ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Οι τιμές-στόχοι που δίνει η Bank of America μετά το stress test
Η αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών των ελληνικών τραπεζών έχει λογική, όμως το ότι αυτό θα γίνει μέσω δεύτερης αύξησης κεφαλαίου με έκδοση κοινών μετοχών αποτελεί έκπληξη, σχολιάζει σε σημερινή της έκθεση η Bank of America Merrill Lynch.
Ο οίκος αξιολογεί τα δεδομένα που διαμορφώνονται μετά την ανακοίνωση των stress test από τα οποία προέκυψαν κεφαλαιακές
Σχολιάζοντας το θέμα των προνομιούχων μετοχών επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες προς το παρόν δεν πληρώνουν τόκους. Θα αρχίσουν να πληρώνουν κουπόνι 10% ετησίως προσαυξανόμενο κατά 2% ετησίως μετά τον Μάιο του 2014, εφόσον έχουν επαναλαμβανόμενα κέρδη. Η BofA Merrill Lynch εκτιμά πως δεν θα δημιουργηθούν αυτές οι συνθήκες το 2014.
Οπως σημειώνει μακροπρόθεσμα έχει λογική η αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών, όμως το βασικό της σενάριο προέβλεπε ότι οι τράπεζες θα πρέπει να έχουν επαρκές Tier 1 ώστε να μπορούν να εξοφλήσουν τις προνομιούχες μετοχές μελλοντικά χωρίς την έκδοση κοινών μετοχών.
Η BofA στέκεται στην απόφαση της Τράπεζας Πειραιώς να ανακοινώσει αύξηση κεφαλαίου ύψους έως 1,75 δισ. ευρώ με έκδοση κοινών μετοχών, κάτι που εκτιμάται ότι θα καλύψει κεφαλαιακές ανάγκες ύψους 425 εκατ. ευρώ, θα δώσει τη δυνατότητα στην τράπεζα να αποπληρώσει προνομιούχες μετοχές ύψους 750 εκατ. ευρώ και να ενισχύσει την κεφαλαιακή της θέση. Η τράπεζα εκτιμά πως ο Δείκτης Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Common Equity Tier 1) της Τράπεζας, βάσει της πλήρους εφαρμογής του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙΙ, θα αυξηθεί στο 11,8%.
Διαχειρίσιμες χαρακτηρίζει η BofA της κεφαλαιακές ανάγκες της Alpha Bank, που θα μπορούσαν α καλυφθούν από μια μείωση του σταθμισμένου ενεργητικού. Η απάντηση της Alpha μένει να φανεί (σ.σ. αναμένεται να ανακοινώσει σήμερα ΑΜΚ της τάξης του 1 δισ. ευρώ), σχολιάσει η BofA, και θα εξαρτηθεί από την προθυμία της να αποπληρώσει τις προνομιούχες μετοχές, όπως πράττει η Πειραιώς. Εάν η απάντηση είναι θετική, οι κεφαλαιακές της ανάγκες (262 εκατ. ευρώ) και οι προνομιούχες μετοχές (940 εκατ. ευρώ) ισοδυναμούν με το 16% του κεφαλαίου που αποδίδεται στους μετόχους που διαθέτουν κοινές μετοχές.
Η Εθνική Τράπεζα διαθέτει προνομιούχες μετοχές ύψους 1,35 δισ. ευρώ που κατέχει το δημόσιο και οι πιθανές κεφαλαιακές ανάγκες δεν μπορούν να καλυφθούν από την σχεδιαζόμενη πώληση μειοψηφικού πακέτου της Finansbank, όπως εκτιμά ο οίκος. Προς το παρόν, η Εθνική δεν αναφέρει στα σχέδιά της την πιθανή προθυμία να αποπληρώσει τις προνομιούχες μετοχές, και σχεδιάζει να καλύψει τις κεφαλαιακές της ανάγκες χωρίς να προχωρήσει σε έκδοση κοινών μετοχών.
Οι τιμές-στόχοιΗ Bank of America Merrill Lynch δίνει τιμή στόχο 0,75 ευρώ για την Alpha Bank, με σύσταση “neutral”.
Για την Εθνική Τράπεζα, δίνει τιμή-στόχο 4,20 ευρώ/5,71 δολαρίων με σύσταση “underperform”. Όπως αναφέρει, βλέπει ρίσκα για την τιμή-στόχο της ΕΤΕ σε ένα πιο αδύναμο του αναμενόμενου μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα ή στην ΝΑ Ευρώπη, που θα μπορούσε να «μεταφραστή» σε πιθανές νέες προβλέψεις ή κεφαλαιακές ανάγκες. Όπως επισημαίνει, τα κεφαλαιακά επίπεδα της ΕΤΕ είναι χαμηλότερα από τα όρια που θέτουν οι κανονισμοί, κάτι που θα μπορούσε να αποτελέσει όλο και μεγαλύτερο ρίσκο εάν η τράπεζα δεν εφαρμόσει με επιτυχία το σχέδιο πώλησης περιουσιακών στοιχείων της.
