Eurobank Equities: Τι βλέπει για ΟΠΑΠ, Jumbo, FF Group, Φουρλή, Coca Cola και Intralot

13:36 19/11/2014 - Πηγή: BankWars

Βελτιωμένες επιδόσεις αναμένει η Eurobank Equities ότι θα εμφανίσουν το γ’ τρίμηνο οι ελληνικές εισηγμένες εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε τομείς που σχετίζονται με την κατανάλωση. Αναλυτικά:

ΟΠΑΠ: Για τον ΟΠΑΠ, η χρηματιστηριακή προχωρά σε αναβάθμιση των προβλέψεων για το σύνολο της χρήσης 2014 λόγω των ισχυρών επιδόσεων στο γ’ τρίμηνο καθώς και του Τζόκερ, ωστόσο για το 2015 υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις λόγω της καθυστέρησης στο λανσάρισμα των VLTs.

Συγκεκριμένα, αναμένει ένα δυνατό γ’ τρίμηνο λόγω του ισχυρού τέλους στο Παγκόσμιο Κύπελλο, των θετικών αποτελεσμάτων στο αθλητικό στοίχημα καθώς και της συνεισφοράς του Σκρατς. Συνολικά, αναμένει μικτά έσοδα από το gaming (GGR) ύψους 343 εκατ. ευρώ (+17%), ενώ εκτιμά πως η συνεχιζόμενη προσπάθεια περιορισμού του κόστους θα οδηγήσεις σε αύξηση 28% των EBITDA (στα 90,5 εκατ. ευρώ) και 22% στα καθαρά κέρδη. Επίσης, αναμένει η εταιρεία να ανακοινώσει τη διανομή ενδιάμεσου μερίσματος. Η Eurobank μειώνει ελαφρώς την τιμή-στόχο για τον ΟΠΑΠ στα 13,4 ευρώ ανά μετοχή από 13,6 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση “Buy”.

Jumbo: Οι πωλήσεις του α’ τριμήνου 2015 ήταν αυξημένες κατά 10,9% στα 145,5 εκατ. ευρώ. η Eurobank αναμένει μείωση 30 μ.β. στα μικτά περιθώρια του τριμήνου, με τα EBITDA να διαμορφώνονται 18% υψηλότερα στα 31,8 εκατ. ευρώ. Η τιμή στόχος για την Jumbo παραμένει στα 14 ευρώ ανά μετοχή, με σύσταση “Buy”.

FF Group: Αναμένεται επιβράδυνση στο το τμήμα κοσμημάτων, ρολογιών και αξεσουάρ λόγω των πολιτικών εντάσεων στο Χονγκ Κονγκ. Οι πωλήσεις του ομίλου αναμένεται να είναι αυξημένες κατά 8% και τα EBITDA κατά 20%. Το γ’ τρίμηνο είναι εποχικά το ισχυρότερο για την FF Group από πλευράς ταμειακών ροών και ως εκ τούτου η χρηματιστηριακή αναμένει βελτίωση των ελεύθερων ταμειακών ροών σε σχέση με τα 29 εκατ. ευρώ που καταγράφηκαν το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Η Eurobank δίνει τιμή-στόχο 30,5 ευρώ ανά μετοχή για την FF Group, με σύσταση «Hold».

Φουρλής: Για την Φουρλής, η Eurobank αναμένει περαιτέρω βελτίωση στον ρυθμό ανάπτυξης των ΙΚΕΑ το γ’ τρίμηνο (+2,9% έναντι του 2,7% το β’ τρίμηνο), ενώ σε επίπεδο ομίλου προβλέπει αύξηση 4,3% στις πωλήσεις και 17% στα EBITDA, στα 9,8 εκατ. ευρώ. Η τιμή-στόχος για την μετοχή της Φουρλής παραμένει στα 5,6 ευρώ, με σύσταση “Hold”.

Intralot: Για την Intralot, η χρηματιστηριακή μείωσε την εκτίμησή της για τα EBITDA της περιόδου 2014-2016 κατά 4-6% ώστε να αντανακλάται η δυσμενής επίπτωση του ξένου συναλλάγματος στο σύνολο της χρήσης 2014 και το αρνητικό μίγμα των συμβολαίων που πιθανότατα θα συνεχίσει να πιέζει τα μικτά περιθώρια. Η Eurobank μειώνει την τιμή-στόχο για την Intralot στα 1,7 ευρώ ανά μετοχή από 2,2 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας όμως τη σύσταση “Buy”.

Coca Cola HBC: Τέλος, σε ότι αφορά την Coca Cola, η Eurobank μειώνει κατά 3% την εκτίμησή της για το προσαρμοσμένο EBIT του 2014, υποθέτοντας πως ο όγκος θα παραμείνει αμετάβλητος. Η τιμή-στόχος μειώνεται στα 15,3 ευρώ ανά μετοχή από 15,4 ευρώ προηγουμένως, με σύσταση “Sell”.