Τράπεζα Πειραιώς: Οι συνθήκες αβεβαιότητας επηρεάζουν τον δείκτη οικονομικού κλίματος και αυξάνουν την μεταβλητότητα

12:12 27/7/2022 - Πηγή: BankWars

Τη δυναμική, τις προοπτικές αλλά και τις προκλήσεις της ελληνικής οικονομίας επιχειρεί να αποκρυσταλλώσει η Τράπεζα Πειραιώς, στο μηνιαίο δελτίο οικονομικών εξελίξεων. 

Επικαλούμενη την έκθεση της Κομισιόν για τις θερινές προβλέψεις, η ελληνική τράπεζα υπενθυμίζει ότι η επίσημη εκτίμηση των Βρυξελλών για την εγχώρια οικονομία ανέρχεται στο 4% (από 3,5% προηγουμένως), ενώ για το 2023 αναμένεται επιβράδυνση στο 2,4% (από 3,1% προηγουμένως.  

Με βάση την Ευρωπαϊκή Ένωση, οι επιδόσεις της οικονομίας το α’ τρίμηνο ήταν

καλύτερες των αναμενόμενων. Προβλέπει όμως, ότι οι επιπτώσεις των πληθωριστικών πιέσεων στο πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα θα αποτυπωθούν μεταγενέστερα. Ταυτόχρονα, εκτιμά ότι θα αποδυναμωθεί η τάση δημιουργίας νέων θέσεων εργασίας εξαιτίας των επιπτώσεων στην παραγωγή κλάδων που επηρεάζονται από το υψηλό κόστος ενέργειας, με αποτέλεσμα τον περιορισμό της ιδιωτικής κατανάλωσης. Ωστόσο, αναγνωρίζει ότι το 2022 την ανάπτυξη θα στηρίξουν το Ταμείο Ανάκαμψης και ο τουρισμός.  

Ο πληθωρισμός προβλέπεται να αυξηθεί, κυρίως λόγω της έκρηξης των διεθνών τιμών της ενέργειας και των τροφίμων. Η μετακύληση των πληθωριστικών πιέσεων στις λοιπές κατηγορίες αγαθών (δομικός) αναμένεται να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα για ολόκληρο τον προβλεπόμενο ορίζοντα. Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός προβλέπεται να φτάσει στο 8,9% το 2022 και στο 3,5% το 2023.  

Οι συνθήκες αβεβαιότητας, σύμφωνα με την Πειραιώς, επηρεάζουν τον δείκτη οικονομικού κλίματος και αυξάνουν την μεταβλητότητα. Τον Ιούνιο, ο δείκτης υποχώρησε στις 104,3 μονάδες (Μάιος 108 μονάδες), κοντά στα επίπεδα του αντίστοιχου δείκτη της Ε.Ε (104,0 μονάδες). Οι δείκτες σε βιομηχανία, υπηρεσίες και λιανικό εμπόριο υποχώρησαν. Οι προσδοκίες για την πορεία της παραγωγής και της δραστηριότητας τους επόμενους μήνες συνεχίζουν να εμφανίζονται μετριοπαθέστερα θετικές. Ο δείκτης στις κατασκευές χαρακτηρίζεται από έντονες διακυμάνσεις και αυξάνεται τον Ιούνιο αλλά συνεχίζει να διατηρείται σε αρνητικά επίπεδα. Τέλος, οι καταναλωτές παραμένουν απαισιόδοξοι.   

Τον Μάιο ο δείκτης βιομηχανικής παραγωγής αυξήθηκε κατά 3,2% σε ετήσια βάση (Μάιος του 2021 14,1%) κυρίως λόγω της θετικής συμβολής του κλάδου της «μεταποίησης» (4,9%). Στο λιανικό εμπόριο (εκτός καυσίμων και λιπαντικών), οι δείκτες κύκλου εργασιών και όγκου αυξήθηκαν τον Απρίλιο κατά 13,3% και 7,3% σε ετήσια εποχικά εξομαλυμένη βάση αντίστοιχα, έναντι αύξησης κατά 38,7% και 40,6% αντίστοιχα. Τέλος, στις κατασκευές, ο αριθμός των νέων οικοδομικών αδειών αυξήθηκε τον Μάρτιο κατά 2,8% με την συνολική αύξηση σε επίπεδο 3μήνου να ανέρχεται στο 6,7%.  

