Ινστιτούτο Πέτερσον: Ανέφικτος στόχος τα πρωτογενή πλεονάσματα πάνω από 3,5% για πάνω από 3-4 χρόνια. Θα χρειασθεί περαιτέρω ελάφρυνση χρέους
H Ελλάδα δεν μπορεί να επιτύχει πρωτογενή δημοσιονομικά πλεονάσματα πάνω από το 3,5% του ΑΕΠ για περισσότερα από τρία έως τέσσερα συνεχόμενα χρόνια και συνεπώς θα χρειασθεί πρόσθετη ελάφρυνση του χρέους της.
Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγει μελέτη τριών οικονομολόγων που δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα του Ινστιτούτου Πέτερσον (Peterson Institute for International Economics). H μελέτη, στην οποία αναφέρεται σημερινό δημοσίευμα των Financial Times,
είναι των Jeromin Zettelmeyer, που διετέλεσε γενικός διευθυντής του γερμανικού υπουργείου Οικονομίας και Ενέργειας την περίοδο 2014-16, Eike Kreplin, οικονομολόγου στη διεύθυνση οικονομικής πολιτικής του ίδιου υπουργείου και Ugo Panniza, καθηγητή διεθνών οικονομικών. Ο τίτλος της είναι: «Χρειάζεται η Ελλάδα μεγαλύτερη ελάφρυνση χρέους; Και αν ναι, πόση;»
Όπως σημειώνεται εισαγωγικά, «οι πιστώτριες χώρες και οι διεθνείς Οργανισμοί συνεχίζουν να διαφωνούν, αν η Ελλάδα πρέπει να λάβει πρόσθετη ελάφρυνση χρέους από τους επίσημους πιστωτές της και, αν ναι, πόση». Η μελέτη δείχνει ότι αυτές οι διαφωνίες μπορεί να αποδοθούν σε διαφορετικές υποθέσεις σχετικά με τη μελλοντική ικανότητα πληρωμών της Ελλάδας, «ιδιαίτερα σχετικά με την οικονομική ανάπτυξη και το πρωτογενές δημοσιονομικό ισοζύγιο». Στη συνέχεια, η μελέτη αξιολογεί πόσο ρεαλιστικές είναι οι εναλλακτικές υποθέσεις για τα πρωτογενή πλεονάσματα, χρησιμοποιώντας διεθνή στοιχεία από τη δημοσιονομική προσαρμογή χωρών κατά το παρελθόν. Και συμπεραίνει ότι η πορεία των πρωτογενών πλεονασμάτων που απαιτούνται για να γίνει βιώσιμο το ελληνικό χρέος δεν είναι ρεαλιστική και ότι πρέπει συνεπώς να δοθεί στην Ελλάδα πρόσθετη ελάφρυνση χρέους. «Τα διεθνή στοιχεία δεν στηρίζουν μία πορεία προσαρμογής που προβλέπει ένα πρωτογενές πλεόνασμα πάνω από 3,5% του ΑΕΠ για πάνω από τρία έως τέσσερα χρόνια συνεχόμενα ή για περισσότερο από επτά χρόνια με περισσότερο από 3,5% κατά μέσο όρο», αναφέρεται.
Η μελέτη δείχνει ακόμη ότι τα μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους, τα οποία προκύπτουν από το Eurogroup του Μαΐου 2016, «μπορεί να είναι επαρκή για να αντιμετωπισθεί το πρόβλημα βιωσιμότητάς του, εφόσον το Eurogroup είναι έτοιμο να δεχθεί πολύ μεγάλες επεκτάσεις των περιόδων αποπληρωμής του χρέους έναντι του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (έως το 2080 και πέρα από αυτό) και αναβολή αποπληρωμής τόκων που μπορεί να οδηγήσει σε μία μεγάλη αύξηση της έκθεσης του ΕΤΧΣ στην Ελλάδα, πριν αυτή αρχίσει να μειώνεται». Εάν το Eurogroup θέλει να αποφύγει την αύξηση της έκθεσης αυτής, τότε, σύμφωνα με τη μελέτη θα πρέπει διαζευκτικά να συμβούν τα εξής: 1) να γίνει ευρύτερη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, 2) να μειωθούν τα επιτόκια για το χρέος στο Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΕΤΧΣ) κάτω από τις σημερινές προβλέψεις ή 3) να συνεχισθεί η χρηματοδότηση από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ΕΜΣ) και μετά από το 2018 και να καθυστερήσει η επιστροφή της Ελλάδας στις κεφαλαιαγορές για μία μεγάλη περίοδο. Όσον αφορά στο τελευταίο σημείο, οι οικονομολόγοι σημειώνουν ότι αυτό δεν συζητείται σήμερα, καθώς τόσο οι πιστωτές όσο και η Ελλάδα επιδιώκουν να τερματίσουν το 2018 τα προγράμματα που αποτελούν πηγή τριβών επί σχεδόν επτά έτη.
