Alpha Bank: Επαναλαμβάνει την σύσταση για αγορά η ΑΧΙΑ – Περιμένει ισχυρά αποτελέσματα

10:01 30/10/2024 - Πηγή: BankWars

Η AXIA αναμένει από την Alpha Bank να δημοσιεύσει ένα ακόμη καλό σύνολο κερδοφορίας στις 8 Νοεμβρίου μετά από ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων του 2ου τριμήνου του 2024.

Ένα άλλο ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων θα πρέπει να καθησυχάσει την αγορά σχετικά με τα θεμελιώδη της τράπεζας, αναφέρει η ΑΧΙΑ και επαναλαμβάνει την σύσταση για αγορά της μετοχής της

τράπεζας, με την τιμή στόχο να παραμένει αμετάβλητη στα 2,50 ευρώ.

Η συναίνεση αναμένει ότι τα επιτοκιακά έσοδα (NII) θα σημειώσουν πτώση της τάξης του 2% διαδοχικά, σε γενικές γραμμές σύμφωνα και με τις εκτιμήσεις της ΑΧΙΑ, αλλά θα υποστηριχτούν από τους όγκους δανείων, παρά την θερινή εποχικότητα του τριμήνου και το κόστος χρηματοδότησης χονδρικής λόγω της αναχρηματοδότησης του ομολόγου Tier 2 τον Ιούνιο που θα επηρεάσει κυρίως το εν λόγω τρίμηνο.

Η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες θα αυξηθούν διαδοχικά κατά 6%, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τη συναίνεση, για ένα εποχικά ισχυρό τρίμηνο λόγω της τουριστικής περιόδου, που χαρακτηρίζεται από ισχυρές συναλλαγές.

Όσον αφορά το κόστος, συνολικά, η ΑΧΙΑ δεν αναμένει σημαντικές αλλαγές σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Οι προβλέψεις που σχετίζονται με το VES που ξεκίνησε νωρίτερα τον Σεπτέμβριο θα ληφθούν υπόψη σε άλλες προσαρμογές ως εφάπαξ στοιχείο.

Επίσης, θεωρεί ότι το κόστος κινδύνου (συμπεριλαμβανομένων των τελών εξυπηρέτησης) θα ανέλθει στο 0,72% ή στο 0,45% χωρίς τις αμοιβές εξυπηρέτησης, το οποίο είναι σαφώς εντός των κατευθυντήριων γραμμών για το έτος.

Σε αυτό το πλαίσιο, ο δείκτης NPE της Alpha Bank θα φτάσει στο 4,6%, σύμφωνα με τη συναίνεση, καθώς δεν υπάρχει σχηματισμός νέων, με τον όμιλο να συνεχίζει την πορεία του προς περαιτέρω εκκαθάριση του ισολογισμού μέσω ωριμάνσεων και διαγραφών.

Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης από τη διοίκηση, η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητήσουν λεπτομέρειες σχετικά με:

α) τις τάσεις δανεισμού και την πιστωτική επέκταση του ομίλου,
β) τις τυχόν αλλαγές στα beta καταθέσεων που παραμένουν χαμηλά σε απόλυτα και ιστορικά πρότυπα, καθώς και στο μείγμα καταθέσεων,
γ) τα τυχόν σχόλια σχετικά με έναν δυνητικό μηχανισμό επιτάχυνσης απόσβεσης των DTC, δ) τις ενημερώσεις σχετικά με την περαιτέρω εκκαθάριση ισολογισμού και
ε) τα τυχόν σχόλια σχετικά με τη μελλοντική κατανομή