Γιατί οι εταιρείες προπληρώνουν ομόλογα

08:44 9/6/2019 - Πηγή: New Money

Του Δημήτρη Παφίλα

Χαμηλότερα επιτόκια διαβλέπουν το επόμενο διάστημα οι επιχειρήσεις, γι' αυτό και ξεκίνησαν προσπάθειες για να μειώσουν το δανειακό κόστος τους.

Χρησιμοποιώντας τους όρους των ομολόγων (δικαιώματα πρόωρης εξόφλησης), προχωρούν σε προπληρωμή των ομολόγων στην ονομαστική τους αξία, με τους δεδουλευμένους τόκους, αλλά κι ένα ποσό επί του κεφαλαίου.

Μάλιστα, όπως θα δούμε, οι αγοραστές την Παρασκευή, σε εταιρικά ομόλογα, ποντάρουν στις νέες εκδόσεις επανεπένδυσης. Όμως, εφόσον η Ελλάδα εξασφαλίσει

νέα χαμηλότερα επιτόκια, τότε οι επιχειρήσεις αναμένεται να προχωρήσουν σε νέες εκδόσεις στην ελληνική αγορά εταιρικών ομολόγων.

Προπληρωμή με τιμή 101% από την Τέρνα και νέο ομόλογο

Η Τέρνα Ενεργειακή αποφάσισε την Παρασκευή την προπληρωμή πενταετούς ομολόγου, ύψους 60 εκατ. ευρώ, το οποίο εκδόθηκε το 2017 και έφερε ετήσιο κουπόνι (επιτόκιο) 3,85%

Το ομόλογο είχε δικαίωμα προπληρωμής για το 2019 με τιμή 101% και το 2020 με τιμή 100%.

Η Τέρνα άσκησε το δικαίωμα προπληρωμής ή επαναγοράς (Call) με τιμή 101%. Η προπληρωμή θα λάβει χώρα τη Δευτέρα, 22 Ιουλίου 2019 σύμφωνα με τα οριζόμενα στον όρο 4 του Προγράμματος ΚΟΔ («Προπληρωμή»).

Στο πλαίσιο της προπληρωμής και σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο Πρόγραμμα ΚΟΔ, θα καταβληθεί:

α) το σύνολο της ονομαστικής αξίας των ομολογιών, ήτοι €1.000 ανά ομολογία,

β) οι μέχρι την 22 Ιουλίου 2019 δεδουλευμένοι τόκοι, ανά ομολογία, και γ) επιπλέον ποσό προπληρωμής ίσο με 1% της ονομαστικής αξίας των ομολογιών που προπληρώνονται.

Έτσι, για κάθε ομολογία ονομαστικής αξίας €1.000, ο ομολογιούχος θα λάβει συνολικό ποσό €1.029,4638 που αναλύεται σε €1.000 ονομαστική αξία, €19,4638 ποσό τόκων και €10 ως επιπλέον ποσό προπληρωμής.

Όπως ανακοίνωσε η Διοίκηση της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΒΕΤΕ, στη Γενική Συνέλευση των μετόχων της τελευταίας που έλαβε χώρα στις 5 Ιουνίου 2019, εξετάζεται η έκδοση νέου εταιρικού ομολόγου που θα εισαχθεί στο Χρηματιστήριο Αθηνών ύψους από €120 έως €150 εκατ.

Σε περίπτωση που η εταιρεία προβεί στην έκδοση αυτού του εταιρικού ομολόγου κατά το χρόνο της Προπληρωμής, θα εξεταστεί -στα πλαίσια του υφιστάμενου νομοθετικού και κανονιστικού πλαισίου- η δυνατότητα οι υφιστάμενοι ομολογιούχοι που προπληρώνονται να έχουν το δικαίωμα να χρησιμοποιήσουν κεφάλαια της προπληρωμής προκειμένου να εγγραφούν στο νέο αυτό ομόλογο (επανεπένδυση / roll-over). Με την ανακοίνωση κάποιοι επενδυτές στο χρηματιστήριο προχώρησαν σε αγορές για να προχωρήσουν στην συνέχεια σε roll – over των κεφαλαίων προπληρωμής.

Ποιες εταιρείες έχουν δικαίωμα πρόωρης προεξόφλησης

Από τα υφιστάμενα εταιρικά ομόλογα δικαίωμα πρόωρης προεξόφλησης για μετά το 2020 διαθέτουν η εταιρεία Sunlight (Γερμανός) και η εταιρεία Μυτιληναίος.

ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ
Σύμβολο:ΤΕΝΕΡΓΧΟ1
Ονομαστική Αξία: 1.000€ (Μία ομολογία = 1.000€)
Διάρκεια (έτη): 5
Ετήσιο Κουπόνι (επιτόκιο):3,85%
Πληρωμή: 6μηνιαία
Λήξη: 21/07/2022
Δικαίωμα Πρόωρης Εξόφλησης: >2019 τιμή 101%, > 2020 τιμή 100%
Αριθμός Ομολογιών: 60.000
Πιστοληπτική Αξιολόγηση:‘ΒΒ’ κατά ICAP CREDIT RATING
Έναρξη Διαπραγμάτευσης: 24/07/2017