JP Morgan: Ψήφος εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες – Υπερβολική η πτώση στις τιμές των μετοχών

15:12 5/3/2020 - Πηγή: BankWars

Οι ελληνικές μετοχές επηρεάστηκαν από τις επιπτώσεις του κορωνοϊού, καθώς -όπως εκτιμά η JPMorgan- έχουν χάσει περίπου το ένα τρίτο της αξίας τους

Αυτό, παρατηρεί η αμερικανική τράπεζα σε ειδική αναφορά προς τους μετόχους της, δεν αποτελεί άμεση συνέπεια των οικονομικών επιπτώσεων της εξάπλωσης του ιού, αλλά αντανακλά το γενικότερο κλίμα στην αγορά, με την ψυχολογία να έχει πέσει επειδή είναι ακόμα απροσδιόριστο το μέγεθος των επιπτώσεων στη διεθνή

οικονομία από την εξάπλωση της νόσου.

Οι εξελίξεις αυτές δεν μειώνουν τις θετικές προοπτικές που προκαλούν τα θεμελιώδη μεγέθη των ελληνικών τραπεζών, όπως αυτά έγιναν γνωστά πριν από λίγες ημέρες. Σύμφωνα με την ίδια αναφορά, ο συντελεστής στάθμισης για τις τιτλοποιήσεις υποχρεώσεων εκ μέρους των ελληνικών τραπεζών θα είναι από 25% (εκεί κοντά βρίσκονται οι Eurobank και Εθνική Τράπεζα) και κάτω.

Τα πιστωτικά ιδρύματα της χώρας μας διατυπώνουν την εκτίμηση, όπως αναφέρεται στο ίδιο έγγραφο της JPMorgan, ότι θα καταφέρουν ως τα τέλη του 2021 να αποπληρώσουν ένα τμήμα των υποχρεώσεών τους με συμπληρωματικά κεφάλαια δεύτερης βαθμίδας (tier II) και πιθανά μετατρέψιμα ομόλογα, ωστόσο η Τράπεζα της Ελλάδος δεν φαίνεται να συμμερίζεται τόσο αισιόδοξες εκτιμήσεις.

Σε περίπτωση που η Eurobank και η Alpha Bank ολοκληρώσουν με επιτυχία τη διαδικασία τιτλοποιήσεων, η JPMorgan εκτιμά ότι πρέπει να επωφεληθεί και η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία -μαζί με την Alpha Bank- έχουν την υψηλότερη αναλογία έκθεσης σε μη εξυπηρετούμενες υποχρεώσεις.

Σχετικά με την πορεία των τραπεζικών μετοχών, η έκθεση της αμερικανικής τράπεζας εκτιμά ότι μετά τη βουτιά που έκαναν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια λόγω της αβεβαιότητας που πηγάζει από την εξάπλωση του κορωνοϊού, υπάρχουν σημαντικά περιθώρια να αυξηθεί η αξία των τραπεζικών μετοχών στην Ευρώπη, άρα και στην Ελλάδα, όπου το σχετικό περιθώριο των πιστωτικών ιδρυμάτων είναι, κατά μέσο όρο, 34%.