Alpha Bank, Πειραιώς, ΟΤΕ και Coca Cola HBC τα “top picks” της JP Morgan

09:11 25/2/2014 - Πηγή: BankWars

“Ψήφο εμπιστοσύνης” συνεχίζει να δίνει η JP Morgan στη Ελλάδα, καθώς συγκαταλέγει την εγχώρια αγορά μαζί με αυτές της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας στις κορυφαίες στην Ευρώπη.

Η Alpha Bank, η Τράπεζα Πειραιώς, ο ΟΤΕ

και η Coca Cola Hellenic αποτελούν τις κορυφαίες επιλογές της JP Morgan από την ευρωπαϊκή περιφέρεια με σύσταση overweight.

Όπως αναφέρει, «είμαστε overweight στις μετοχές της Alpha Bank και της Πειραιώς γιατί συνδέονται άμεσα με το Greek Recovery. Η βελτίωση του ποιότητας του χαρτοφυλακίου των δανείων, που θα οδηγήσει σε μικρότερα NPL και μειωμένες προβλέψεις, είναι ο οδηγός για την επιστροφή στην κερδοφορία.

Οι τιμές-στόχοι για τις δύο τραπεζικές μετοχές είναι τα 0,84 για την Alpha Bank και τα 2 ευρώ ανά μετοχή για την Τράπεζα Πειραιώς, αντίστοιχα.

Ο οίκος σημειώνει πως ο ΟΤΕ τελεί υπό διαπραγμάτευση σε ελκυστικές αποτιμήσεις έναντι ανταγωνιστών του, παρά το ότι έχει «κερδίσει» 900% από το χαμηλό του 2012. Η τιμή στόχος είναι τα 11 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η μόχλευση του 1 φορά τα ΕΒΙΤDA είναι η χαμηλότερη ανάμεσα στις ευρωπαϊκές εταιρείες. Με τη χαλάρωση των ρυθμιστικών κανόνων, ο ΟΤΕ είναι σε θέση να επωφεληθεί από την περαιτέρω βελτίωση των macro.

Για την Coca Cola Hellenic, η τιμή στόχος είναι τα 23 ευρώ ανά μετοχή. Τα χειρότερα αναφορικά με τα περιθώρια λειτουργίας της επιχείρησης είναι πίσω μας, ενώ οι αναλυτές βλέπουν φέτος αύξηση στα EPS 12% και 25% το 2015.

Καταλύτη μπορεί να αποτελέσουν οι υπολογισμοί της JP Morgan ότι η Coca Cola Hellenic θα είναι σε θέση να επιστρέψει 400 – 500 εκατ. ευρώ στους μετόχους με dividend payout ratio της τάξεως του 35%-45% των κερδών της.

Original article: Alpha Bank, Πειραιώς, ΟΤΕ και Coca Cola HBC τα “top picks” της JP Morgan.