Bank Of America: Η κρίση χρέους διαβρώνει την Ευρωζώνη

14:15 11/8/2012 - Πηγή: No Comments

Δεν θα υπάρξει έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ μια κι έξω αλλά η σημερινη κατάταση θα συνεχιστεί δοκιμάζοντας την υπομονή της τρόικας εκτιμά η Bank of America-Merrill Lynch, όπως σημειώνει σε έκθεσή του με ημερομηνία 10 Αυγούστου 2012.

Όπως γράφει το capital.gr, μεταξύ άλλων σημειώνουν ότι:

Η συνεχιζόμενη κρίση χρέους, όσο απουσιάζει ένας «οδικός χάρτης» και/ ή μια αποφασιστική λύση, διαβρώνει την εμπιστοσύνη σε ολόκληρη την Ευρωζώνη και πλήττει τόσο τις επενδύσεις όσο και την κατανάλωση, λειτουργώντας ανασταλτικά για την ενίσχυση της απασχόλησης.

Ισπανία και Ιταλία θα υποχρεωθούν τελικά να ζητήσουν επισήμως βοήθεια από το EFSF και την ΕΚΤ, πιθανότατα προς τα τέλη του χρόνου. Η Ισπανία θα δεσμευτεί με ένα πιο «σφιχτό» από πλευράς όρων και προϋποθέσεων Μνημόνιο, σε σχέση με την Ιταλία, λόγω των προβλημάτων του τραπεζικού της τομέα.

Σε αυτό το περιβάλλον, οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ θα παραμείνουν μετριοπαθείς, με αποτέλεσμα όχι να εκμηδενιστούν τα premia κινδύνου στις αγορές ομολόγων, αλλά να περιοριστούν όσο χρειάζεται προκειμένου να διατηρείται η πρόσβαση στις αγορές για τις χώρες που αντιμετωπίζουν χρηματοδοτικές δυσκολίες. Η ΕΚΤ θα προχωρήσει και σε νέα μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότησης, κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ παράλληλα θα «χαλαρώσει» -αν και όχι σημαντικά- τις προϋποθέσεις αποδοχής ομολόγων ως εγγυήσεις, προκειμένου να συνεχίσει να λειτουργεί ως δανειστής τελευταίας καταφυγής.

Ως προς την ανάπτυξη, αναμένουμε παρατεταμένη ύφεση στην Ευρωζώνη. Η υιοθέτηση ενός «οδικού χάρτη» ή μιας καθοριστικά αποφασιστικής λύσης για έξοδο της Ευρωζώνης από την κρίση θα αργήσει, αναφέρει η έκθεση, και δεν αναμένεται παρά αργά εντός του 2013 ή και αργότερα. Στο μεταξύ η αβεβαιότητα θα διατηρείται αμείωτη, συντηρώντας την τάση εκροής καταθέσεων από τον ευρωπαϊκό Νότο. Παράλληλα, τόσο σε επίπεδο κατανάλωσης όσο και σε επίπεδο επενδύσεων, οι ρυθμοί μεταβολής αναμένεται να είναι αρνητικοί έως και τις αρχές του 2013.

Σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, οι κίνδυνοι είναι «εξαιρετικά υψηλοί», κυρίως για το διάστημα Σεπτεμβρίου-Οκτωβρίου. Οι ολλανδικές εκλογές είναι προγραμματισμένες για τις 12 Σεπτεμβρίου, όπως και η απόφαση του Γερμανικού Συνταγματικού Δικαστηρίου για τον ESM, η οποία αναμένεται θετική. Στις 14 Σεπτεμβρίου συναντώνται ανεπίσημα οι Ευρωπαίοι υπουργοί Οικονομικών, ενώ σε όλο αυτό το διάστημα η ειδησεογραφία αναφορικά με την Ελλάδα θα συνεχίσει να αποτελεί πηγή αστάθειας.