Πώς είδε τα αποτελέσματα των τραπεζών η Bank of America – Οι τιμές στόχοι των τραπεζικών μετοχών

17:50 3/9/2018 - Πηγή: BankWars

Aμετάβλητες διατηρεί τις συστάσεις και τις τιμές-στόχους για τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες η Bank of America / Merrill Lynch σε εκθέσεις της μετά και τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων.

Στα σχόλιά του, ο οίκος επικεντρώνεται στις κινήσεις μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων των τεσσάρων τραπεζών.

Eurobank

Τη σύσταση Neutral

και την τιμή-στόχο των 1,17 ευρώ για τη μετοχή της Eurobank διατηρεί ο οίκος μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τριμήνου.

Όπως αναφέρει, τα περισσότερα στοιχεία των αποτελεσμάτων παρέμειναν σταθερά σε τριμηνιαία βάση, εκτός των εσόδων από προμήθειες που αυξήθηκαν 15%.

Ο οίκος επισημαίνει ότι οι συζητήσεις με τον SSM για την τιτλοποίηση στεγαστικών δανείων ύψους 2 δισ. ευρώ είναι θετικές, σημειώνοντας ωστόσο ότι μια τέτοια κίνηση ενέχει την προοπτική μείωσης των μελλοντικών ροών εσόδων για την τράπεζα.

Η BofA εκτιμά ότι η Eurobank θα εμφανίσει φέτος κέρδη 70 εκατ. ευρώ, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν στα 252 εκατ. ευρώ το 2019.

Alpha Bank

Ο οίκος επισημαίνει ότι η Alpha εμφάνισε ζημιές λόγω και της αύξησης των προβλέψεων κατά 4% σε τριμηνιαία βάση, επισημαίνοντας ότι διατηρεί τη σύσταση «underperform» με τιμή-στόχο στο 1,6 ευρώ.

Όπως αναφέρει, το πρώτο εξάμηνο η Alpha έχει μειώσει την μη εξυπηρετούμενη έκθεσή της (NPEs) κατά μόλις 400 εκατ. στα 24,6 δισ. ευρώ. Ως εκ τούτου, πρέπει να μειώσει τα NPEs κατά 2,9 δισ. ευρώ ως τα τέλη του έτους για να πετύχει το στόχο που έχει συμφωνήσει με τον SSM.

Από τα 2,9 δισ. ευρώ, η διοίκηση της τράπεζας εκτιμά ότι το 1,9 δισ. θα προέλθει από δυο συναλλαγές που βρίσκονται σε εξέλιξη.

Ο οίκος αναμένει ότι η τράπεζα θα εμφανίσει φέτος κέρδη 248 εκατ. ευρώ, τα οποία εκτιμά ότι θα μειωθούν στα 186 εκατ. ευρώ το 2019.

Εθνική Τράπεζα

Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα της Εθνικής, η BofA/Merril Lynch επισημαίνει ότι οι συνολικές προβλέψεις, στα 49 εκατ. ευρώ, ήταν σημαντικά χαμηλότερες από τα προηγούμενα τρίμηνα, με το κόστος ρίσκου να διαμορφώνεται στις 110 μονάδες βάσης.

Στον τομέα των δανείων, σημειώνει ότι αν και επιτεύχθηκε ο φετινός στόχος μείωσης των NPEs, η τράπεζα προχωρά δυο ακόμη πωλήσεις χαρτοφυλακίων στην Ελλάδα, συνολικού ύψους 1,7 δισ. ευρώ περίπου, οι οποίες αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του 2019.

Ο οίκος αναμένει ότι η τράπεζα θα εμφανίσει κέρδη 91,1 εκατ. ευρώ φέτος και 233 εκατ. ευρώ το 2019, ενώ διατηρεί σύσταση neutral με στόχο τα 3,1 ευρώ.

Τράπεζα Πειραιώς

Χαμηλό εκτιμά το ποσοστό cash coverage των NPEs της Πειραιώς καθώς το τοποθετεί στο 49%, ενώ σημειώνει ότι ο δείκτης CET1 βρίσκεται στο 10,2% με βάση τα στοιχεία β’ τριμήνου.

Για τη μετοχή διατηρεί τη σύσταση underperform με τιμή στόχο 3,23 ευρώ.

Όπως σημειώνεται στην ανάλυση οι πωλήσεις των πακέτων μη εξυπηρετούμενων δανείων Arctos και Amoeba, αναμένεται να ολοκληρωθεί το τρίτο τρίμηνο, ενώ δυο ακόμα πωλήσεις (Iris και Nemo) σχεδιάζονται για το 2019. Παράλληλα έχει δρομολογηθεί η πώληση της βουλγαρικής θυγατρικής.

Ο οίκος αναμένει ότι η τράπεζα θα εμφανίσει ζημιές ύψους 44,4 εκατ. ευρώ φέτος και ζημιές 85,8 εκατ. ευρώ το 2019.