Τέλος, για την Τράπεζα Πειραιώς δίνεται τιμή-στόχος 1,87 ευρώ ανά μετοχή, με σύσταση “neutral”.
ΠΗΓΗ: EURO2DAY
Original article: ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Οι τιμές-στόχοι που δίνει η Bank of America μετά το stress test.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Απεργίες εξήγγειλε η ΑΔΕΔΥ
- Πόσα μας χρωστάει τελικά η Γερμανία;
- ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Οι τιμές-στόχοι που δίνει η Bank of America μετά το stress test
- Μίχαλος: Επιφυλακτική η κοινωνία στην προοπτική μείωσης των τιμών βασικών προϊόντων
- Ποιες αποδείξεις πρέπει να συλλέγουν οι φορολογούμενοι το 2014
- ΣΑΤΕ: Νέος πρόεδρος ο Ζαχαρίας Αθουσάκης
- Συνελήφθη ο Θανάσης Λάλας
- Καμία βελτίωση στην υγεία του Σουμάχερ
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις BankWars
- ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Οι τιμές-στόχοι που δίνει η Bank of America μετά το stress test
- ΟΜΟΛΟΓΑ: Σε χαμηλό 4ετίας το ελληνικό 10ετες – Ανοίγει ο δρόμος προς τις αγορές
- Ελεύθερος αφέθηκε ο Θανάσης Λάλας – Συνελήφθη για χρέος 110.000 ευρώ σε ιδιώτη
- Δεκτές στο 100% όλες οι αποδείξεις σούπερ-μαρκετ και βενζινάδικων
- Κάτια Δανδουλάκη: «Κάνω botox από τα 40 μου» (σ.σ. μαγκιά της)
- Δείτε μια απίστευτη φωτογράφηση… [ΦΩΤΟ]
- Τράπεζες: Πειραιώς -6,03% Alpha -3,37% ETE +1,18% Eurobank -3,76% Attica Bank -0,60%
- Τράπεζες: Πειραιώς -4,02% Alpha -2,95% Eurobank -4,93% — ETE +1,48% Attica Bank +1,20%
- Σε σοβαρό κίνδυνο οι τουρκικές τράπεζες, λέει η WSJ
- Τελευταία Νέα BankWars
- ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Οι τιμές-στόχοι που δίνει η Bank of America μετά το stress test
- Σε σοβαρό κίνδυνο οι τουρκικές τράπεζες, λέει η WSJ
- Δείτε μια απίστευτη φωτογράφηση… [ΦΩΤΟ]
- XA: Στις 1.340 μονάδες ο ΓΔ με +1,65% (τζίρος 89 εκ. ευρώ)
- Καλή εικόνα στον FTSE25: ΟΠΑΠ +5,42% Jumbo +4,52% ΔΕΗ +4,09% ΕΧΑΕ +3,86% Τιτάνας +3,32% ΕΥΔΑΠ +2,94% ΜΙΓ +2,93%
- Τράπεζες: Πειραιώς -4,02% Alpha -2,95% Eurobank -4,93% — ETE +1,48% Attica Bank +1,20%
- ΟΜΟΛΟΓΑ: Σε χαμηλό 4ετίας το ελληνικό 10ετες – Ανοίγει ο δρόμος προς τις αγορές
- Κάτια Δανδουλάκη: «Κάνω botox από τα 40 μου» (σ.σ. μαγκιά της)
- ΕΒΕΑ – ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ: 6 στους 10 δεν έχουν να πληρώσουν τους φόρους του 14′
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Αύξηση των ανακτήσιμων αποθεμάτων του Shah Deniz "βλέπει" η SOCAR
- Μειώνεται το ηλεκτρικό ρεύμα 8% με απόφαση της ΡΑΕ Κύπρου
- Διήμερο Συνέδριο για τις εξαγωγές από τον ΠΣΕ
- Αναζητούνται 1.160 συνταξιούχοι που δεν απογράφηκαν
- Διάσωση 21 παράνομων μεταναστών ανοιχτά της Μυτιλήνης
- Κεδίκογλου: Ο ΣΥΡΙΖΑ δε θα επαναδιαπραγματευτεί το μνημόνιο διότι θα το ακυρώσει
- ΣΔΟΕ: Κατάσχεση λαθραίων προϊόντων καπνού
- Μουρίνιο: «Καλύτερη από τον Ολυμπιακό η Μάντσεστερ αλλά δύσκολα θα περάσει»
- Εξαπλάσιο του αναμενόμενου το ποσό που θα επιστρέψουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες στην ΕΚΤ
- Νέες συνεργασίες προωθεί η Hotech
