Societe Generale: Φυγή επενδυτών από την Τουρκία και… capital controls

14:07 22/3/2021 - Πηγή: New Money

Οι καρατομήσεις των διοικητών της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας, δια χειρός Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν, προκαλούν αναταράξεις στην οικονομία της χώρας, φέρνοντάς την στο χείλος του γκρεμού.

Σύμφωνα με τη Société Générale, μετά από ένα αναμενόμενο sell off που καταγράφει η τουρκική λίρα, οι προοπτικές του νομίσματος θα επιδεινωθούν περαιτέρω, καθώς ο κλάδος του retail θα σπεύσει άμεσα να συσσωρεύσει ξανά δολάριο, όσο και αν το εγχώριο τραπεζικό σύστημα στηρίξει

το εγχώριο νόμισμα. Επιπλέον με έλλειψη στα συναλλαγματικά αποθέματα, ενδέχεται να υπάρξουν περισσότερες ρυθμιστικές παρεμβάσεις.

Αν και οι αναλυτές του γαλλικού οίκου δεν αναμένουν άμεσα την επιβολή capital controls εκτιμούν πως θα υπάρξει μια επιστροφή στο καθεστώς αυτό που επικράτησε κατά τη διάρκεια της θητείας του Μπεράτ Αλμπαϊράκ.

Η μεταβλητότητα της τουρκικής λίρας είναι πιθανό να αυξηθεί απότομα προς υψηλότερα επίπεδα και η ρευστότητα σε όλες τις αγορές είναι πιθανό να μειωθεί.

Κατάρρευση στο Χρηματιστήριο της Τουρκίας μετά το νέο «γκρέμισμα» της λίρας

Οι ξένοι επενδυτές θα αποχωρήσουν άμεσα από τα τουρκικά assets. Σύμφωνα με τον γαλλικό οίκο η συμμετοχή των ξένων στα τουρκικά ομόλογα αυξήθηκε στο 5,9% των συνολικών assets που διακρατούσαν από τις 12 Μαρτίου. Ωστόσο είναι λογικό πλέον το ποσοστό αυτό να πέσει ακόμη και κάτω από χαμηλό του 3,3% που άγγιξε τον περασμένο Σεπτέμβριο. Φυσικά οι κινήσεις αυτές θα σημειωθούν συνοδευτούν και από την άνοδο των yields καθώς το 10ετές αναμένεται να «χτυπήσει κόκκινο» φτάνοντας το 18% στο β’ τρίμηνο από 13,6%, ενώ θα σταθεροποιηθεί στο υψηλό 15% μέχρι τις αρχές του 2022.

Σύμφωνα με το γαλλικό οίκο, ο νέος διοικητής θα προσπαθήσει να αναιρέσει την τελευταία αύξηση 200 μ.β στα επιτόκια και να διαθέσει σημαντικά αποθεματικά από τώρα έως τις 15 Απριλίου για να προσπαθήσει να σταθεροποιήσει το τουρκικό νόμισμα, να χάσει τη μάχη του νομίσματος με τις αγορές, και τελικά να οδηγηθεί σε έκτακτες αυξήσεις επιτοκίων για να σταματήσει όσο μπορεί τη «βουτιά» του νομίσματος.

Η Société Générale συνιστά στους πελάτες της άμεσο κλείσιμο θέσεων από όλα τα τουρκικά assets. «Το σύντομο trade ευρώ/λίρας έχει φτάσει στο τέλος του και κλείνουμε και εκεί» σημειώνει ο γαλλικός οίκος.

Διαβάστε ακόμη

Το disaster story της Μαλαματίνα: «Η σύζυγός μου βούλιαξε την εταιρεία για να αγοράσει lear jet»

Νίκος Δρανδάκης / SYNC: Στον κλάδο της υγείας η επόμενη «κούρσα» του Mr. Beat

Το σταγονόμετρο, ο Μάρκο (για την Τράπεζα Πειραιώς) τα στοιχήματα του ΟTE και οι αετοί της Τρίπολης