Μόνο το ρευστό ενδιαφέρει αυτόν τον μάνατζερ των $55 δισ.

12:34 19/12/2016 - Πηγή: New Money

Ο Samra έχει την επίβλεψη κεφαλαίων ύψους 55 δισ. δολ. για την Artisan Partners. Όπως λέει, αύξησε το ρευστό του διεθνούς fund του, κατά περίπου 13%, κοντά στο «ταβάνι» του 15%, καθώς οι μετοχές ανά τον πλανήτη κάνουν το ένα ράλι μετά το άλλο, μετά την εκλογή του Τραμπ στις ΗΠΑ. Ο εν λόγω μάνατζερ πουλά εταιρείες μόλις δει ότι φτάνουν στην πραγματική

τους αξία, αλλά το βρίσκει όλο και πιο δύσκολο να βρει μετοχές για να τις αντικαταστήσει.

Ο ίδιος δεν διατείνεται ότι είναι σε θέση να «μαντεύει» τις κινήσεις της αγοράς, αλλά οι απόψεις που εκφράζει για τις αποτιμήσεις μερικές φορές αποδεικνύουν ότι ίσως και να μπορεί να μαντεύει τελικά. Τον περασμένο Φεβρουάριο, μόλις λίγες ημέρες πριν οι διεθνείς αγορές μετοχών τερμάτισαν μια απότομη πτώση, ο Samra ανακοίνωσε ότι άρχισε να αγοράζει και πάλι. Αυτή την εποχή, αναλώνει τον περισσότερο χρόνο του στο να αναζητά τρόπους που θα βοηθήσουν στη βελτίωση των εταιρειών που ήδη κατέχει, όπως είναι η Samsung Electronics και ο όμιλος UBS.

«Όταν οι αγορές μετοχών κάνουν ράλι που έχουν ευρεία βάση, όπως συμβαίνει τώρα, είναι πιο δύσκολο να βρεις σημαντικά υποτιμημένους τίτλους», αναφέρει. «Οι αποτιμήσεις στο χαρτοφυλάκιο συχνά μας δίνουν μια ασαφή αντανάκλαση των ευκαιριών που υπάρχουν στην αγορά», αναφέρει ο ίδιος.

Υπενθυμίζεται ότι ο παγκόσμιος δείκτης MSCI για τις διεθνείς μετοχές έχει κάνει άλμα 20% από τα χαμηλά της 11ης Φεβρουαρίου. Την προηγούμενη εβδομάδα διαπραγματεύτηκε στα πιο υψηλά επίπεδα της τελευταίας 7ετίας, όταν υπολογίστηκε με βάση την αναλογία τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη. Παράλληλα, οι αμερικανικές μετοχές έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ. Με το που επικράτησε ο Τραμπ, με τον βιομηχανικό Dow Jones να ανεβαίνει κατά 40 μονάδες στις 20.000.

Αντιμέτωπος με μια έλλειψη μετοχών κατάλληλων προς αγορά, ο Samra ξοδεύει περισσότερο χρόνο σε αυτές που έχει ήδη στο χαρτοφυλάκιό του. Σημειώνεται ότι στη Samsung, η Artisan Partners έχει μερίδιο περί τα 2,1 δισ. δολ.

Αυτό που αναζητά η Artisan Partners είναι μετοχές εταιρειών που έχουν υποχωρήσει αρκετά, αλλά με ισχυρούς ισολογισμούς. Τις μεγαλύτερες θέσεις της, τιε έχει εκτός από τη Samsung, σε εταιρείες όπως η Compass και η UBS.