάστηκε.

Έτσι η Optima προβλέπει έσοδα τρίτου τριμήνου (GGR) 540,3 εκατ. ευρώ έναντι 481,0 εκατ. ευρώ πέρυσι αυξημένα 12,3%, EBITDA 188,9 εκατ. ευρώ από 142,4 εκατ. ευρώ πέρυσι και τελικά καθαρά κέρδη τριμήνου 109,5 εκατ. έναντι 78,6 εκατ. ευρώ.

Εκτιμάται λέει ο οίκος ότι το περιθώριο EBITDA του ομίλου θα αυξηθεί τόσο σε τριμηνιαία βάση όσο και σε ετήσια βάση σε 35% από 29,6%.

Στο μεταξύ ισχυρά αποτελέσματα ανακοίνωσε και η Cenergy αλλά προφανώς έγιναν αφορμή για να μειώσουν κάποιοι τις θέσεις τους, με τη μετοχή να υποχωρεί κατά 1,88% στα 8,34 ευρώ. Τα περιθώρια κέρδους ήταν αυξημένα και καλύτερα από αυτά που περίμενε η αγορά και το ανεκτέλεστο συνεχίζει να διογκώνεται. Το 2024 θα είναι ιστορική χρονιά υψηλών επιδόσεων και κερδοφορίας λέει η Optima, που επαναλαμβάνει τη σύσταση αγοράς με τιμή- στόχο τα 12,60 ευρώ ανά μετοχή.