«Καπνός» έγινε 1 δισ. ευρώ από την κεφαλαιοποίηση των τραπεζών

09:30 14/11/2012 - Πηγή: Matrix24

Για υπεραντίδραση που δεν στηρίζεται στα δεδομένα κάνουν λόγο αναλυτές.

«Καπνός» έγιναν περίπου 1 δισ. ευρώ, που αντιστοιχούν στο 25% της κεφαλαιοποίησης των τραπεζών σε πέντε μόνο συνεδριάσεις αποτέλεσμα της αβεβαιότητας για την λήψη της δόσης και της οριστικοποίησης των όρων της ανακεφαλαιοποίησης. Η χρηματιστηριακή αξία των τεσσάρων μεγάλων τραπεζών (Εθνική, Eurobank,

Alpha και Πειραιώς) διαμορφώθηκε χθες στα 2,99 δσς. ευρώ από 3,85 δισ. ευρώ που ήταν την προηγούμενη εβδομάδα.

Ωστόσο, η αβεβαιότητα υποχωρεί. Το θέμα της δόσης, όπως όλα δείχνουν, έχει μπει σε καλό δρόμο και μάλιστα είναι πιθανό να εξασφαλίσουμε μια super δόση ύψους 44 δισ. ευρώ. Σε ότι αφορά την ανακεφαλαιοποίηση, αναλυτές υπογραμμίζουν ότι οι επενδυτές αντέδρασαν υπερβολικά χωρίς να στηρίζονται σε δεδομένα, προσθέτοντας, ότι η προσέλκυση ιδιωτών επενδυτών είναι μεν δύσκολη αλλά όχι αδύνατη. Χθες, πάντως η Σοφοκλέους, αντέδρασε δυναμικά στη φήμη για την καταβολή μιας υπερδόσης ύψους 44 δισ. ευρώ, και από απώλειες που προσέγγισαν το -2% τελικά έκλεισε με μικρά κέρδη 0,37%. Με τις εξελίξεις αυτές, χρηματιστηριακοί αναλυτές εκτιμούν ότι η αγορά μπορεί να πραγματοποιήσει ένα ράλι – αντίδραση στην πτώση των προηγούμενων εβδομάδων.

Σε ότι αφορά την ανακεφαλαιοποίηση οι διοικήσεις των τραπεζών περιμένουν την εκταμίευση της δόσης, ώστε να τερματιστεί η αβεβαιότητα των τελευταίων ημερών και να δημιουργηθούν οι προϋποθέσεις για την σταθεροποίηση της οικονομίας. Ωστόσο το, κρίσιμο ζήτημα το οποίο τελικά θα καθορίσει την συμμετοχή ή όχι ιδιωτών στις αυξήσεις είναι η εξασφάλιση της βιωσιμότητας του ελληνικού δημόσιου χρέους. Μόνο αν εξασφαλιστεί η βιωσιμότητα του χρέους, με τρόπο που δεν θα προκαλεί νέες μεγάλες απώλειες για τις εγχώριες τράπεζες, θα μπορούν οι τράπεζες να προσελκύσουν παλαιούς και νέους μετόχους ώστε να συγκεντρώσουν κεφάλαια. Αν το ζήτημα αντιμετωπιστεί ξανά με ημίμετρα, και η βιωσιμότητα του χρέους εξακολουθεί να αμφισβητείται, θα είναι εξαιρετικά δύσκολο για τις τράπεζες να προσεγγίσουν τις αγορές. Αντίθετα αν το δυσεπίλυτο αυτό ζήτημα αντιμετωπιστεί αποτελεσματικά τότε θα αλλάξουν σημαντικά τα δεδομένα για την εγχώρια οικονομία.

Ο μεγάλος κίνδυνος για τους μετόχους των τραπεζών είναι η υποχρεωτική επαναγορά των ομολόγων των ιδιωτών (και των τραπεζών) σε χαμηλές τιμές κίνηση που θα επιβάρυνε το εγχώριο τραπεζικό σύστημα (και τα ασφαλιστικά ταμεία) με νέες μεγάλες ζημίες στο βωμό της διάσωσης της πατρίδας. Ωστόσο στο τραπέζι βρίσκονται και άλλες ιδέες, οι οποίες δεν συνεπάγονται νέες απώλειες για τον ιδιωτικό τομέα. Συζητείται το ενδεχόμενο ο ευρωπαϊκό μηχανισμός ESM να αγοράσει τα ελληνικά ομόλογα που βρίσκονται στην κατοχή της ΕΚΤ και εν συνεχεία το «κούρεμά» τους όπως έγινε για τους ιδιώτες με το PSI, τον περασμένο Μάρτιο. Επίσης το ύψος του ελληνικού χρέους θα μπορούσε να περιοριστεί με την σημαντική μείωση των επιτοκίων του πακέτου χρηματοδότησης της χώρας μας.