Μαζικό sell-off στα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου - Στο 4,09% το ελληνικό 10ετές

18:27 2/8/2018 - Πηγή: New Money

Του Γιάννη Τσιρογιάννη

Επιθετικές πωλήσεις καταγράφονται σήμερα στα ευρωπαϊκά ομόλογα, κυρίως του Νότου, με την Ελλάδα να μην αποτελεί φυσικά εξαίρεση.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς εκτοξεύτηκε σχεδόν 3,5% από το 3,974% στο 4,087%, ενώ νωρίτερα «φλέρταρε» επικίνδυνα με το 4,1%.

Οι επενδυτές στράφηκαν μαζικά στην ασφάλεια του γερμανικού bund, εκτοξεύοντας έτσι τα spreads ιδιαίτερα με τα ομόλογα του Νότου, ενώ ασφαλές καταφύγιο εμφανίζεται και

το αμερικανικό 10ετές, στο οποίο παρατηρείται αποκλιμάκωση.

Το διεθνές sell-off πυροδότησαν τόσο οι νέες εμπορικές ανησυχίες όσο και η τελευταίος «πονοκέφαλος» εξ Ιταλίας. Στη γειτονική χώρα έχει ξεσπάσει νέα κυβερνητική κρίση με την κόντρα Σαλβίνι-Μπερλουσκόνι να οδηγείται στα άκρα και η οποία έχει άμεσο αντίκτυπο στην αγορά ομολόγων και στο χρηματιστήριο στο Μιλάνο.

Το ζήτημα των διορισμών σε κρατικούς οργανισμούς εξακολουθεί να προκαλεί τριβές στην κυβέρνηση Conte, καθώς παρότι βρέθηκε λύση για το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων, εκκρεμεί το ζήτημα της RAI.

Επίσης το θετικό κλίμα στις αγορές κλονίστηκε καθώς κλιμακώνει επικίνδυνα τον εμπορικό πόλεμο με την Κίνα ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, με απειλές για την επιβολή επιπρόσθετων δασμών ύψους 25% σε εισαγόμενα αγαθά αξίας 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων που παράγονται στην Κίνα πιθανότητα και έως τον επόμενο μήνα.

Το ελληνικό 10ετές - Πηγή: investing.com

Η εικόνα στα ελληνικά ομόλογα

Την ώρα που το 10ετές κινείται πλέον στα επίπεδα του 4,09%, η απόδοση του 2ετούς βρίσκεται στο 1,344% ενώ το 25ετές εκτοξεύεται στο 5,081%, μαρτυρώντας την ανασφάλεια που προκάλεσε στους επενδυτές η αβεβαιότητα ΔΝΤ για μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.

Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,71 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,87%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,55 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 2,88% με απόδοση αγοράς 2,91% και απόδοση πώλησης 2,86%. Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 102,20 μονάδες βάσης και απόδοση 2,97%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 99,36 μονάδες βάσης και απόδοση 3,48% βρίσκεται κοντά στο ιστορικό χαμηλό.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98,48 μονάδες βάσης και απόδοση 4% με απόδοση αγοράς 4,02% και απόδοση πώλησης 3,98%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 93,20 μονάδες βάσης και απόδοση 4,55%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 89,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,87%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 89,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,97%

Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 347 μονάδες βάσης από 351 μονάδες βάσης.

Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,90% και στην Ισπανία 1,47%

Σημαντική επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας και στην Ισπανία.

Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα στο 0,47% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018. Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.

Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής:

Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,93% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.

Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,79% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018. Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….

Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,47% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.

Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,90% σε σχέση με το 2,79% στις 1/8 με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.

Η εικόνα στα ευρωπαϊκά ομόλογα