UBS: Υπάρχει περιθώριο θετικών εκπλήξεων από τις ελληνικές τράπεζες
Η στάση των περισσότερων επενδυτών απέναντι στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο παραμένει ουδέτερη (κατά 44%), καθώς προτιμούν να μένουν στο περιθώριο, ωστόσο το γενικότερο κλίμα έναντι των ελληνικών τραπεζών τείνει να είναι θετικό (18% διαφορά μεταξύ των bullish και bearish θέσεων), αναφέρει η UBS στε έκθεσή της, στην οποία εξετάζει το κλίμα της αγοράς. Όπως επισημαίνει, ο λόγος για την αισιοδοξία των επενδυτών έγκειται στην εκτίμησή τους ότι μπορεί να υπάρξουν
Η τράπεζα υπογραμμίζει ότι η στάση της αγοράς συνάδει με τις δικές τις εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες. Η UBS τηρεί επίσης «ουδέτερη» στάση, καθώς οι κύριοι καταλύτες (ενισχυμένο εργαλείο μείωσης των NPEs, μακροοικονομικό τοπίο) φαίνονται να έχουν προεξοφληθεί από την αγορά μετά το πρόσφατο re-rating των μετοχών των τραπεζών.
Για να υπάρξει πιο αισιόδοξη στάση, τονίζει η UBS, θα πρέπει να υπάρχει καλύτερη ορατότητα ως προς τον χρόνο και την τιμολόγηση των αναδιαρθρώσεων των NPEs.
Για την UBS, oι συστημικές λύσεις για τα NPEs και οι οικονομικές συνθήκες αποτελούν βασικό ζήτημα ενδιαφέροντος.
Για τους επενδυτές, η εργαλειοθήκη για τα NPEs (συμπεριλαμβανομένων των SPV και APS, δηλαδή των σχεδίων του ΤΧΣ και της ΤτΕ) καθώς και η οικονομική ανάκαμψη είναι τα βασικά ζητήματα.
Η άποψη της UBS είναι πως τα βασικά θετικά στοιχεία έχουν προεξοφληθεί, όμως υπάρχει περιθώριο για θετική έκπληξη. Συμφωνεί πως τα top-down θεμελιώδη βελτιώνονται, την ώρα που η κυβέρνηση παρουσιάζει την εργαλειοθήκη για την ενίσχυση των προσπαθειών βελτίωσης της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών.
Ωστόσο, η UBS τάσσεται υπέρ μιας αμυντικής προσέγγισης εν μέσω των αβεβαιοτήτων που επικρατούν ως προς τα NPEs και αφορούν:
1) στον χρόνο που θα ξεκινήσουν τα SPV/APS και τη δομή που θα έχουν,
2) στην τιμολόγηση των NPEs από την αγορά,
3) στην υλοποιήσιμη αξία των καλύψεων.
Η UBS σημειώνει πως η ανάκαμψη των εσόδων από βασικές δραστηριότητες μπορεί επίσης να τεθεί εν αμφιβόλω, εν μέσω μιας ταχείας ενθάρρυνσης του ανταγωνισμού για εταιρικά δάνεια αλλά και της καθυστέρησης στα NPEs.
Η UBS έχει σύσταση «αγορά» στη Eurobank με τιμή-στόχο στα 0,92 ευρώ, η οποία παραμένει η τράπεζα που προτιμά περισσότερο, ενώ στην Τράπεζα Πειραιώς τηρεί σύσταση «πώληση» με τιμή-στόχο 1,44 ευρώ και είναι αυτή που προτιμά λιγότερο. «Ουδέτερη» στάση τηρεί για τις Alpha Bank τα 1,62 ευρώ και στην Εθνική Τράπεζα στα 1,71 ευρώ.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Ηθοποιός «καίει» τραγουδιστή: «Δεν τα είχαμε ποτέ, ήταν ανατριχιαστικός και μεγαλύτερός μου»
- Ο 13ος μισθός απορρίφθηκε, οι ανησυχίες παραμένουν
- Το διασημότερο φαγητό στο καθημερινό μας τραπέζι γίνεται ένα από τα πιο δυνατά «χαρτιά» της Ελλάδας
- Συντάξεις Ιουνίου 2019: Αναλυτικά οι ημερομηνίες πληρωμής από όλα τα Ταμεία
- Κωνσταντίνος Αγγελίδης: Οι φωτογραφίες και το μήνυμα της συζύγου του για την γιορτή του
- ΟΑΣΑ: Η απεργία στη ΔΕΠΑ καθυστερεί τα δρομολόγια των λεωφορείων
- Ευρωεκλογές: Ο κίνδυνος της αύξησης της αποχής και τα ιστορικά ρεκόρ των προηγούμενων αναμετρήσεων
- Τι να τρώνε και τι να μην τρώνε όσοι έχουν λίπος στο συκώτι
- Η Emirates προσφέρει εισιτήρια σε ειδικές τιμές για τους Έλληνες ταξιδιώτες
- Κομισιόν: Διώκεται «επί παραβάσει» για τα Αιολικά Πάρκα η Ελλάδα!