Τον Ιούνιο, οι πληθωριστικές πιέσεις εμμένουν. Ο εθνικός πληθωρισμός (ΔΤΚ) διαμορφώθηκε στο 12,1% από 11,3% τον Μάιο. Τάση ανόδου κατέγραψε και ο δομικός πληθωρισμός -αν και σαφώς υπολείπεται του γενικού – φτάνοντας στο 3,6%. Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 11,6%. Παράλληλα, τον Μάιο, οι δείκτες τιμών εισαγωγών και παραγωγού στη βιομηχανία αυξήθηκαν κατά 37,7% και 43,0% σε ετήσια βάση αντίστοιχα. Η τάση αυτή συνδέεται με την άνοδο στους δείκτες ενεργειακών αγαθών κατά 84,7% και 78,2% αντίστοιχα, ενώ ανοδική πορεία ακολουθούν οι δείκτες χωρίς ενέργεια (7,6% και 9,6% αντίστοιχα).  

Την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουνίου του 2022, με βάση τα στοιχεία σε τροποποιημένη ταμειακή βάση, ο κρατικός προϋπολογισμός παρουσίασε έλλειμμα ύψους 6,5 δισ. ευρώ (στόχος για έλλειμμα 7,9 δισ.) και πρωτογενές έλλειμμα 3,4 δισ. (στόχος για έλλειμμα 4,9 δισ.), λόγω της καλύτερης πορείας του ισοζυγίου κρατικού προϋπολογισμού. Τα καθαρά έσοδα του προϋπολογισμού διαμορφώθηκαν στα 23,3 δισ. (στόχος για 20,4 δισ.) λόγω υπέρβασης στα φορολογικά έσοδα και οι αντίστοιχες δαπάνες ανήλθαν σε 28,2 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 368 εκατ. έναντι του στόχου.  

Αντίθετα, υστέρηση καταγράφεται στα έσοδα από τον προϋπολογισμό δημοσίων επενδύσεων (ΠΔΕ & ΤΑΑ) κατά 808 εκατ. ευρώ, ενώ οι αντίστοιχες δαπάνες ΠΔΕ & ΤΑΑ υπερέβησαν κατά 1 δισ. τον στόχο. Τον Μάιο του 2022, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών αυξήθηκε κατά 647 εκατ. ευρώ, φτάνοντας στα 2,0 δισ. ευρώ.

Η άνοδος του ελλείματος συνδέεται:  

με την επιδείνωση του ελλείματος στο ισοζύγιο αγαθών κατά 1,4 δισ. ευρώ. Η τάση αυτή σχετίζεται με το ισοζύγιο αγαθών χωρίς καύσιμα & πλοία (κατά 813 εκατ.) και το ισοζύγιο καυσίμων (κατά€590 εκατ.). Η άνοδος των εισαγωγών κατά 3,0 δισ. υπερέβη σημαντικά την αντίστοιχη των εξαγωγών κατά 1,5 δισ. ευρώ. με την αύξηση στο έλλειμμα δευτερογενών εισοδημάτων (κατά 361 εκατ.)  με την μείωση στο πλεόνασμα πρωτογενών εισοδημάτων (κατά 116 εκατ.)

Αντίθετα καταγράφεται άνοδος στο πλεόνασμα του ισοζυγίου υπηρεσιών (κατά 1,25 δισ.) λόγω βελτίωσης στο ταξιδιωτικό ισοζύγιο κατά 1,0 δισ. εξαιτίας της αύξησης των εισπράξεων, ενώ μικρότερης έντασης βελτίωση καταγράφεται και στα αντίστοιχα μεταφορών και λοιπών υπηρεσιών. Την περίοδο Ιανουαρίου-Μαΐου 2022, το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών εμφάνισε σημαντική αύξηση κατά 4,1 δισ. ευρώ, σε σχέση με το αντίστοιχο πεντάμηνο του 2021 και διαμορφώθηκε σε 10,1 δισ. ευρώ.

Η τάση αυτή συνδέεται κυρίως με την επιδείνωση στο έλλειμα του ισοζυγίου αγαθών (κατά 6,2 δισ.) και ειδικότερα με την μεγαλύτερη αύξηση των εισαγωγών έναντι των εξαγωγών. Τον Μάιο, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της χρηματοδότησης του ιδιωτικού τομέα αυξήθηκε σε 3,2% από 2,8% τον προηγούμενο μήνα. Ταυτόχρονα, οι καταθέσεις επιχειρήσεων και νοικοκυριών το Μάιο αυξήθηκαν κατά 1,311 δισ. έναντι αύξησης 1,350 δισ. τον προηγούμενο μήνα και διαμορφώθηκαν στα 179,4 δισ. ευρώ.