Eurobank: Κεφαλαιώδους σημασίας η ανακεφαλαιοποίηση – Καθυστερεί η Τρόικα, αυξάνεται η αβεβαιότητα

17:52 2/4/2013 - Πηγή: BankWars

Κεφαλαιώδους σημασίας χαρακτηρίζει η Eurobank την απρόσκοπτη ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών.

Την ίδια ώρα επισημαίνει ότι η αβεβαιότητα για την ελληνική οικονομία αυξάνεται καθώς καθυστερεί η ολοκλήρωση της αξιολόγησης της τρόικας, σύμφωνα με τους αναλυτές της Eurobank Research στην εβδομαδιαία ανάλυση “7 ημέρες οικονομία”, ενώ επισημαίνουν

την ανάγκη να εξασφαλισθεί το συντομότερο δυνατό η θετική αξιολόγηση και να αποφευχθεί το αρνητικό παράδειγμα των ατέρμονων διαπραγματεύσεων του 2012.

H Eurobank Research εκτιμά ότι η πρόοδος της εξόφλησης ληξιπρόθεσμων οφειλών δεν είναι ικανοποιητική παρά την θετική έκπληξη του Μαρτίου 2013. Σύμφωνα με τις δηλώσεις του Υφυπουργού Οικονομικών Π. Σταϊκούρα μέχρι το τέλος Μαρτίου 2013 έχει ολοκληρωθεί η χρηματοδότηση ληξιπρόθεσμων οφειλών φορέων της γενικής κυβέρνησης συνολικού ύψους €3,2 δισ. Κάτι τέτοιο δε μεταφράζεται αυτόματα και σε αποπληρωμή των σχετικών οφειλών. Εξαιτίας θεσμικών και λειτουργικών προβλημάτων (σύμφωνα με την ανακοίνωση του Υπουργείου Οικονομικών ) δεν έχουν ολοκληρωθεί ακόμη οι διαδικασίες ώστε τα παραπάνω κεφάλαια να μεταφερθούν στην πραγματική οικονομία. Αντίθετα, για την περίοδο Δεκεμβρίου 2012-Μαρτίου 2013 το συνολικό ύψος των τελικών πληρωμών είναι μόλις €1,5 δισ. εκ των οποίων τα €0,7 δισ. καταβλήθηκαν την περίοδο Δεκεμβρίου 2012-Φεβρουαρίου 2013 ενώ τα υπόλοιπα €0,8 δισ. καταβλήθηκαν τον Μάρτιο του 2013. Προφανώς η αύξηση των τελικών πληρωμών των Μάρτιο του 2013 είναι αξιοσημείωτη αλλά δεν είναι αρκετή για να αλλάξει το κλίμα έλλειψης ρευστότητας που επικρατεί στην ελληνική οικονομία.

Σύμφωνα με το Πρόγραμμα Σταθεροποίησης της Ελληνικής Οικονομίας (Δεκέμβριος 2012), το σύνολο των ληξιπρόθεσμων οφειλών αναμένεται να εξοφληθεί μέχρι το τέλος του 2013. Συνολικά μέχρι το τέλος του 2013 προβλέπεται να διατεθούν €8,0 δισ. για τις ληξιπρόθεσμες οφειλές. Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής του προγράμματος η κυβέρνηση θα έπρεπε να αποπληρώσει €2,0 δισ. μέχρι το τέλος του 2012 και €1,5 δισ. για κάθε τρίμηνο του 2013 (2,0+4*1,5=8,0). Η κυβέρνηση μέχρι τώρα λόγω και της καθυστερημένης καταβολής της δόσης του Δεκεμβρίου 2012 δεν κατάφερε να αποπληρώσει τα €2,0 δισ. μέχρι το τέλος του 2012 ενώ φαίνεται να επιτυγχάνεται μόνο ο στόχος των €1,5 δισ. για το πρώτο τρίμηνο του 2013.

Στο μεταξύ, η πτώση της οικονομικής δραστηριότητας συνεχίζεται: ο δείκτης ΡΜΙ του Μαρτίου δείχνει περαιτέρω επιδείνωση των συνθηκών, ενώ η ιδιωτική κατανάλωση μειώνεται περαιτέρω (όγκος λιανικών πωλήσεων -16,4% ετήσια πτώση τον Ιαν.).

Σύμφωνα με τους αναλυτές, η απρόσκοπτη ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών είναι κεφαλαιώδους σημασίας για την συνέχιση της επιστροφής καταθέσεων και την ανακοπή της μείωσης της χρηματοδότησης του ιδιωτικού τομέα. Τον Φεβ. οι συνολικές καταθέσεις αυξήθηκαν για 6ο συνεχή μήνα (1,4% ετήσια μεταβολή). Η χρηματοδότηση του ιδιωτικού τομέα συνεχίζει να κινείται πτωτικά: -3,9% σε ετήσια βάση.

Αναφορικά με το κυπριακό πρόγραμμα σταθεροποίησης, οι αναλυτές αναφέρουν ότι οφείλει να επωφεληθεί από τα διδάγματα που προέκυψαν από το σχεδιασμό και την εφαρμογή του ελληνικού προγράμματος.

“Το Πρόγραμμα Σταθεροποίησης, που στις βασικές του κατευθυντήριες γραμμές δεν διαφέρει από το αντίστοιχο πρόγραμμα για την ελληνική οικονομία, είναι αναγκαίο να ενσωματώσει τα διδάγματα από τις λανθασμένες επιλογές τόσο στον σχεδιασμό όσο και στην εφαρμογή του ελληνικού προγράμματος. Με άλλα λόγια, οι προβλέψεις του προγράμματος πρέπει να λάβουν υπόψη τους όλη την πληροφόρηση και τις αρνητικές επιδράσεις στο ΑΕΠ της χώρας από την εφαρμογή των αποφάσεων για το κυπριακό τραπεζικό σύστημα και τις πιθανές αλλαγές που κάτι τέτοιο θα επιφέρει στην παραγωγική δομή της χώρας. Παράλληλα, το πρόγραμμα εφαρμογής των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων πρέπει να μελετηθεί διεξοδικά και να δοθούν τα κατάλληλα χρονικά περιθώρια εφαρμογής εκ μέρους των δανειστών αλλά και οι δεσμεύσεις εφαρμογής τους εκ μέρους των κυπριακών αρχών”, αναφέρει η Eurobank τονίζοντας την ανάγκη “το αρνητικό παράδειγμα του 2012 όσον αφορά τις διαπραγματεύσεις με την τρόικα είναι αναγκαίο να αποφευχθεί”.