UBS: Eλκυστικές οι αμερικανικές μετοχές – Οι πιθανές ευκαιρίες μετά τις εκλογές – Πώς θα επηρεαστούν μετοχές, ομόλογα, χρυσός

13:16 5/11/2024 - Πηγή: BankWars

Σε ετοιμότητα για να εκμεταλλευτούν τυχόν μεγάλες κινήσεις των αγορών τις επόμενες ημέρες, μετά τις εκλογές, πρέπει να βρίσκονται οι επενδυτές σύμφωνα με τη  UBS, καθώς βλέπει πιθανές ευκαιρίες για το χτίσιμο θέσεων στις μετοχές, την Κίνα, τα ομόλογα και τον χρυσό.

Ο ελβετικός επενδυτικός οίκος σημειώνει ότι οι αμερικανικές μετοχές είναι ελκυστικές και αναμένεται να στηριχθούν από την ευνοϊκή ανάπτυξη, τα χαμηλότερα επιτόκια και την επίδραση της τεχνητής

νοημοσύνης, ανεξάρτητα από το εκλογικό αποτέλεσμα.

Το όποιο εκλογικό αποτέλεσμα δεν θα αλλάξει την πρόβλεψή της για τη Wall Street, όπου περιμένει άνοδο του S&P 500 στις 6.600 μονάδες έως το τέλος του 2025 (δηλαδή άνοδο περίπου 15% από τα τρέχοντα επίπεδα), τονίζει η UBS.

Ετσι οι επενδυτές θα πρέπει να είναισε ευοιμότητα για να εκμεταλλευτούν τυχόν πτώση της αγοράς για να χτίσουν μακροπρόθεσμες θέσεις, ειδικά στην τεχνολογία, τις εταιρείες κοινής ωφέλειας και τον χρηματοοικονομικό κλάδο.

Στα ομόλογα, οι αποδόσεις έχουν αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, με τη UBS να θεωρεί ότι τα σημερινά υψηλά επίπεδα αποτελούν μια ευκαιρία να «κλειδώσουν» οι επενδυτές ελκυστικά επιτόκια και να βελτιώσουν τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους, καθώς ανεξάρτητα από τον νικητή των εκλογών, τα επιτόκια θα μειωθούν το επόμενο διάστημα.

Η πρόβλεψη του οίκου μιλά για απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου στο 3,5% τον Ιούνιο του 2025. Και ενώ οι αποδόσεις αναμένεται να κινηθούν κάπως υψηλότερα από το 3,5% σε μία προεδρία Trump, η UBS εξακολουθεί να περιμένει θετικές αποδόσεις από τα ομόλογα, τους επόμενους 12 μήνες.

Στα νομίσματα, η UBS αναγνωρίζει ότι το δολάριο θα μπορούσε να ενισχυθεί βραχυπρόθεσμα, στην περίπτωση νίκης του Trump, όμως εκτιμά ότι σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα θα υποχωρήσει, ανεξαρτήτως του εκλογικού αποτελέσματος. Συνεπώς, ο οίκος συστήνει στους πελάτες του να εκμεταλλευτούν περιόδους ανόδου του δολαρίου για να διαφοροποιήσουν την έκθεσή τους, προς άλλα νομίσματα του G10.

Η πρόβλεψη της UBS είναι για άνοδο του ευρώ στα 1,16 δολάρια έως τον Σεπτέμβριο του 2025, λόγω του υπερτιμημένου δολαρίου και των διπλών ελλειμμάτων των ΗΠΑ. Βέβαια, το δολάριο αναμένεται να είναι κάπως ισχυρότερο υπό τον Trump από ό,τι θα ήταν υπό την Harris.

Σε ό,τι αφορά τον χρυσό, οι αναλυτές περιμένουν περαιτέρω άνοδο της τιμής του τόσο στο σενάριο του Trump όσο και σε εκείνο της Harris. Αν και μια νίκη Trump θα επιτάχυνε την άνοδο του χρυσού, μια νίκη της Harris θα έφερνε πιο σταθερή άνοδο, σημειώνουν. Ο στόχος της UBS για τον χρυσό τίθεται στα 2.900 δολάρια ανά ουγκιά τον Σεπτέμβριο του 2025.

Παράλληλα, η UBS βλέπει μια ευκαιρία να αναδύεται στις κινεζικές μετοχές: Μια νίκη της Kamala Harris θα επέτρεπε στους επενδυτές να εστιάσουν στη βελτίωση της θεμελιώδους εικόνας, ενώ και σε περίπτωση νίκης του Donald Trump, η όποια σημαντική διόρθωση της αγοράς θα αποτελεί επενδυτική ευκαιρία.

Ασφαλώς, μια νίκη του Trump θα ήταν αρνητική για τα αποτελέσματα των κινεζικών εταιρειών, όμως οι κίνδυνοι αυτοί είναι ήδη γνωστοί και οι κινεζικές μετοχές είναι φθηνές. Στην περίπτωση εκλογής του Trump, το Πεκίνο αναμένεται να κάνει πιο επιθετικά και εμπροσθοβαρή τα μέτρα στήριξης της οικονομίας. Άλλωστε, η UBS δεν περιμένει ότι η απειλή του Trump για δασμούς 60% στις κινεζικές εισαγωγές θα υλοποιηθεί, αλλά αντίθετα θεωρεί ότι το πιθανότερο σενάριο είναι αυτό μιας διαπραγμάτευσης με το Πεκίνο, στο πλαίσιο της οποίας θα εφαρμοστούν πιο στοχευμένοι δασμοί.  Εάν σε αυτό το πλαίσιο οι κινεζικές μετοχές υποχωρήσουν κατά 10% ή περισσότερο, ο οίκος θεωρεί ότι τα όποια βραχυπρόθεσμα ρίσκα θα έχουν ενσωματωθεί, και άρα θα είναι μια ευκαιρία για την αύξηση θέσεων. Αντίστοιχα, στην περίπτωση νίκης της Harris, βλέπει ευκαιρία αγορών, εφόσον οι κινεζικές μετοχές δεν σημειώσουν ράλι μεγαλύτερο του 10%.