NBG Securities: Παραμένει θετική για τις ελληνικές τράπεζες – Πώς είδε τα αποτελέσματα για το γ’ τρίμηνο

12:47 25/11/2024 - Πηγή: BankWars

Οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν ένα υγιές γ’ τρίμηνο, με επέκταση των βασικών τραπεζικών εσόδων που αντανακλά την ανθεκτικότητα του καθαρού εσόδου από τόκους επισημαίνει στην ανάλυση της η NBG Securities και παραμένει θετική για όλες τις τράπεζες που καλύπτει και δεν αλλάζει τη σύσταση outperform για τις μετοχές τους.

Για

την Alpha Bank η τιμή στόχος έχει διαμορφωθεί στα 2,5 ευρώ, για την Eurobank στα 2,85 ευρώ και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 5,30 ευρώ.

Οπως σημειώνει η NBG Securities οι συστημικές τράπεζες ανακοίνωσαν την επιτάχυνση της απόσβεσης των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTCs), με το υπόλοιπο να εξαλείφεται πλήρως πριν από τα μέσα της επόμενης δεκαετίας, υψηλότερους δείκτες αποπληρωμής προς τους μετόχους και πιστωτική επέκταση με βελτιωμένη ποιότητα που θα στηρίξει την αύξηση του NII παρά τα χαμηλότερα επιτόκια, οδηγώντας σε βελτιωμένη κερδοφορία.

Επιπλέον, για το γ’ τρίμηνο, η παραγωγή των εσόδων από αμοιβές και προμήθειες ήταν καλή, υποστηριζόμενη τόσο από τις πρωτογενείς (πιστωτική επέκταση) όσο και από τις δευτερογενείς τραπεζικές δραστηριότητες όπως το bancassurance και τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν περαιτέρω από την υψηλότερη παραγωγή μη κύριων εσόδων κατά το τρίμηνο.

Η επαναλαμβανόμενη επέκταση των λειτουργικών εξόδων περιορίστηκε σε μεγάλο βαθμό παρά τις πληθωριστικές πιέσεις, ενώ το κόστος κινδύνου και προβλέψεων παρέμεινε σε γενικές γραμμές αμετάβλητο, αντανακλώντας τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού, παρά την επιτάχυνση του δανειακού χαρτοφυλακίου του συστήματος.

Η ρευστότητα βελτιώθηκε επίσης, καθώς η συγκέντρωση καταθέσεων ξεπέρασε την προαναφερθείσα επέκταση του δανειακού χαρτοφυλακίου.

Οι δείκτες κεφαλαίου βελτιώθηκαν περαιτέρω, ευρισκόμενοι σε άνετα υψηλότερα επίπεδα από τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, καθώς και από τις εποπτικές οδηγίες, αντανακλώντας την οργανική δημιουργία κεφαλαίων λόγω της βελτιωμένης κερδοφορίας και της αναθεωρημένης προς τα πάνω πιστωτικής ποιότητας.

Τα βασικά σημεία που ξεχωρίζει η χρηματιστηριακή είναι τα εξής:

H Alpha Bank είχε επίδοση στα δάνεια 30,9 δισ. ευρώ (+4% τριμηνιαίως), σε νέες εκταμιεύσεις και ήπια επιβράδυνση των αποπληρωμών σε τριμηνιαία βάση.

Ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων διαμορφώθηκε στο 4,6% (- 10 μ.β. τριμηνιαίως), κάλυψη στο 48% (+100 μ.β. τριμηνιαίως), με τις καταθέσεις στα 49,7 δισ. ευρώ (+3% τριμηνιαίως), με ώθηση τόσο από τις επιχειρήσεις, όσο και από τις προθεσμιακές καταθέσεις που παραμένουν σταθερές τριμηνιαίως στο 25% του συνόλου.

Η Eurobank επωφελήθηκε από την ενοποίηση της Ελληνικής Τράπεζας στο γ’ τρίμηνο. Τα ακαθάριστα δάνεια ανήλθαν σε 50,4 δισ. (+16% τριμηνιαίως), ο δείκτης NPE (χωρίς την Ελληνική) στο 2,9% (-20 μ.β. τριμηνιαίως) και η κάλυψη μειώθηκε σε 89,9% το γ’ τρίμηνο. Οι καταθέσεις στα 74,6 δισ. ευρώ (+27% τριμηνιαίως) και ο δείκτης FL CET1 μετά τη διανομή μερίσματος στο 16,9% (+90 μ.β. τριμηνιαίως), κυρίως λόγω της κερδοφορίας και της αναθεωρημένης πιστωτικής ποιότητας.

Η Εθνική Τράπεζα σημείωσε επίδοση κερδών μετά φόρων στα 315 εκατ. ευρώ (+1% τριμηνιαίως).Η εξυπηρετούμενη έκθεση είναι στα 31,4 δισ. ευρώ (σταθερή τριμηνιαίως), με τον δείκτη NPEs στο 3,3% (σταθερός) και κάλυψη NPE στο 86%. Οι καταθέσεις ήταν 57 δισ. ευρώ (σταθεροποιημένες τριμηνιαίως) και ο δείκτης FL CET1 στο 18,7% (+40 μ.β. τριμηνιαίως), συμπεριλαμβανομένου του μερισματικού δεδουλευμένου για 40%.

Για την Τράπεζα Πειραιώς, συνολικά, το σταθμισμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 320 εκατ. ευρώ (-3,9% τριμηνιαίως). Η εξυπηρετούμενη έκθεση έφτασε τα 32 δισ. ευρώ (+2% τριμηνιαίως) λόγω των επιχειρηματικών δανείων, τα NPEs σε 1,3 δισ. (σταθερά τριμηνιαίως), ο δείκτης NPEs σε 3,2% (μείωση 10 μ.β. τριμηνιαίως) και κάλυψη στο 61% (+100 μ.β. τριμηνιαίως).

Οι καταθέσεις στα 60,5 δισ. (+1% τριμηνιαίως). Ο δείκτης FL CET1 στο 14,7% βελτιώθηκε κυρίως λόγω της οργανικής δημιουργίας κεφαλαίων.