Bank of America: Αυξάνει τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών – Η μεγάλη ευκαιρία του Ταμείου Ανάκαμψης

13:17 2/7/2021 - Πηγή: BankWars

Σε σημαντικές αυξήσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών, πλην της Πειραιώς, προχώρησε η Bank of America, βλέποντας περιθώρια ανόδου 35% με 40% και συστήνοντας αγορά (buy).

Ειδικότερα, η νέα τιμή στόχος για την Alpha Bank είναι στα 1,45 ευρώ, για τη Eurobank στα 1,15 ευρώ και για

την Εθνική στα 3,30 ευρώ, ενώ για την Πειραιώς η τιμή στόχος έχει προσαρμοστεί μετά και το reverse split λόγω αύξησης κεφαλαίου στα 1,40 ευρώ (τάση -4,6%).

Τα βασικά συμπεράσματα της BofA Global Research για τις ελληνικές τράπεζες και την οικονομία είναι ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ετοιμάζονται να ολοκληρώσουν το τεράστιο πρόγραμμα πωλήσεων μη εξυπηρετούμενης έκθεσης (NPEs) που οδηγεί σε βελτιωμένο προφίλ κινδύνου και χαμηλότερο μελλοντικό σχηματισμό NPEs.

Οι τράπεζες θα διαδραματίσουν βασικό ρόλο στο σχέδιο ανάκαμψης με τον εντοπισμό και τη συγχρηματοδότηση επενδυτικών σχεδίων.

Η ανάπτυξη είναι απαραίτητη για τη βελτίωση της κερδοφορίας (όχι μόνο για την απομόχλευση κινδύνου) και σε γενικές γραμμές αναμένει ότι οι τράπεζες θα επιτύχουν σε αυτή την προσπάθεια.

Ο αμερικάνικος οίκος τονίζει πως το να “γυρίσει η σελίδα” στο μέτωπο των NPEs, σημαίνει ότι οι τράπεζες δεν θα κληθούν να αναλάβουν έκτακτες απώλειες στο μέλλον, θα αυξήσουν τις κεφαλαιακές τους βάσεις και σε κάποιο στάδιο θα είναι σε θέση να αμείβουν τους μετόχους μέσω μερισμάτων.

Ωστόσο, μια διαρκής βελτίωση της κερδοφορίας χρειάζεται ανάπτυξη, όπως τονίζει. Πιστεύει ότι οι νέοι όγκοι δανείων θα ενισχυθούν έντονα από το πρόγραμμα του Ταμείου Ανάκαμψης, οι προβλέψεις για απώλεια δανείων θα μειωθούν και το κόστος θα βελτιωθεί επίσης.

Από την άλλη πλευρά, οι τράπεζες θα χάσουν τα έσοδα από τα NPEs, η πίεση στα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια είναι πιθανό να παραμείνει και σε κάποιο στάδιο όλες οι τράπεζες θα πρέπει να εκδώσουν τίτλους AT1s. Πάντως, όπως καταλήγει, αναμένει ότι η κερδοφορία τους θα ανακάμψει σημαντικά.