BlackRock: Εκπληκτικά ανθεκτικές οι ευρωπαϊκές μετοχές – Οι κλάδοι που είναι οδηγοί και οι προοπτικές

17:28 7/3/2023 - Πηγή: BankWars

Ψήφο εμπιστοσύνης στις ευρωπαϊκές αγορές δίνει η Blackrock, τονίζοντας ότι τα ευρωπαϊκά εταιρικά κέρδη ήταν εκπληκτικά ανθεκτικά το τέταρτο τρίμηνο του 2022 και η υπεραπόδοση των μετοχών της ηπείρου σε σχέση με τις ΗΠΑ φαίνεται ότι θα συνεχιστεί.

Ο κολοσσός της Wall STreet σε σημείωμά του αναφέρει ότι με τη λήξη της σεζόν ανακοίνωσης των κερδών, τα ευρωπαϊκά κέρδη τέταρτου τριμήνου έδειξαν ότι η εταιρική υγεία επεκτείνεται πέρα ​​από τους θεμελιώδεις κλάδους των τραπεζών

και της ενέργειας της περιοχής.

«Οι εταιρείες στην Ευρώπη εξέπληξαν τους αναλυτές με την πρόσφατη απόδοση των κερδών τους. Τα περιφερειακά χρηματιστήρια ήταν σε καλή πορεία από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα, αλλά παραμένουν σε έκπτωση τόσο σε ιστορική βάση όσο και έναντι των ομολόγων των ΗΠΑ», δήλωσε η Helen Jewell, αναπληρώτρια διευθύντρια επενδύσεων EMEA της BlackRock Fundamental Equities.

Ανοδικές αναθεωρήσεις

Με τις τράπεζες και την ενέργεια να καταγράφουν άνοδο στο τέταρτο τρίμηνο , η BlackRock σημείωσε ότι τα κέρδη στον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 αυξήθηκαν κατά περίπου 8% ετησίως μέχρι το τέλος Φεβρουαρίου, ακόμη και χωρίς τον τομέα της ενέργειας.

«Η Ευρώπη είναι η μόνη περιοχή παγκοσμίως όπου οι αναθεωρήσεις κερδών του 2024 μόλις επανήλθαν σε θετικό έδαφος», δήλωσε η Jewell.

«Τα κέρδη στο Ηνωμένο Βασίλειο ήταν επίσης μια θετική έκπληξη, ακόμη και όταν προσαρμόστηκαν για το μέγεθος του χρηματοπιστωτικού και του ενεργειακού τομέα».

Η δυναμική για τις τράπεζες

Η Jewell ισχυρίστηκε επίσης η δυναμική για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, οι οποίες έχουν ενισχυθεί από τα θετικά επιτόκια, είναι πιθανό να συνεχιστεί, καθώς οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές.

Ο δείκτης Euro Stoxx Banks σημείωσε άνοδο σχεδόν 24% από την αρχή του έτους, αλλά η Jewell υπογράμμισε ότι η ισχύς των κερδών σημαίνει ότι οι λόγοι τιμής προς κέρδη παραμένουν κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους για τον κλάδο.

«Πιστεύουμε ότι ο κλάδος είναι ικανός για περαιτέρω υπεραπόδοση το 2023 καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παραμένει προσηλωμένη στον έλεγχο του πληθωρισμού και τα υψηλότερα επιτόκια ενδέχεται να φέρουν περισσότερες τράπεζες σε θέση να επιστρέψουν μετρητά στους μετόχους», υποστήριξε.

Ο ενεργειακό κλάδος

Οι μεγάλες εταιρείες ενέργειας στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη σημείωσαν κέρδη ρεκόρ το τέταρτο τρίμηνο λόγω της ραγδαίας αύξησης των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, αλλά ο θερμότερος χειμώνας έχει οδηγήσει έκτοτε σε χαμηλότερη από την αναμενόμενη φυσική ζήτηση.

Μεσοπρόθεσμα, η BlackRock εξακολουθεί να αναμένει περιορισμό της προσφοράς και βλέπει τις ευρωπαϊκές μεγάλες εταιρείες πετρελαίου να συνεχίζουν να δημιουργούν τεράστιες ταμειακές ροές.

«Αυτές οι εταιρείες εμπορεύονται με έκπτωση σε σχέση με τις αντίστοιχες αμερικανικές και συνεχίζουν να κατανέμουν σημαντικές επενδύσεις σε ανανεώσιμες μορφές ενέργειας», πρόσθεσε.

Παρά την ανθεκτικότητα μέχρι στιγμής, τόνισε τη σημασία των περιθωρίων κέρδους το 2023, καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να συσφίγγουν τη νομισματική πολιτική, βάζοντας τέλος στην εποχή του φθηνού χρήματος.

Περίπου το 60% των ευρωπαϊκών εταιρειών ξεπέρασε τις προσδοκίες πωλήσεων για το τέταρτο τρίμηνο, ενώ μόνο το 50% ξεπέρασε τα κέρδη, σύμφωνα με στοιχεία της MSCI που συγκεντρώθηκαν στα τέλη Φεβρουαρίου. Παρόμοια εικόνα εμφανίζεται και στο Ηνωμένο Βασίλειο

«Αυτό αντιστοιχεί σε όσα μας είπαν οι εταιρείες σε όλους τους κλάδους για τον αυξανόμενο αντίκτυπο του πληθωρισμού των μισθών σε μια εποχή που η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης έχει καταστήσει πιο δύσκολη τη μετακύλιση του κόστους. Πιστεύουμε ότι οι εταιρείες με υψηλότερη έκθεση στο μισθολογικό κόστος μπορεί να συνεχίσουν να αγωνίζονται το 2023».

«Βλέπουμε πολλές ευκαιρίες για τους επενδυτές στην περιοχή, αν και είναι σημαντικό να είμαστε επιλεκτικοί, καθώς η πίεση του περιθωρίου κέρδους μπορεί να επιφέρει διασπορά μεταξύ των τομέων και εντός των βιομηχανιών».