DZ Bank: Ρεαλιστικός στόχος η επενδυτική βαθμίδα για την Ελλάδα – Έγινε ένα βήμα μπροστά

13:27 30/1/2023 - Πηγή: BankWars

Ρεαλιστικό χαρακτηρίζει η DZ Bank τον στόχο για επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα, καθώς εξηγεί ότι έπειτα και από την αναβάθμιση της  Fitch, την Παρασκευή, η χώρα αξιολογείται πλέον μόλις ένα σκαλοπάτι χαμηλότερα από τρεις οίκους αξιολόγησης (Fitch, S&P και DBRS).  Μόνο η Moody’s διατηρεί μια αρκετά κριτική στάση, με την αξιολόγηση στο Ba3 και σταθερές προοπτικές.

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της DZ Bank, η αναβάθμιση από τη Fitch

αποτελεί καλά νέα για την Ελλάδα, καθώς τα τελευταία χρόνια και μήνες, η Αθήνα εφαρμόζει μία στρατηγική με στόχο την έξοδο από το junk φέτος.

Διαπιστώνοντας ότι η Ελλάδα ήρθε ένα βήμα πιο κοντά στον στόχο αυτό, η DZ Bank σημειώνει ότι η αναβάθμιση από τη Fitch στηρίχθηκε κυρίως στην περαιτέρω βελτίωση της δημοσιονομικής κατάστασης καθώς και στη σημαντική μείωση του ρίσκου στον τραπεζικό κλάδο. Αυτοί οι δύο παράγοντες είναι σημαντικοί για τις αξιολογήσεις και των υπόλοιπων οίκων, εξηγούν οι αναλυτές.

Η καλύτερη των προβλέψεων εκτέλεση του προϋπολογισμού οδήγησε τη Fitch στην θετική αναθεώρηση των σχετικών εκτιμήσεών της, προβλέποντας ότι το χρέος θα πέσει από το 194,5% του ΑΕΠ το 2021 γύρω στο 170% το 2022.

Μιλώντας για θετική αντίδραση των κρατικών ομολόγων, η DZ Bank εκτιμά ότι οι επενδυτές δεν επιβραβεύουν μόνο την αναβάθμιση της Fitch αλλά και την προοπτική ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας. Με το ελληνικό 10ετές να εμφανίζει σχεδόν την ίδια απόδοση με τον αντίστοιχο ιταλικό τίτλο, παρά τη διαφορά στις αξιολογήσεις, «είναι ξεκάθαρο ότι τόσο εμείς όσο και κομμάτια της αγοράς συνολικά, θεωρούν ρεαλιστικά τα σχέδια της Αθήνας για επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα», επισημαίνουν οι αναλυτές.

Όμως, εξακολουθούν να χαρακτηρίζουν τα ελληνικά ομόλογα ως «αυξημένου ρίσκου», καθώς η Ελλάδα είναι αυτή τη στιγμή η μοναδική χώρα της Ευρωζώνης στην κατηγορία junk.

Επιπλέον, οι εκλογές ενέχουν κάποια αβεβαιότητα, με την DZ Bank να επισημαίνει ότι ενώ η Νέα Δημοκρατία του Κυριάκου Μητσοτάκη προηγείται ξεκάθαρα, δεν είναι σαφές εάν τα τρέχοντα ποσοστά επαρκούν για να συνεχιστεί το έργο της κυβέρνησης.