Alpha Bank: Πιστωτικά θετική η πώληση του δανειακού χαρτοφυλακίου στην B2Holding, κρίνει η Moody's

10:32 19/3/2018 - Πηγή: New Money

Θετική πιστωτικά (credit positive) χαρακτηρίζει η Moody’s την πώληση από την Alpha Bank του χαρτοφυλακίου κόκκινων δανείων στην B2Holding. Όπως εξηγεί η πώληση μειώνει την έκθεση της τράπεζας στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) κατά περίπου 900 εκατ. ευρώ και τη βοηθά να πιάσει τους στόχους στο συγκεκριμένο

θέμα.

Όπως σημειώνει εξάλλου, η τράπεζα περιμένει η συναλλαγή να έχει θετικό αντίκτυπο στα εποπτικά κεφάλαια και τη ρευστότητα και επίσης υπάρχει η προοπτική να κερδίσει προμήθειες από τη συμμετοχή μειοψηφίας (43%) στην CEPAL που θα συνεχίσει να διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο.

Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, αυτή η πώληση, που είναι και η μεγαλύτερη του είδους που έχει γίνει στην Ελλάδα σε συνδυασμό με τις αντίστοιχες, μικρότερες, κινήσεις των άλλων τραπεζών προμηνύει μεγαλύτερες πωλήσεις NPEs στο μέλλον για να μειωθεί το μεγάλο απόθεμα προβληματικών δανείων. Η Alpha Bank αναμένει να ολοκληρωθεί η συναλλαγή το πρώτο τετράμηνο του 2018. Από τα 3,7 δισ. ευρώ μη εξυπηρετούμενων και μη ασφαλισμένων δανείων λιανικής που πωλήθηκαν στην B2Holding, τα 2 δισ. ευρώ αφορούν το κεφάλαιο αλλά μόνο τα 900 εκατ. ευρώ είναι στον ισολογισμό της τράπεζας. Τα υπόλοιπα είχαν ήδη διαγραφεί. Αν και η τιμή ήταν γύρω στο 4,5% από το συνολικό ποσό που θα εισπραχθεί (90 εκατ. ευρώ) η Alpha Βank αναμένει η συναλλαγή να επηρεάσει θετικά την κεφαλαιακή βάση καθώς τα 900 εκατ. ευρώ που είχαν μείνει στον ισολογισμό καλύπτονταν ήδη με μεγάλες προβλέψεις.

Η εξυπηρέτηση αυτών των NPEs θα παραμείνει στην σχετιζόμενη με την Alpha Βank CEPAL, τον πρώτο διαχειριστή μη εξυπηρετούμενων δανείων που πήρε άδεια στη χώρα. Γι’ αυτό η τράπεζα δυνητικά θα ωφεληθεί από τυχόν ανακτήσεις μέσω προμηθειών που θα πληρωθούν από την B2Holding στη CEPAL. Η συμφωνία θα βοηθήσει επίσης να πιαστεί ο στόχος μείωσης των NPEs κατά 5,8 δισ. ευρώ μέσω ρευστοποιήσεων και πωλήσεων ως το Δεκέμβριο του 2019, σε αντιστοιχία με τις δεσμεύσεις στον SSM.

Όλες οι ελληνικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης και της Alpha Bank παλεύουν να αντιμετωπίσουν τα κόκκινα δάνεια, καταλήγει η Moody’s. Η τράπεζα είχε NPEs περίπου 26,8 δισ. το Σεπτέμβριο του 2017, που αντιστοιχούσαν στο υψηλό 53,7% του συνόλου των χορηγήσεων. Ωστόσο ο σχηματισμός/ροή νέων NPEs μετά τις διαγραφές ήταν αρνητικός μετά το Δεκέμβριο του 2016, μειώνοντας το απόθεμα.

Ο οίκος αναμένει αυτή η τάση να συνεχιστεί το 2018, ενώ εκτιμά ότι ο pro forma ο δείκτης NPEs είναι περίπου στο 52,7% (στοιχεία Σεπτεμβρίου 2017) αν ληφθεί υπόψη η συγκεκριμένη συναλλαγή.

Η μείωση των NPEs αποτελούν κορυφαία προτεραιότητα για όλες τις ελληνικές τράπεζες και θα καθορίσουν την φερεγγυότητα τους τα επόμενα δύο με τρία χρόνια. Το τεράστιο απόθεμα NPEs έπειτα απ' τη βαθιά και παρατεταμένη ύφεση στη χώρα πίεσαν την κερδοφορία και τα Κεφάλαια των τραπεζών και περιορίζουν την ικανότητα τους να προσφέρουν πιστώσεις στην πραγματική οικονομία την ώρα που το θετικό οικονομικό μομέντουμ θα συνεχίζεται φέτος και του χρόνου. Η πώληση μη εξυπηρετούμενων δανείων θα δώσει στις τράπεζες περισσότερες επιλογές στη διαχείριση των NPEs, παράλληλα με τα διαθέσιμα εργαλεία που υπάρχουν για την αναδιάρθρωση, τις απομειώσεις και τις ρευστοποιήσεις.