“Buy” σε ΟΤΕ, “Neutral” σε ΟΠΑΠ λέει η BofA Merrill Lynch

11:39 20/5/2014 - Πηγή: BankWars

Σε επαναδιατύπωση της σύστασης “buy” στη μετοχή του ΟΤΕ, που θεωρεί κορυφαία επιλογή στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών, προχωρά η BofA Merrill Lynch στο πλαίσιο της έκθεσης της για την Ελλάδα. Παράλληλα θέτει σύσταση “Neutral” και τιμή στόχο τα 12 ευρώ για τον ΟΠΑΠ. “Εξακολουθούμε να πιστεύουμε στην ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών”, επισημαίνουν οι αναλυτές

και παραθέτουν έξι λόγους για τους οποίους εμπιστεύονται τον ΟΤΕ:1) Η ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών που έχει μόλις τρεις παίκτες, που όλοι τους βρίσκονται σε φάση ανάκαμψης και δεν έχουν όρεξη προς το παρόν να εντείνουν ακόμα περισσότερο τον ανταγωνισμό.2) Η ενίσχυση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του Οργανισμού λόγω της κρίσης. Από μία εταιρεία με πάρα πολλά δάνεια εξελίχθηκε σε μία απ’ τις υγιέστερες.3) Η πιθανότητα εξαγοράς από την Deutsche Telekom.4) Η αυστηρή διαχείριση του λειτουργικού κόστους.5) Η δυναμικότητα των υποδομών και η προοπτική αύξηση των εσόδων απ’ την ροή δεδομένων.6) Το μοντέλο “πλήρους εξυπηρέτησης” που για την BofA είναι η μακροπρόθεσμη τάση για το σύνολο του κλάδου. Είναι η μόνη εταιρεία στην Ελλάδα που προσφέρει “quad play”.Σε ότι αφορά τον ΟΠΑΠ η επενδυτική προειδοποιεί ότι η αβεβαιότητα είναι σε υψηλά επίπεδα για τους εξής λόγους: 1) το περιβάλλον διαπραγματεύσεων στην Ελλάδα, 2) η μελλοντική έκδοση νέων προϊόντων και ο πιθανός “κανιβαλισμός” των παλιών, 2) ο αντίκτυπος της νέας διοίκησης μετά την αποκρατικοποίηση, 4) η πιθανή αύξηση των δυνητικών κερδών της βιομηχανίας που ήδη φθάνουν το 1% του ΑΕΠ της Ελλάδας έναντι του ευρωπαϊκού μ.ο. (0,7%).Μέχρι το 2016 τα εκτιμώμενα EBIT, σύμφωνα με την BofA, είναι τα ίδια με τις προβλέψεις του ΟΠΑΠ στο business plan που είχε παρουσιάσει η προηγούμενη διοίκηση (Φεβ 2013). Ωστόσο το τελευταίο, όπως σημειώνει η επενδυτική, δεν έχει επιβεβαιωθεί και απ’ τη σημερινή διοίκηση.Η τιμή στόχος των 12 ευρώ συμπεριλαμβάνει την εκτίμηση των κερδών 2013 – 2016 με βάση τα νέα προϊόντα που αναμένονται.

Πηγή: Newmoney.gr

Original article: “Buy” σε ΟΤΕ, “Neutral” σε ΟΠΑΠ λέει η BofA Merrill Lynch.