Πώς τα αρνητικά επιτόκια της ΕΚΤ συνέβαλαν στη μετατροπή της Deutsche Bank σε τραγωδία
Η Deutsche Bank, κάποτε ο τραπεζικός σούπερ σταρ της Ευρώπης, αποτελεί πλέον μια καταστροφή.
Ο μεγαλύτερος δανειστής της Γερμανίας περικόπτει με ραγδαίους ρυθμούς θέσεις εργασίας, χάνει τεράστια ποσά και οι μετοχές της διαπραγματεύονται σε χαμηλά επίπεδα-ρεκόρ όλων των εποχών.
Πολλά από τα προβλήματα της Deutsche Bank
Αλλά οι δυσκολίες της Deutsche Bank έχουν επίσης ενισχυθεί από κάτι που η τράπεζα, ηλικίας 149 ετών, ποτέ δεν φανταζόταν, κυρίως επειδή δεν είχε συμβεί ποτέ στη σύγχρονη ιστορία: από τα αρνητικά επιτόκια.
Το 2014, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θέλησε να ενισχύσει την υποτονική ευρωπαϊκή οικονομία, αλλά τα επιτόκια ήταν ήδη μηδενικά. Η ασυνήθιστη απόφαση να τεθούν σε αρνητικά επίπεδα είχε ως στόχο την ενθάρρυνση της ανάπτυξης και την αποφυγή του αποπληθωρισμού, αλλά σήμαινε ότι οι τράπεζες χρεώνονταν για την στάθμευση των αποθεμάτων τους στην κεντρική τράπεζα.
Οι ακραίες πολιτικές της ΕΚΤ μπορεί να έχουν προσφέρει κάποια ζωτικότητα στην υποτονική οικονομία της Ευρώπης, και με την σειρά τους να έδωσαν ώθηση στη Deutsche Bank και άλλους δανειστές. Ωστόσο, τα αρνητικά επιτόκια συντρίβουν επίσης την κερδοφορία όλων των τραπεζών, συμπεριλαμβανομένης της Deutsche Bank. Και αυτή η ανορθόδοξη πολιτική – αυτή που η ΕΚΤ βρίσκεται στα πρόθυρα να διπλασιάσει – καθιστά εξαιρετικά δύσκολη την «ανάσταση» του πρωταθλητή του τραπεζικού συστήματος της Γερμανίας.
Παρόλο που όλες οι τράπεζες της ευρωζώνης υπέκειντο στις ακραίες πολιτικές της ΕΚΤ, το επιχειρηματικό μοντέλο της Deutsche Bank και ο επισφαλής ισολογισμός της την έκαναν ιδιαίτερα επιρρεπή σε αυτές τις πιέσεις.
Δεν αποτελεί μυστικό ότι τα αρνητικά επιτόκια είναι ένας ουσιαστικός φόρος για τις τράπεζες.
Υπό κανονικές συνθήκες, οι δανειστές κερδίζουν τόκους όταν διατηρούν περίσσεια αποθεματικών στην κεντρική τράπεζα. Αλλά υπό το καθεστώς αρνητικών επιτοκίων, συμβαίνει το αντίθετο: Η κεντρική τράπεζα χρεώνει τόκους στις τράπεζες προκειμένου να «φιλοξενεί» τα μετρητά τους. Ο στόχος είναι να ενθαρρυνθεί ο δανεισμός – αλλά στην πράξη έχει συμπιεστεί η κερδοφορία δανεισμού, γνωστή και ως καθαρό εισόδημα από τόκους.
Τον τελευταίο καιρό, η τιμή της μετοχής της Deutsche Bank μειώθηκε σχεδόν παράλληλα με τις αποδόσεις των ομολόγων, οι οποίες πρόσφατα έπεσαν ακόμη πιο βαθιά σε αρνητικό τερέν.
Σύμφωνα με αναλυτές. υπάρχει ισχυρός συσχετισμός 0,85 μεταξύ των μετοχών της Deutsche Bank και των αποδόσεων των γερμανικών 10ετών ομολόγων κατά το τελευταίο έτος.
Συγκεκριμένα, αναλυτές της Goldman Sachs ανέφεραν σε πρόσφατη έκθεση ότι η έντονη πτώση των επιτοκίων από το 2014 αντιστοιχούσε σε μια «σημαντική» μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους των τραπεζών της ευρωζώνης, σε σχέση με τις εκτιμήσεις τους για το 2014.
Οι τράπεζες πλέον προετοιμάζονται ώστε η ΕΚΤ να οδηγήσει τα επιτόκια ακόμη πιο βαθιά σε αρνητικό έδαφος.
Η Deutsche Bank κινδυνεύει ιδιαίτερα από μια τέτοια εξέλιξη.
Μία μείωση ποσοστού μόλις 0,2 ποσοστιαίων μονάδων θα εξαλείψει το 42% των εκτιμώμενων κερδών της Deutsche Bank για το 2019, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Μακράν οι μεγαλύτερες ζημιές από οποιαδήποτε τράπεζα της ευρωζώνης που η Goldman καλύπτει με τις αναλύσεις της.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- «Ψήνεται» παράταση για τις φορολογικές δηλώσεις
- Τέλος οι «Γαλάζιες Σημαίες» από 17 παραλίες- Δείτε ποιες δεν θα έχουν πλέον τη διάκριση
- ΠΡΟΣΟΧΗ – Επικίνδυνο σετ αντικολλητικών σκευών – Συστάσεις από ΕΦΕΤ
- Τζένη Μπαλατσινού: Εντυπωσιακή εμφάνιση με σανδάλια Hermes αξίας 630 ευρώ!
