Goldman: Κρίσιμα τα «κόκκινα» δάνεια για την εξυγίανση και την κερδοφορία των τραπεζών

14:04 30/9/2016 - Πηγή: New Money

Η ικανότητα των ελληνικών τραπεζών να διευθετήσουν τη μεγάλη τους έκθεση σε μη εξυπηρετούμενα δάνεια παραμένει κρίσιμης σημασίας για την εξυγίανση και την ανάκαμψή τους, αναφέρει σε έκθεσή της η Goldman Sachs.

Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας, το 2016 η κατάσταση των τραπεζών

διαγράφεται σταθερή, με μέτριο ρυθμό ανάκαμψης της κερδοφορίας.

Συγκεκριμένα, αναφέρει ότι το τρέχον έτος θα κλείσει με οριακή κερδοφορία για τον κλάδο. Διατηρεί, ωστόσο, επιφυλάξεις σχετικά με τη γενικότερη πορεία της ελληνικής οικονομίας.

Για την Τράπεζα Πειραιώς, η έκθεση αναφέρει ότι οι εκτιμήσεις αλλάζουν ελαφρώς, λόγω της καθυστέρησης στην ανακοίνωση των δράσεων αναδιάρθρωσης, δίνοντας τιμή - στόχο 0,20 ευρώ και σύσταση ουδέτερη, όπως και για τις υπόλοιπες τράπεζες, πλην της Alpha Bank στην οποία δίνει σύσταση αγοράς και τιμή - στόχο 2,20 ευρώ, για την οποία σημειώνει ότι έχει πιο περιορισμένο προφίλ ρίσκου, καθώς είναι η μόνη τράπεζα που δεν έχει καμιά μορφή κρατικής βοήθειας μετά τον τελευταίο γύρο ανακεφαλαιοποιήσεων. Όπως σημειώνει η Goldman, το στοιχείο αυτό αναμένεται να περιορίσει πιθανές διακοπές στη διαδικασία αναδιάρθρωσης, καθώς και να προσφέρει αυξημένη λειτουργική ευκαμψία. Για την Εθνική Τράπεζα διατηρεί τη σύσταση neutral και την τιμή – στόχο στα 0,25 ευρώ σε 12μηνη βάση, ενώ για τη Eurobank η τιμή - στόχος παραμλενει στο 0,70 ευρώ.

Στην έκθεση της Goldman Sachs επισημαίνεται πως μπορεί το κόστος κινδύνου να αναμένεται να μειωθεί ελαφρώς την περίοδο 2016-2017, ωστόσο είναι πιθανό να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα στο πλαίσιο της προσπάθειας του ελληνικού τραπεζικού συστήματος για εξυγίανση και περιορισμό των «κόκκινων δανείων». Σε ό,τι αφορά την κερδοφορία αναφέρει πως είναι αμφίβολο αν θα δώσει ομαλές αποδόσεις εντός της επόμενης τριετίας.

Σε ό,τι αφορά στο ζήτημα της χρηματοδότησης, οι αναλυτές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας σημειώνουν πως βελτιωθεί τα τελευταία τρίμηνα, καθώς η εξάρτηση από τον ELA μειώθηκε, ωστόσο εξαρτάται από τις ροές των καταθέσεων το αν και κατά πόσο θα βελτιωθούν οι όροι χρηματοδότησης στα τελευταία οικονομικά τρίμηνα του έτους. Μάλιστα, επισημαίνουν πως οι ροές των καταθέσεων θα βρίσκονται σε άμεση συνάρτηση με ανομοιογενείς μακροοικονομικούς παράγοντες.