H κινεζική αγορά ομολόγων των 3 δισ. δολαρίων, κινδυνεύει

12:35 19/4/2016 - Πηγή: New Money

Η απροσδόκητη ανάπτυξη στην αγορά εταιρικών ομολόγων των 3 δισ. δολαρίων της Κίνας, φαίνεται πως αρχίζει να ξετυλίσσεται.

Με οδηγό τον νέο φόβο χρεοκοπιών κρατικών εταιρειών, οι επενδυτές έχουν οδηγήσει τις αποδόσεις στα ύψη τις τελευταίες 9 ημέρες, ενώ σηματοδότησαν και το μεγαλύτερο ξεπούλημα σε εγχώρια junk από το 2014. Τοπικοί εκδότες κατήργησαν την πώληση ομολόγων αξίας 61,9 δισ. γουάν (9,6 δισ. δολάρια) μόνο μέσα στον Απρίλιο.

Με τις αποδόσεις των ομολόγων στην Κίνα να βρίσκονται ακόμη κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο, η συνεχιζόμενη

αύξηση του κόστους δανεισμού μπορεί να απειλήσει μία οικονομία η οποία βασίζεται στον φθηνό δανεισμό όσο ποτέ πριν. Οι αριθμοί προδιαθέτουν για περισσότερα προβλήματα στο μέλλον.

Οι ηγέτες της Κίνας, πια, βρίσκονται αντιμέτωποι με μία δύσκολη προσπάθεια. Από τη μία, να επιτρέψουν στις εταιρείες που αντιμετωπίζουν προβλήματα να χρεοκοπήσουν, κάτι που θα πιέσει τους money managers στο να προσέξουν περισσότερο τα ρίσκα στο μέλλον, και θα επιταχύνει τις προσπάθειες της κυβέρνησης στη μάχη της κατά της υπερπληρότητας. Ο κίνδυνος, όμως, έγκειται στο ότι ο πανικός των επενδυτών οδηγεί σε σκληρότερες πιστωτικές πραγματικότητας, κάτι που πλήττει ευθέως το πρόγραμμα του Προέδρου Xi Jinping για την συνέχιση της ανάπτυξης της οικονομίας τουλάχιστον κατά 6,5% μέσα στην επόμενη πενταετία.

Τα οικονομικά στατιστικά του Μαρτίου, πάντως, επιδεικνύουν μία αυξανόμενη εξάρτηση στο χρέος.

Παρόλα αυτά, η πρόσφατη ιστορία της Κίνας δείχνει πως μία κατάρρευση των αγορών μπορεί να είναι πολύ δύσκολο να αναστραφεί. Οι μετοχές της χώρας έχασαν 5 τρισ. δολάρια αξίας κεφαλαιοποίησης το περασμένο καλοκαίρι.