Autonomous Research: Ελκυστικές οι ελληνικές τράπεζες – Οι νέες τιμές – στόχοι
Ελκυστικές χαρακτηρίζει τις ελληνικές τράπεζες η Autonomous Research, ενώ ορίζει και νέες τιμές – στόχους.
1) Η συγκεντρωμένη τραπεζική αγορά και πολύ συγκεκριμένη καταθετική βάση που οδηγεί σε ελαστική πορεία του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου NIM,
2) Το περιθώριο για επιτάχυνση της αύξησης των δανείων καθώς η μακρά περίοδος υποεπενδύσεων αντιστρέφεται,
3) Τις ευνοϊκές προοπτικές για την πιστωτική ποιότητα μετά την εκτεταμένη εξυγίανση του ισολογισμού.
Αναβαλλόμενη φορολογία«Οι αναβαλλόμενες
Παρόλα αυτά, πιστεύουμε ότι η ΕΤΕ και η Eurobank (αμφότερες με αξιολόγηση Outperform) είναι ελκυστικές ακόμη και με μερισματικές πληρωμές του μέσου όρου του κλάδου (το βασικό μας σενάριο έως το 2025), δεδομένου ότι το περιθώριο για εκπλήξεις στα κέρδη λόγω περιθωρίου κέρδους και στην περίπτωση της Eurobank την εξαγορά της Ελληνικής.
Τιμές – στόχοιΟι τιμές στόχοι που προτείνουμε είναι για την Εθνική Τράπεζα τα 10,16 ευρώ ανά μετοχή με σύσταση υπεραπόδοσης, για τη Eurobank τα 2,63 ευρώ (από 2,72 ευρώ πριν) με σύσταση υπεραπόδοσης, ουδέτερη σύσταση για την Τράπεζα Πειραιώς με νέα τιμής στόχο τα 3,47 ευρώ από 3,79 ευρώ πριν και τέλος ουδέτερη σύσταση για την Αlpha Bank με τιμή στόχο τα 1,72 ευρώ από 1,76 ευρώ πριν και ουδέτερη σύσταση”, υπογραμμίζει η Autonomous Research.
«Αναμένουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες θα μετατραπούν σε συνεπείς μετοχικές επενδύσεις μετά από μια μακρά περίοδο καταστροφής της αξίας. Υποθέτουμε ότι η πρόσφατη αναβάθμιση των προβλέψεων της Τράπεζας Πειραιώς για το 2024 θα ακολουθηθεί από τις υπόλοιπες στις ανακοινώσεις του δεύτερου τριμήνου. Προτιμούμε να ‘παίξουμε’ στην Ελλάδα μέσω της Εθνικής Τράπεζας, καθώς διαθέτει ένα από τα καλύτερα franchise καταθέσεων στην Ευρώπη και τη Eurobank, όπου πιστεύουμε ότι η άνοδος από την εξαγορά του Ελληνικού υποτιμάται.», εξηγούν οι αναλυτές της Autonomous Research.
Εκτιμήσεις«Οι εκτιμήσεις μας για τα κέρδη ανά μετοχή είναι +4% με 7% υψηλότερα από το consensus στην Εθνική Τράπεζα και τη Eurobank. Η τρέχουσα αποτίμηση των δύο μετοχών είναι σε γενικές γραμμές σύμφωνη με τις 0,9 φορές το μέσο όρο των δεικτών P/TBV των τραπεζών της περιφέρειας, αλλά προβλέπουμε υψηλότερους δείκτες αποδοτικότητας ROTE 14% με 16% το 2025 έναντι του μέσου όρου 13% της περιφέρειας, παρά το γεγονός ότι τα ίδια κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών περιλαμβάνουν σχετικά υψηλές ποσά αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTAs)», συνεχίζει ο οίκος.
