Υπερτιμημένος 25% ο χρυσός, λέει top αναλυτής της Deutsche Bank

13:54 5/10/2016 - Πηγή: New Money

Η φετινή χρονιά αποδείχθηκε πολύ καλή για τους κατόχους χρυσού, αφού το πολύτιμο μέταλλο είχε την καλύτερη επίδοση των τελευταίων 40 ετών, κατά το α' εξάμηνο του έτους.

Με τα επιτόκια παγκοσμίως σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, οι επενδυτές έκαναν πραγματικό συνωστισμός στον χρυσό, ενώ εξελίξεις όπως η ψήφος υπέρ του Brexit και οι επερχόμενες εκλογές στις ΗΠΑ αύξησαν με την σειρά τους τη ζήτηση, στέλνοντας τις τιμές σχεδόν στα 1.400 δολ.

ανά ουγγιά κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού.

Η λάμψη του χρυσού όμως, κάποτε θαμπώνει και κυρίως όταν οι αγορές αναμένουν αύξηση των επιτοκίων και μειωμένη νομισματική χαλάρωση.

Την Τρίτη, ο χρυσός υποχώρησε 3,3%, καταγράφοντας τις μεγαλύτερες απώλειες από τον Ιούλιο του 2015, πέφτοντας κάτω από τα 1.300 δολάρια για πρώτη φορά από τον περασμένο Ιούνιο.

Αυτό όμως μπορεί να είναι το πρελούδιο για ένα μεγαλύτερο sell off, σύμφωνα με τον επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή της Deutsche Bank, Binky Chadha.

«Εμείς θεωρούμε ότι ο χρυσός φαίνεται 20%-25% υπετιμημένος», ανέφερε μιλώντας στην τηλεόραση του Bloomberg. «Οι τοποθετήσεις είναι εξαιρετικά long», πρόσθεσε.

Στην ανάλυση που έκανε για το πώς αποτιμάται ο χρυσός σε σχέση με το αμερικανικό δολάριο και την παγκόσμια ανάπτυξη, βρήκε ότι ο χρυσός ξεχώριζε μακράν από κάθε άλλο εμπόρευμα

Το μέταλλο είχε εξαιρετικά καλές επιδόσεις κατά το α' τρίμηνο και τότε ήταν που έγινε η υπερεκτίμησή του. Αποτελούσε δε αναπόσπαστο κομμάτι της παγκόσμιας ανάπτυξης, αλλά σε αντίθεση με όλα τα άλλα, η άνοδος αυτή άρχισε να καταρρέει», λέει ο ίδιος.

Οι αμερικανικές μετοχές ανέκαμψαν, ενώ, όπως λέει ο Chadha, οι τιμές του χρυσού, όπως και η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού – δεν είχε ιδιαίτερες μεταβολές.

Η αύξηση των εκτιμήσεων για μια πιθανή άνοδο των επιτοκίων από τη Fed τον Δεκέμβριο και για ένα ισχυρότερο δολάριο θα ήταν κακές εξελίξεις για την τιμή του χρυσού. Ο Chadha πάντως αναγνωρίζει ότι μια ανάκαμψη στην παγκόσμια ανάκαμψη θα μπορούσε να είναι ο μεγαλύτερος καταλύτης για μια καθοδική κίνηση.