Εάν ο στόχος είναι να μπορέσει η Ελλάδα να επιστρέψει στις κεφαλαιαγορές στο δεύτερο εξάμηνο του 2018, θα πρέπει να απαντηθεί πρώτα το ερώτημα για το πόση ελάφρυνση χρέους μπορεί να αναμένει αξιόπιστα η Ελλάδα, σημειώνουν οι τρεις οικονομολόγοι. «Η καθυστέρηση μίας ξεκάθαρης απάντησης στο ερώτημα της ελάφρυνσης του χρέους πέρα από το 2018 είναι εφικτή, μόνο αν οι πιστωτές είναι έτοιμοι να επεκτείνουν τη χρηματοδότηση από τον ΕΜΣ και μετά το 2018», προσθέτουν.
Οι συντάκτες της μελέτης αναφέρονται και σε ένα «τελευταίο και πιο δύσκολο ερώτημα», όπως το χαρακτηρίζουν, που αφορά στο «πώς μπορεί να διαρθρωθεί η ελάφρυνση του χρέους, ώστε να διατηρηθούν τα κίνητρα της Ελλάδας για μεταρρυθμίσεις και έναν ρεαλιστικό βαθμό δημοσιονομικής προσαρμογής, αφού το Grexit δεν θα αποτελεί πλέον απειλή». Στο σημείο αυτό αναφέρουν ότι, για παράδειγμα, αν δεν υπάρξει άλλο πρόγραμμα του ΕΜΣ μετά το 2018, η ελάφρυνση του χρέους θα μπορούσε να δοθεί, εφόσον επιτευχθεί ένα σύνολο διαρθρωτικών ή δημοσιονομικών στόχων «μετά το πρόγραμμα» , οι οποίοι θα ορισθούν και θα παρακολουθούνται για μία 3ετή έως 5ετή περίοδο.
(Με πληροφορίες από ΑΠΕ-ΜΠΕ)
Σε αυτό το συμπέρασμα καταλήγει μελέτη τριών οικονομολόγων που δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα του Ινστιτούτου Πέτερσον (Peterson Institute for International Economics). H μελέτη, στην οποία αναφέρεται σημερινό δημοσίευμα των Financial Times,
Όπως σημειώνεται εισαγωγικά, «οι πιστώτριες χώρες και οι διεθνείς Οργανισμοί συνεχίζουν να διαφωνούν, αν η Ελλάδα πρέπει να λάβει πρόσθετη ελάφρυνση χρέους από τους επίσημους πιστωτές της και, αν ναι, πόση». Η μελέτη δείχνει ότι αυτές οι διαφωνίες μπορεί να αποδοθούν σε διαφορετικές υποθέσεις σχετικά με τη μελλοντική ικανότητα πληρωμών της Ελλάδας, «ιδιαίτερα σχετικά με την οικονομική ανάπτυξη και το πρωτογενές δημοσιονομικό ισοζύγιο». Στη συνέχεια, η μελέτη αξιολογεί πόσο ρεαλιστικές είναι οι εναλλακτικές υποθέσεις για τα πρωτογενή πλεονάσματα, χρησιμοποιώντας διεθνή στοιχεία από τη δημοσιονομική προσαρμογή χωρών κατά το παρελθόν. Και συμπεραίνει ότι η πορεία των πρωτογενών πλεονασμάτων που απαιτούνται για να γίνει βιώσιμο το ελληνικό χρέος δεν είναι ρεαλιστική και ότι πρέπει συνεπώς να δοθεί στην Ελλάδα πρόσθετη ελάφρυνση χρέους. «Τα διεθνή στοιχεία δεν στηρίζουν μία πορεία προσαρμογής που προβλέπει ένα πρωτογενές πλεόνασμα πάνω από 3,5% του ΑΕΠ για πάνω από τρία έως τέσσερα χρόνια συνεχόμενα ή για περισσότερο από επτά χρόνια με περισσότερο από 3,5% κατά μέσο όρο», αναφέρεται.
