Deutsche Bank: Bλέπει περιθώριο ανόδου 41% στην Alpha bank – Οι τιμές στόχοι για τις τράπεζες

16:14 23/3/2023 - Πηγή: BankWars

Θέση για τις ελληνικές τράπεζες πήρε η Deutsche Bank κάνοντας τις δικές της εκτιμήσεις για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ενω δίνει και τις νέες τιμές στόχοι.

Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση buy για την Alpha Bank, καθώς με τιμή-στόχο στα 1,6 ευρώ βλέπει περιθώριο ανόδου 41%. Προβλέπει ότι η μετοχή θα διαπραγματεύεται με Ρ/E 5 με βάση τις εκτιμήσεις για το 2023 και 4,6 το 2024, από 15,9 το 2022 ενώ εκτιμά και μερισματική απόδοση 3,9% το 2023 που ενισχύεται στο 6,6% το

2024. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας αναμένεται στο 8,7% φέτος και στο 9,1% το 2024.

Για τη Eurobank διατηρεί σύσταση hold με στόχο το 1,5 ευρώ και περιθώριο ανόδου 17% από τα τρέχοντα επίπεδα. Το Ρ/Ε της τράπεζες εκτιμάται στο 6,8 για το 2023 και στο 6,4 για το 2024, με τη μερισματική απόδοση να εκτιμάται σε 2,9% για το 2023 και 4,7% για το 2024. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας αναμένεται στο 10,6% φέτος και στο 10,9% το 2024.

Οσον αφορά στην Εθνική, η τράπεζα διατηρεί buy και δίνει τιμή-στόχο στα 5,1 ευρώ, με τα περιθώρια ανόδου να διαμορφώνονται σε 13%. Το Ρ/Ε εκτιμάται στο 6,9 το 2023 και σε 6,5 το 2024. Ο οίκος προβλέπει και μερισματική απόδοση 3,3% για τη μετοχή το 2023 και 5% το 2024. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας αναμένεται στο 9,8% φέτος και στο 9,5% το 2024.

Για την Πειραιώς, η Deutsche Bank διατηρεί σύσταση hold με στόχο το 1,8 ευρώ (προβλέπει περιθώριο υποχώρησης 6% για τη μετοχή). Προβλέπει ότι το Ρ/Ε της τράπεζας θα ενισχυθεί στο 4,8 το 2023 και στο 3,9 το 2024 από 2,3 το 2022. Παράλληλα, εκτιμά μερισματική απόδοση 3,4% το 2023 και 8,3% το 2024. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας αναμένεται στο 8,9% φέτος και στο 10,6% το 2024.

Προοπτικές 2023 για τις Ευρωπαϊκές Τράπεζες: Μισογεμάτο ποτήρι, χάρη στο υψηλότερο επιτόκιο

Τα επιτόκια, η σημαντικότερη πηγή εσόδων των τραπεζών, αυξήθηκαν σημαντικά σημαντικά.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Deutsche Bank αναμένει ότι αυτή η δυναμική θα συνεχιστεί και θα δούμε διαχειρίσιμους αντίθετους ανέμους από την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης και την επιβράδυνση της αύξησης των δανείων καθώς και από μάλλον περιορισμένους τραπεζικούς φορολογικούς κινδύνους.
Συνολικά, η γερμανική τράπεζα προβλέπει καθαρό εισόδημα από τόκους CAGR 12%.
Η ποιότητα του ενεργητικού είναι η ισχυρότερη των τελευταίων δεκαετιών, τα ευάλωτα ανοίγματα σε μεγάλο βαθμό είναι διαχειρίσιμα σε επίπεδο τομέα, τα προ-προμηθειών κέρδη είναι υψηλά και μπορούν να χρησιμοποιηθούν πρόσθετες προβλέψεις εάν χρειαστεί.
Επιπλέον, η Deutsche Bank αναμένει ότι οι απώλειες δανείων θα αυξηθούν το 2023, και οι καθοδικοί κίνδυνοι παραµένουν σε περίπτωση σοβαρότερης ύφεσης.