Μυτιληναίος: Σούπερ κέρδη το 2015 βλέπει η Wood – Σύσταση “buy” – Τιμή-στόχος 8,5 ευρώ

11:17 9/9/2014 - Πηγή: BankWars

Η άνοδος της τιμής του αλουμινίου, που διαπραγματεύεται πάνω από τα 2.050 δολ. ανά τόνο αποτελεί τον βασικό καταλύτη για την αναβάθμιση της τιμής στόχου του ομίλου Μυτιληναίου στα 8,5 ευρώ με σύσταση Buy από τη Wood.

Όπως σημειώνει ο οίκος η Αλουμίνιο της Ελλάδος καλύπτει το 27% του EBITDA του group.

Η Wood

διενεργεί τις εκτιμήσεις για τις προβλέψεις του ομίλου με τιμές αλουμινίου στα 2.330 δολάρια ανά τόνο το 2014, τα 2.450 δολ. το 2015 και τα 2.500 δολ. το 2016, και με μια ισοτιμία ευρω/δολαρίου 1,35 για κάθε έτος.

Εάν λοιπόν υπολογίσει την ισοτιμία στα 1,30 με συντηρητική προσέγγιση λόγω της υποτίμησης του ευρώ υπάρχει σαφές θετικό αποτέλεσμα στα κέρδη κυρίως από το 2015 και πέρα.

Συγκεκριμένα, το EBITDA το 2015 από τον κλάδο της μεταλλουργίας μπορεί να ανέβει από τα 81 εκατ. ευρώ που είναι τώρα υψηλότερα των 120 εκατ. ευρώ.

Κατά συνέπεια η Wood προβλέπει ότι τα EBITDA του 2015 θα είναι κατά 20% αυξημένα σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις και περισσότερο από 50% τα καθαρά κέρδη του ομίλου. Για το λόγο αυτό ο Μυτιληναίος μπορεί να οδηγηθεί σε κερδοφορία καθαρή υψηλότερη των 100 εκατ. το 2015 που σημαίνει ότι διαπραγματεύεται με p/e της τάξης του 7-8 και και σχέση EV προς EBITDA 4-5.