«Βλέπουμε μια αξιόπιστη υπόθεση για τη διανομή μερίσματος των ελληνικών τραπεζών που θα φτάσει τον μέσο όρο του κλάδου (50% περίπου) τα επόμενα δύο χρόνια, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με το consensus και το guidance των τραπεζών. Ωστόσο, η ανάλυσή μας υποδηλώνει ότι οι προοπτικές απόδοσης κεφαλαίου έχουν προεξοφληθεί. Οι αξιολογήσεις υπεραπόδοσης (outperform) για την Εθνική Τράπεζα και τη Eurobank δεν εξαρτώνται από θετικές μερισματικές εκπλήξεις», καταλήγουν οι αναλυτές της Autonomous Research.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Γερμανία: Ένας 34χρονος Ιρανός νεκρός από πυρά αστυνομικών μετά από επίθεση με μαχαίρι
- Πανηγυρίζουν οι "Σπαρτιάτες" για τη νίκη της Λεπέν
- Πυρκαγιές: Σύλληψη εμπρηστή στο Λουτράκι Κορινθίας
- Programmatic Advertising Conference: Στην τελική ευθεία για το ετήσιο ραντεβού
- 2η Γιορτή Γεωργού & Κτηνοτρόφου Λεήμονα 2024
- Από τη Mousegraphics οι νέες συσκευασίες της Ωμέγα ΑΒΕΕ
- Γερμανία: Ένα στα επτά παιδιά αντιμετωπίζει κίνδυνο φτώχειας
- Σύσταση του νέου Επενδυτικού Ταμείου Επιχειρηματικών Συμμετοχών EOS II Fund
- Ψάχνεις ακίνητο; Μπες altamiraproperties.gr
- Πέφτει η στάθμη των υδάτων στη λίμνη του Μόρνου
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις BankWars
- Τρ. Πειραιώς: Υποχώρησε σημαντικά ο δείκτης αγροτικών προϊόντων – Απώλειες για σιτάρι, βαμβάκι και καλαμπόκι
- EnEarth: Αίτηση για άδεια αποθήκευσης CO2 στον Πρίνο
- Ακράτα: Φωτιά σε βαγόνι του προαστιακού – Δεν υπήρξαν τραυματισμοί
- Βρετανία-βουλευτικές εκλογές: Financial Times, The Economist και Sunday Times υποστηρίζουν τους Εργατικούς
- Υπουργικό Συμβούλιο: Τα θέματα που συζητήθηκαν στη συνεδρίαση
- Autonomous Research: Ελκυστικές οι ελληνικές τράπεζες – Οι νέες τιμές – στόχοι
- Φωτιά σε όχημα στην Πέτρου Ράλλη – Επεκτάθηκε σε άλλα σταθμευμένα και σε ακατοίκητο σπίτι
- Πυρκαγιές: Ενεργοποιήθηκε η Υπηρεσία Copernicus για την άμεση χαρτογράφηση περιοχών της περιφέρειας Αττικής
- Τελευταία Νέα BankWars
- Autonomous Research: Ελκυστικές οι ελληνικές τράπεζες – Οι νέες τιμές – στόχοι
- Υπουργικό Συμβούλιο: Τα θέματα που συζητήθηκαν στη συνεδρίαση
- Ακράτα: Φωτιά σε βαγόνι του προαστιακού – Δεν υπήρξαν τραυματισμοί
- Φωτιά σε όχημα στην Πέτρου Ράλλη – Επεκτάθηκε σε άλλα σταθμευμένα και σε ακατοίκητο σπίτι
- Βρετανία-βουλευτικές εκλογές: Financial Times, The Economist και Sunday Times υποστηρίζουν τους Εργατικούς
- Τρ. Πειραιώς: Υποχώρησε σημαντικά ο δείκτης αγροτικών προϊόντων – Απώλειες για σιτάρι, βαμβάκι και καλαμπόκι
- EnEarth: Αίτηση για άδεια αποθήκευσης CO2 στον Πρίνο
- Πυρκαγιές: Ενεργοποιήθηκε η Υπηρεσία Copernicus για την άμεση χαρτογράφηση περιοχών της περιφέρειας Αττικής
- Ρωσία: Σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης δύο απομακρυσμένες περιοχές εξαιτίας δασικών πυρκαγιών
- Κομισιόν για Meta: Το «πληρωμή ή συναίνεση» ενάντια στον νόμο για ψηφιακές αγορές
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Reuters: Αυξάνεται ο κίνδυνος για μία νέα κρίση του ευρώ - Στο επίκεντρο Γαλλία και Ιταλία
- Autonomous Research: Ελκυστικές οι ελληνικές τράπεζες – Οι νέες τιμές - στόχοι
- Χαρίτσης: Όχι στην εξαήμερη εργασία
- Ζαχαράκη: Πρόσκληση στους δήμους για το πρόγραμμα «Εθνική Πρωτεύουσα Νεολαίας 2025»
- Θεσσαλονίκη: Ολοκληρώθηκε η πρώτη γιορτή ανακύκλωσης μαγειρικών σκευών
- Με πρωτοφανή επιτυχία ολοκληρώθηκε το 3ο Συνέδριο Ιχθυοκαλλιέργειας 2024
- Meteorites και Pringles σε digital καμπάνια
- Από τη Mousegraphics οι νέες συσκευασίες της Ωμέγα ΑΒΕΕ
- Θεσσαλονίκη: Πτώση 15χρονου σε φρεάτιο στο Κορδελιό