Πειραιώς Financial Holdings: Οι οικονομικές εξελίξεις στις ΗΠΑ λόγω της εκλογής Τραμπ

15:04 14/1/2025 - Πηγή: Emea.gr

Οι εξελίξεις, τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην παγκόσμια οικονομία χαρακτηρίζονται από μεγάλο βαθμό αβεβαιότητας καθώς είναι άμεσα εξαρτημένες από την εφαρμογή ή μη των πολιτικών του επερχόμενου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ.

Για τις ΗΠΑ οι οικονομικές εξελίξεις μπορούν να διαχωριστούν σε 2 «ημίχρονα». Κατά τη διάρκεια του α΄ εξαμήνου οι αγορές αναμένεται

να δώσουν στην νέα κυβέρνηση χώρο και χρόνο να εφαρμόσει τις εξαγγελθείσες πολιτικές. Ωστόσο, στο β΄ εξάμηνο θα εκτιμηθεί ο αντίκτυπος που θα έχουν οι πολιτικές στην δημοσιονομική εικόνα των ΗΠΑ και θα πράξουν αναλόγως.

Στην μετοχική κατηγορία, μεταβάλλουμε την άποψή μας για τις ευρωπαϊκές μετοχές σε αρνητική από ήπια αρνητική καθώς μας προβληματίζει η αναπτυξιακή δυναμική. Στις ΗΠΑ παραμένουμε ήπια αρνητικοί λόγω μη ελκυστικών αποτιμήσεων, ωστόσο προτιμούμε τους κλάδους Κοινής Ωφέλειας, Dividend Aristocrats, Υγείας, Ενέργειας, Τραπεζών και προσθέτουμε τον Υπηρεσιών Επικοινωνίας ως τον πιο ελκυστικό από τους κλάδους ανάπτυξης.

Στο κομμάτι των κρατικών ομολόγων, στις ΗΠΑ διατηρούμε την ήπια θετική μας άποψη, καθώς πιστεύουμε ότι η διατήρηση των υψηλών επιτοκίων θα πλήξει την ανοδική δυναμική της οικονομίας των ΗΠΑ, οδηγώντας τελικά χαμηλότερα τις αποδόσεις. Στα ευρωπαϊκά ομόλογα διατηρούμε την θετική μας άποψη, καθώς εκτιμούμε ότι η αγορά θα επικεντρωθεί στο προσεχές διάστημα στην αργή ανάκαμψη της οικονομίας και στην ανάγκη μείωσης των επιτοκίων από την ΕΚΤ σε επίπεδα χαμηλότερα του αναμενομένου ωθώντας τελικά τις αποδόσεις χαμηλότερα.