Τα 14 μαθήματα που πήραμε από τα χρηματιστήρια το 2024 και μπορεί να είναι χρήσιμα το 2025

00:05 24/12/2024 - Πηγή: Emea.gr

Τα 14 βασικά μαθήματα από το 2024 που πρέπει να έχουν υπόψη τους οι επενδυτές καθώς οδεύουν προς το 2025 περιέγραψε σε πρόσφατο σημείωμα, η Bank of America (BofA) και δημοσιεύει το investing.gr, προειδοποιώντας ότι η δυναμική της αγοράς και οι εκτεταμένες αποτιμήσεις ενδέχεται να αντιμετωπίσουν αντίθετους ανέμους το επόμενο έτος.

Ενώ φέτος έμοιαζε με τα σταθερά κέρδη του 1996-97, παρά με τις κορυφές της φούσκας του 1998-99, αυξάνονται οι κίνδυνοι—από τις γεωπολιτικές εντάσεις

και το αυξανόμενο χρέος έως την ευθραυστότητα της αγοράς που τονίζεται από το VIX.

Η BofA επισημαίνει ευκαιρίες στην Ευρώπη, την Κίνα και την Ιαπωνία, αλλά προειδοποιεί ότι η αστάθεια, οι εμπορικές διαμάχες και η μακροοικονομική αβεβαιότητα θα διαμορφώσουν το επόμενο σκέλος του κύκλου της αγοράς.

Παρακάτω είναι τα 14 μαθήματα που τόνισε η BofA:

Το 2024 ήταν μια δυνατή χρονιά για τις αγορές, αλλά μπορεί να είναι μόνο η αρχή.Οι επιδόσεις της αγοράς το 2024 έμοιαζαν περισσότερο με τα σταθερά κέρδη του 1996-97 παρά με τις κορυφές της φούσκας του 1998-99.Σε ένα περιβάλλον φούσκας, η ηγετική θέση στην αγορά μπορεί να παραμείνει για περισσότερο από όσο μπορούν οι επενδυτές να παραμείνουν λιποβαρείς.Ωστόσο, ο συνδυασμός ισχυρής δυναμικής και υψηλών αποτιμήσεων είναι ήδη πολύ παρατεταμένος για να αποφευχθεί μια πιθανή κατάρρευση.Το VIX έδειξε ότι οι αγορές παραμένουν εύθραυστες και μπορεί να καθυστερήσει ένα μεγάλο σοκ.Ο Αύγουστος 2024 προτείνει την αγορά μειώσεων της αγοράς και τον περιορισμό των αιχμών μεταβλητότητας. Η χρήση εξυπνότερων στρατηγικών όπως η λοξή τοποθέτηση δέλτα μπορεί να είναι το κλειδί για το 2025.Τα αυξανόμενα επίπεδα χρέους και ο επίμονος πληθωρισμός σημαίνουν ότι η επαγρύπνηση των ομολόγων παραμένει ο πιο ορατός μακροοικονομικός κίνδυνος.Η ευθραυστότητα της αγοράς, οι ταχύτερες αντιδράσεις και οι αυξημένες αποτιμήσεις υποδηλώνουν απίθανη επανάληψη της ήρεμης αστάθειας που παρατηρήθηκε το 2017.Μια νίκη στις εκλογές Τραμπ αναζωπύρωσε τις ανησυχίες σχετικά με τους δασμούς, με τις ευρωπαϊκές εταιρείες που ευνοούνται από την ισχύ του δολαρίου να γίνονται δυνητικά οι επόμενοι εμπορικοί στόχοι.Οι ευρωπαϊκές μετοχές παραμένουν φθηνές και μη αγαπημένες—οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί στο ενδεχόμενο να μένουν πτώσεις, καθώς λιγότερες συνωστισμένες συναλλαγές σημαίνουν λιγότερο πόνο αστάθειας.Η υπεραπόδοση της Κίνας έναντι της Ιαπωνίας το 2024 θα μπορούσε να συνεχιστεί εάν τα επιτόκια των ΗΠΑ μειωθούν.Τα δεδομένα των επιλογών VIX δείχνουν ότι οι κίνδυνοι τοποθέτησης στην αγορά δεν έχουν εξαλειφθεί.Τα μερίσματα των τραπεζών της Ευρωζώνης ξεπέρασαν το Nasdaq 100 για μεγάλο μέρος του περασμένου έτους. Οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να αντισταθμίσουν ένα διαφορετικό αποτέλεσμα το 2025.Ο κίνδυνος απότομων κινήσεων στο γεν Ιαπωνίας, λόγω της αστάθειας USD/JPY, θα μπορούσε να προκαλέσει αστάθεια για τον Nikkei το 2025.