Η μελέτη δείχνει ακόμη ότι τα μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους, τα οποία προκύπτουν από το Eurogroup του Μαΐου 2016, «μπορεί να είναι επαρκή για να αντιμετωπισθεί το πρόβλημα βιωσιμότητάς του, εφόσον το Eurogroup είναι έτοιμο να δεχθεί πολύ μεγάλες επεκτάσεις των περιόδων αποπληρωμής του χρέους έναντι του Ευρωπαϊκού Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (έως το 2080 και πέρα από αυτό) και αναβολή αποπληρωμής τόκων που μπορεί να οδηγήσει σε μία μεγάλη αύξηση της έκθεσης του ΕΤΧΣ στην Ελλάδα, πριν αυτή αρχίσει να μειώνεται». Εάν το Eurogroup θέλει να αποφύγει την αύξηση της έκθεσης αυτής, τότε, σύμφωνα με τη μελέτη θα πρέπει διαζευκτικά να συμβούν τα εξής: 1) να γίνει ευρύτερη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, 2) να μειωθούν τα επιτόκια για το χρέος στο Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΕΤΧΣ) κάτω από τις σημερινές προβλέψεις ή 3) να συνεχισθεί η χρηματοδότηση από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ΕΜΣ) και μετά από το 2018 και να καθυστερήσει η επιστροφή της Ελλάδας στις κεφαλαιαγορές για μία μεγάλη περίοδο. Όσον αφορά στο τελευταίο σημείο, οι οικονομολόγοι σημειώνουν ότι αυτό δεν συζητείται σήμερα, καθώς τόσο οι πιστωτές όσο και η Ελλάδα επιδιώκουν να τερματίσουν το 2018 τα προγράμματα που αποτελούν πηγή τριβών επί σχεδόν επτά έτη.
Εάν ο στόχος είναι να μπορέσει η Ελλάδα να επιστρέψει στις κεφαλαιαγορές στο δεύτερο εξάμηνο του 2018, θα πρέπει να απαντηθεί πρώτα το ερώτημα για το πόση ελάφρυνση χρέους μπορεί να αναμένει αξιόπιστα η Ελλάδα, σημειώνουν οι τρεις οικονομολόγοι. «Η καθυστέρηση μίας ξεκάθαρης απάντησης στο ερώτημα της ελάφρυνσης του χρέους πέρα από το 2018 είναι εφικτή, μόνο αν οι πιστωτές είναι έτοιμοι να επεκτείνουν τη χρηματοδότηση από τον ΕΜΣ και μετά το 2018», προσθέτουν.
Οι συντάκτες της μελέτης αναφέρονται και σε ένα «τελευταίο και πιο δύσκολο ερώτημα», όπως το χαρακτηρίζουν, που αφορά στο «πώς μπορεί να διαρθρωθεί η ελάφρυνση του χρέους, ώστε να διατηρηθούν τα κίνητρα της Ελλάδας για μεταρρυθμίσεις και έναν ρεαλιστικό βαθμό δημοσιονομικής προσαρμογής, αφού το Grexit δεν θα αποτελεί πλέον απειλή». Στο σημείο αυτό αναφέρουν ότι, για παράδειγμα, αν δεν υπάρξει άλλο πρόγραμμα του ΕΜΣ μετά το 2018, η ελάφρυνση του χρέους θα μπορούσε να δοθεί, εφόσον επιτευχθεί ένα σύνολο διαρθρωτικών ή δημοσιονομικών στόχων «μετά το πρόγραμμα» , οι οποίοι θα ορισθούν και θα παρακολουθούνται για μία 3ετή έως 5ετή περίοδο.
(Με πληροφορίες από ΑΠΕ-ΜΠΕ)
-- This feed and its contents are the property of The Huffington Post, and use is subject to our terms. It may be used for personal consumption, but may not be distributed on a website.
Keywords
financial times, huffington post, ελλαδα, αεπ, times, χρεος, μαΐου, αναδιαρθρωση, εμσ, απε-μπε, feed, property, huffington, χωρες, αεπ, προγραμμα, times, αυξηση, απε, γινει, δευτερο, διευθυνση, δειχνει, δοθει, εμσ, επτα, ετη, ετοιμο, μαΐου, πηγη, προγραμματα, συνεχεια, τρια, τιτλος, financial times, huffington post, huffington, feed, μελετη, πληροφοριες, property
Τυχαία Θέματα
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Ένας νεκρός και δύο τραυματίες σε τροχαίο δυστύχημα στη Θεσσαλονίκη
- Θανατηφόρο τροχαίο στη Θεσσαλονίκη
- Εξελίξεις στον ΠΑΟΚ μετά τη Λεωφόρο, στον «αέρα» ο Ίβιτς
- Μενεγάκη: Φωτογραφία από τις πασχαλινές της διακοπές
- Στη φυλακή πατέρας και γιος για το φονικό στα Ανώγεια - Τι είπαν στον Ανακριτή
- Δεν είναι οφθαλμαπάτη. Οι γραμμές είναι θεόστραβες!
