Γιατί οι αναλυτές στρέφουν το βλέμμα τους στη σημερινή ομιλία του Πάουελ

17:21 19/10/2023 - Πηγή: New Money

Εξαιρετικά σημαντική θεωρείται η σημερινή ομιλία του επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος αναμένεται να προσπαθήσει να πείσει τις αγορές πως η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει τη μάχη της κατά του πληθωρισμού, αλλά πιθανά με ηπιότερες κινήσεις.

Τα πληθωριστικά δεδομένα έχουν, μεν, καταγράψει βελτίωση πρόσφατα, αλλά οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν αυξηθεί κατακόρυφα, εγείροντας ερωτήματα όσον αφορά την πορεία της νομισματικής πολιτικής της ομοσπονδιακής

τράπεζας.

Οι αγορές, ως επί το πλείστον, αναμένουν πως η Fed θα συνεχίσει να κρατά τα επιτόκιά της σταθερά, αλλά οι δηλώσεις του Πάουελ θεωρούνται σημαντικές όσον αφορά το ξεκαθάρισμα των απόψεών του τόσο για τις βραχυπρόθεσμες όσο και για τις μακροπρόθεσμες τάσεις της οικονομίας.

«Ο Πάουελ πάντα μιλάει για το γεγονός πως πρέπει να παραμείνουμε προσεκτικοί και ο λόγος είναι προφανής», ανέφερε ο επικεφαλής οικονομολόγος της Wilmington Trust, Λουκ Τίλι, προσθέτοντας πως «πιστεύω πως θα συνεχίσει να παρουσιάζει την ευρωστία της οικονομίας και την ισχύ των καταναλωτών ως τις κύριες πληθωριστικές απειλές για το γ’ τρίμηνο. Πρόκειται για δύο λόγους τους οποίους θα χρησιμοποιήσει για να υπογραμμίσει πως η κεντρική τράπεζα παραμένει σταθερή και κινείται προσεκτικά».

Σύμφωνα με το CNBC, o Τίλι πιστεύει πως το μήνυμα του Πάουελ θα «χωριστεί» σε τρία μέρη: Πως η Fed αναγκάστηκε να αυξήσει τα επιτόκιά της γρήγορα, κάτι το οποίο έκανε, πως έπρεπε να βρει ένα ικανοποιητικό επίπεδο, το οποίο αποτελεί και το τρέχον θέμα, αλλά και πως πρέπει να απαντήσει και στο ερώτημα όσον αφορά τη διάρκεια των επιτοκίων στο υψηλό αυτό έτσι ώστε να επιτευχθεί ο πληθωριστικός στόχος του 2%.

«Ο απώτερος στόχος τους είναι να κρατήσουν τις χρηματοοικονομικές συνθήκες συσφιγμένες έτσι ώστε να συνεχίσουν να περιορίζουν τον πληθωρισμό. Θα χρησιμοποιήσουν το πλαίσιο αυτό τον Δεκέμβριο έτσι ώστε να περάσουν στο τρίτο μέρος του μηνύματος, όσον αφορά τη διάρκεια των επιτοκίων», συμπλήρωσε ο Τίλι.

Το «higher for longer» έχει μετατραπεί σε ανεπίσημο σλόγκαν της Fed, με τον επικεφαλής της Fed της Φιλαδέλφεια, Πάτρικ Χάρκερ, να το χρησιμοποιεί σε πρόσφατες δηλώσεις του όταν ερωτήθηκε για την νομισματική πολιτική.

Ο Χάρκερ και οι ομόλογοί του, Φίλιπ Τζέφερσον και Κρίστοφερ Γουόλερ, υποστηρίζουν πως δεν πρέπει να υπάρξουν περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων προς το παρόν, μέχρι να αναλυθούν τα επικαιροποιημένα μακροοικονομικά δεδομένα. Ο Γουόλερ, μάλιστα, υπογράμμισε πως η Fed μπορεί να συνεχίσει «βλέποντας και κάνοντας» πριν αναγκαστεί να λάβει μία επόμενη απόφαση.

Ο Πάουελ αναμένεται να συμπλεύσει με τις απόψεις αυτές, ακόμα κι αν στο μήνυμά του συμπεριλάβει εκκλήσεις για συνεχιζόμενη προσοχή και επιφυλακτικότητα.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της LPL Financial, Τζέφρι Ρόουτς, «ο Πάουελ πρέπει να παρουσιάσει μία εικόνα ενός ουδέτερου και αδέκαστου ηγέτη και να αφήσει άλλους να κάνουν επιθετικές κινήσεις. Δεν πρόκειται να ανακοινώσει νίκη ενάντια του πληθωρισμού, γι αυτό και ο πρόεδρος της Fed θα συνεχίσει να κρατά ουδέτερη στάση».

Ο επικεφαλής της Fed της Νέας Υόρκης, Τζον Γουίλιαμς, πρόσφατα επανέλαβε ένα άλλο σλόγκαν, υπογραμμίζοντας πως «η στρατηγική σύσφιξης θα πρέπει να συνεχιστεί για αρκετό καιρό προς αντιμετώπιση του πληθωρισμού».

Οι αναλυτές πιστεύουν πως ο Πάουελ θα παραμείνει προσηλωμένος στο μήνυμα της χρήσης μακροοικονομικών δεδομένων για οποιεσδήποτε περαιτέρω αποφάσεις. Παρ’ όλα αυτά, θα αναγκαστεί να μιλήσει και για την αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, δεδομένου του ότι οι αποδόσεις του 10ετούς κυμαίνονται κοντά στο 5%, σε υψηλό 16 ετών.

«Ο Πάουελ θα συνεχίσει το ίδιο αφήγημα, πως τα δεδομένα είναι καλύτερα από τα αναμενόμενα αλλά θα υπογραμμίσει πως η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων δημιουργεί την ανάγκη για συσφιγμένη νομισματική πολιτική. Θα τονίσει πως δεν χρειάζεται κάποια αλλαγή τον Νοέμβριο και θα υπογραμμίσει πως η στρατηγική θα συνεχιστεί βλέποντας και κάνοντας», ανέφερε το στέλεχος της Evercore ISI, Κρίσνα Γκούχα, συμπληρώνοντας πως η τρέχουσα παύση αποτελεί προάγγελο περαιτέρω μειώσεων των επιτοκίων το 2024 όταν ο πληθωρισμός και η οικονομική ανάπτυξη καταγράψουν μείωση.

Διαβάστε ακόμη

Citi: H Ελλάδα θα πάρει την επενδυτική βαθμίδα την Παρασκευή από τον οίκο S&P

Νέος «βασιλιάς» στις ευρωπαϊκές αγορές – Ποιο χρηματιστήριο πήρε τα σκήπτρα

Με 15ετία σε τρεις μήνες η έκδοση της επικουρικής σύνταξης και για το δημόσιο

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