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Συντάξεις Ιουνίου 2019: Αναλυτικά οι ημερομηνίες πληρωμής από όλα τα Ταμεία
- Marks & Spencer: Πλήγμα για τα κέρδη - Ξεκινά την έκδοση δικαιωμάτων
- Στροφή στις κινηματογραφικές μπίζνες κάνει το εργοστάσιο της Πτολεμαΐδας
- Σε καθεστώς ειδικής διαχείρισης μπαίνει η British Steel
- Στο Κίρκοβο για τα εγκαίνια του αγωγού IGB ο Τσίπρας
- Η ELPEDISON εγκαινιάζει το νέο της κατάστημα στη Θεσσαλονίκη
- UBS: Υπάρχει περιθώριο θετικών εκπλήξεων από τις ελληνικές τράπεζες
- Από τους πιο δυναμικούς της ελληνικής οικονομίας ο κλάδος των ζυμαρικών
- Αύξηση πωλήσεων για τη SingularLogic το 2018
- Κινεζικές αεροπορικές ζητούν αποζημιώσεις από την Boeing
- Τελευταία Νέα New Money
- UBS: Υπάρχει περιθώριο θετικών εκπλήξεων από τις ελληνικές τράπεζες
- Σε καθεστώς ειδικής διαχείρισης μπαίνει η British Steel
- Ευρωεκλογές σαν δημοψήφισμα στην Πολωνία: Ναι ή όχι στον εθνικισμό;
- Αύξηση πωλήσεων για τη SingularLogic το 2018
- Πανελλαδικές 2019: Ο αριθμός των εισακτέων ανά σχολή για τα Πανεπιστήμια
- Από τους πιο δυναμικούς της ελληνικής οικονομίας ο κλάδος των ζυμαρικών
- Κινεζικές αεροπορικές ζητούν αποζημιώσεις από την Boeing
- Η AUTOVISION γίνεται «πράσινη» με πιστοποίηση EUROCERT
- Μητσοτάκης: Στόχος μου είναι να ενώσω όλους τους Έλληνες
- Τουρκία: Και νέοι φόροι στην αγορά συναλλάγματος, για να αποφύγει τα capital controls
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Ανακοινώθηκε από το υπουργείο Παιδείας ο αριθμός των εισακτέων σε ΑΕΙ-ΤΕΙ
- Βραβείο – φόρο τιμής του Συμβουλίου Σχεδιαστών Μόδας της Αμερικής στη Barbie
- Τι να τρώνε και τι να μην τρώνε όσοι έχουν λίπος στο συκώτι
- Έφη Αχτσιόγλου: Ανάσα για εκατ. οφειλέτες οι 120 δόσεις στα Ταμεία
- Πλατφόρμα πιστοποίησης γνησιότητας από τον οίκο LVMH
- Hellastat: Ενισχύεται η δυναμική της εγχώριας βιομηχανίας ζυμαρικών
- Η Τσέλσι θα πληρώσει 10 εκ. ευρώ στον Κόντε
- Samsung: Νέο λογισμικό και λειτουργίες για τα Galaxy Watch, Gear Sport και Gear S3
- Κ. Μητσοτάκης: Η Ν.Δ. μόνη δύναμη που εγγυάται μεγάλη προοδευτική αλλαγή
- Στ. Θεοδωράκης: Στον ΣΥΡΙΖΑ έλκονται από τις βάρβαρες συμπεριφορές του Ρουβίκωνα