- Καλομοίρα Σαράντη – Γιώργος Μπούσαλης: Δείτε το τεράστιο παραδοσιακό σπίτι τους
- Θεσσαλονίκη: Νεκρός ποδηλάτης μετά από σύγκρουση με φορτηγό
- Ποζάρει αμακιγιάριστη η Μενεγάκη – Βρίσκεται στο εξωτερικό (εικόνα)
- Κλαίει απαρηγόρητη η Τζένιφερ Λόρενς
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Huffington Post Greece
- Λάνθιμος, «Twin Peaks» και τετραπλή Nicole Kidman στις φετινές Κάννες
- Λαβρόφ: Ρώσοι και δυτικοί εμπειρογνώμονες πρέπει εξετάσουν την επίθεση με χημικά στη Συρία
- Ανασύρθηκε αρχαίος θησαυρός στην Κίνα: 30.000 αντικείμενα θαμμένα σε κοίτη ποταμού
- Εγκρίθηκε η πίστωση ύψους 26,5 εκατ. ευρώ για την καταβολή του ΕΚΑΣ Απριλίου
- Bloomberg: Να σταματήσει η υποκρισία για το ελληνικό χρέος
- Προφυλακίστηκαν πατέρας και γιος για το φονικό στα Ανώγεια
- ΠΟΥ: Σχεδόν δύο δισεκατομμύρια άνθρωποι χρησιμοποιούν πηγές πόσιμου νερού μολυσμένες από κόπρανα
- Ινστιτούτο Πέτερσον: Ανέφικτος στόχος τα πρωτογενή πλεονάσματα πάνω από 3,5% για πάνω από 3-4 χρόνια. Θα χρειασθεί περαιτέρω ελάφρυνση χρέους
- Τελευταία Νέα Huffington Post Greece
- Ινστιτούτο Πέτερσον: Ανέφικτος στόχος τα πρωτογενή πλεονάσματα πάνω από 3,5% για πάνω από 3-4 χρόνια. Θα χρειασθεί περαιτέρω ελάφρυνση χρέους
- ΠΟΥ: Σχεδόν δύο δισεκατομμύρια άνθρωποι χρησιμοποιούν πηγές πόσιμου νερού μολυσμένες από κόπρανα
- Bloomberg: Να σταματήσει η υποκρισία για το ελληνικό χρέος
- Προφυλακίστηκαν πατέρας και γιος για το φονικό στα Ανώγεια
- Ανασύρθηκε αρχαίος θησαυρός στην Κίνα: 30.000 αντικείμενα θαμμένα σε κοίτη ποταμού
- Λαβρόφ: Ρώσοι και δυτικοί εμπειρογνώμονες πρέπει εξετάσουν την επίθεση με χημικά στη Συρία
- Λάνθιμος, «Twin Peaks» και τετραπλή Nicole Kidman στις φετινές Κάννες
- Εγκρίθηκε η πίστωση ύψους 26,5 εκατ. ευρώ για την καταβολή του ΕΚΑΣ Απριλίου
- Ρύθμιση οφειλών δικαιούχων εργατικής κατοικίας στους οικισμούς του τέως ΟΕΚ
- Συνελήφθη ο καθηγητής που βιντεοσκοπούσε κρυφά τις μαθήτριες του στην τουαλέτα
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Πώς θα υποβληθεί το έντυπο Α21 για το οικογενειακό επίδομα
- Νέο ναυάγιο στις λιβυκές ακτές - Αγνοούνται 100 μετανάστες
- Άσαντ: Όλοι ξέρουν πως δεν έχω πια χημικά όπλα
- Περίπου 100 πρόσφυγες αγνοούνται μετά από ναυάγιο ανοιχτά της Λιβύης
- Προφυλακιστέοι πατέρας και γιος για τον φόνο στα Ανώγεια
- Υπερδιπλασιάστηκαν οι μουσουλμάνοι της Αυστρίας
- Εμπρηστική επίθεση στα γραφεία-προεκλογική βάση της Λεπέν στο Παρίσι
- Χανταμπάκης, Πάνος και Ειρήνη στην πρεμιέρα της Μελέτη
- Ασαντ: 100% προϊόν σκευωρίας η κατηγορία για τη χημική επίθεση