- Ο Θ. Κυριακού νέος επίτιμος γενικός πρόξενος της Σιγκαπούρης στην Αθήνα
- Οι 17 παραλίες που έχασαν τις «Γαλάζιες Σημαίες» τους
- «Λάμψη»: Ο Χρήστος Πολίτης αποκάλυψε πόσα λεφτά έπαιρνε για τον ρόλο του
- Pfizer: Συγχωνεύει τις δραστηριότητες γενόσημων Upjohn με την Mylan
- Τα "πετροδόλαρα" του Κατάρ στοχεύουν και πάλι την Ελλάδα, που θα κατευθυνθούν;
- To Ιράν δημοσιοποιεί βίντεο όπου προειδοποιεί βρετανικό πλοίο
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Fortune
- Τέλος οι «Γαλάζιες Σημαίες» από 17 παραλίες- Δείτε ποιες δεν θα έχουν πλέον τη διάκριση
- Οι 17 παραλίες που έχασαν τις «Γαλάζιες Σημαίες» τους
- Πώς τα αρνητικά επιτόκια της ΕΚΤ συνέβαλαν στη μετατροπή της Deutsche Bank σε τραγωδία
- Σταϊκούρας: Έρχεται μείωση του επιτοκίου στο 3% για τις οφειλές στα ασφαλιστικά ταμεία
- Σε εξέλιξη πυρκαγιά στην Ιτέα – Υπό έλεγχο τέθηκε η φωτιά στην Κερατέα
- Σε εξέλιξη φωτιά στην Κερατέα- Σε ποιες περιοχές είναι πολύ υψηλός ο κίνδυνος εκδήλωσης πυρκαγιάς
- Ανακαλύψτε τη Νέα Υόρκη με το νέο vintage βιντεοπαιχνίδι του Louis Vuitton (Βίντεο)
- Ο εντελώς άγνωστος τρόπος που χιλιάδες εταιρείες μπορούν να μαθαίνουν τα προσωπικά μας δεδομένα από το Facebook
- Με κάθε τρόπο ο Τραμπ πιέζει τη Fed να «ρίξει» σημαντικά τα επιτόκια
- Ο Τζόνσον άρχισε τα… δικά του: Θα μιλήσει με τους Ευρωπαίους ηγέτες για το Brexit «όταν αλλάξουν στάση»
- Τελευταία Νέα Fortune
- Πώς τα αρνητικά επιτόκια της ΕΚΤ συνέβαλαν στη μετατροπή της Deutsche Bank σε τραγωδία
- Με κάθε τρόπο ο Τραμπ πιέζει τη Fed να «ρίξει» σημαντικά τα επιτόκια
- Σε εξέλιξη πυρκαγιά στην Ιτέα – Υπό έλεγχο τέθηκε η φωτιά στην Κερατέα
- Ο εντελώς άγνωστος τρόπος που χιλιάδες εταιρείες μπορούν να μαθαίνουν τα προσωπικά μας δεδομένα από το Facebook
- Σε εξέλιξη φωτιά στην Κερατέα- Σε ποιες περιοχές είναι πολύ υψηλός ο κίνδυνος εκδήλωσης πυρκαγιάς
- Σταϊκούρας: Έρχεται μείωση του επιτοκίου στο 3% για τις οφειλές στα ασφαλιστικά ταμεία
- Ανακαλύψτε τη Νέα Υόρκη με το νέο vintage βιντεοπαιχνίδι του Louis Vuitton (Βίντεο)
- Οι 17 παραλίες που έχασαν τις «Γαλάζιες Σημαίες» τους
- Ένοχος ο Κορκονέας, αθώος ο Σαραλιώτης για τη Δολοφονία Γρηγορόπουλου
- Σειρά επενδύσεων σε ενέργεια και τουρισμό ετοιμάζει στην Ελλάδα το Κατάρ
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Συνάντηση Κ. Χατζηδάκη με τον υπουργό Ενέργειας των ΗΠΑ
- Ξεκίνησε η αντίστροφη μέτρηση για την Anuga 2019
- My COSMOTE App: Νέα δυνατότητα άμεσης φραγής πενταψήφιων αριθμών υψηλής χρέωσης
- ΤΕΝΕΡΓ: Τι ακριβώς συνέβη με τις «ανοικτές» θέσεις και το λάθος που παραδέχθηκε το Χρηματιστήριο Παραγώγων
- ΟΑΕΔ: Αναρτήθηκαν τα ονόματα των δικαιούχων Κοινωνικού Τουρισμού
- Γεραπετρίτης: Το ν/σ για το επιτελικό κράτος φέρνει κρίσιμες διατάξεις
- Ερώτηση ΚΚΕ σε Κομισιόν για την περαιτέρω ιδιωτικοποίηση της ΔΕΗ
- Τροπολογία ΣΥΡΙΖΑ: Κατάργηση ΕΝΦΙΑ σε νησιά κάτω των 1.000 κατοίκων
- ΜέΡΑ25: Κατάργηση της 100% Προκαταβολής Φόρου