ΙΣΧΥΡΑ ΚΙΝΗΤΡΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ ΙΔΙΩΤΩΝ

09:20 22/10/2012 - Πηγή: Matrix24

Ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση θα δοθεί για διαβούλευση τις επόμενες ημέρες και περιλαμβάνει κίνητρα για την προσέλκυση ιδιωτών, με βασικότερα την εκτεταμένη χρήση εναλλακτικών χρηματοοικονομικών εργαλείων και την παροχή δικαιωμάτων για την αγορά πρόσθετων μετοχών για κάθε μετοχή που θα αγοραστεί στο πλαίσιο της διαδικασίας.

Μέχρι το τέλος Οκτωβρίου θα δοθεί στη για διαβούλευση ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση του τραπεζικού συστήματος που θα περιλαμβάνει την τελική δομή και τις τεχνικές λεπτομέρειες του μεγάλου αυτού εγχειρήματος. Η προσέλκυση ιδιωτών επενδυτών στις αυξήσεις κεφαλαίου

αποτελεί το μεγάλο στοίχημα όχι μόνο για τις τράπεζες αλλά ευρύτερα για την εγχώρια οικονομία.

Η συμμετοχή ιδιωτών εκτός του ότι θα ελαφρύνει το ύψος της συμμετοχής του δημόσιου τομέα, δηλαδή της Ελλάδας, στο εγχείρημα, θα μεταδώσει ένα ισχυρό μήνυμα στις αγορές για τις προοπτικές του τραπεζικού συστήματος και κατ’ επέκταση της χώρας. Το κλίμα για την Ελλάδα ήδη έχει αλλάξει δραστικά σε σχέση με αυτό που επικρατούσε το περασμένο καλοκαίρι, όχι μόνο σε επίπεδα δηλώσεων αλλά και στις αγορές. Η ουσιαστική βελτίωση των προσδοκιών για το μέλλον της χώρας ήδη καταγράφεται στους κατεξοχήν προεξοφλητικούς μηχανισμούς της αγοράς: στην αύξηση των τιμών των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, αλλά και στη σημαντική άνοδο του Χρηματιστηρίου Αθηνών, που τους τελευταίους μήνες έχει καταγράψει υψηλότατα κέρδη. Μετά από χρόνια απαισιοδοξίας και δυσοίωνων εκτιμήσεων ξένοι αναλυτές και μεγάλες τράπεζες, άρχισαν ξανά να ασχολούνται με τη χώρα μας, και μάλιστα μεταδίδοντας αισιόδοξα μηνύματα.

Σύμφωνα με πληροφορίες ο νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση για την προσέλκυση ιδιωτών έχουν προβλεφθεί ισχυρά κίνητρα, με βασικότερα την εκτεταμένη χρήση εναλλακτικών χρηματοοικονομικών εργαλείων -φιλικών προς τον μέτοχο- και την παροχή δικαιωμάτων για την αγορά πρόσθετων μετοχών για κάθε μετοχή που θα αγοραστεί στο πλαίσιο της διαδικασίας. Αναλυτικά, προβλέπεται η δυνατότητα από το σύνολο των κεφαλαίων που θα χρειαστεί ένα πιστωτικό ίδρυμα το 60% να καλυφθεί με την έκδοση κοινών μετοχών και το 40% με μια ειδική μορφή κεφαλαίου, τα Contingent Convertible capital (CoCo’s), περιορίζοντας έτσι σημαντικά την απομείωση (dilution) που θα υποστούν οι μέτοχοι των εμπορικών τραπεζών. Τα CoCo’s είναι μια ειδική μορφή κεφαλαίου που υπό προϋποθέσεις μπορούν να μετατραπούν σε κοινές μετοχές. Το εργαλείο αυτό χρησιμοποιήθηκε για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών στην Πορτογαλία, ώστε να αποφευχθεί το φάσμα της κρατικοποίησης. Το μεγάλο πλεονέκτημα των CoCo’s είναι ότι δεν θεωρούνται μετοχές και έτσι αποφεύγεται μια πλημμυρίδα νέων μετοχών που θα οδηγούσε σε απαξίωση των μετοχών των τραπεζών που βρίσκονται σήμερα σε κυκλοφορία. Τα CoCo’s μπορούν να εξαγοράζονται από την ίδια την τράπεζα σταδιακά κάθε έτος χρησιμοποιώντας μέρος των εσόδων της. Ετσι θα αποπληρώνεται η συμμετοχή του δημόσιου τομέα χωρίς να υπάρχει άμεση εμπλοκή ή σχετική υποχρέωση των μετόχων. Προϋπόθεση για να συμβεί αυτό βέβα