Fed: Νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης-Η τρίτη φετινή

23:20 18/12/2024 - Πηγή: Reporter

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε την Τετάρτη (18/12) το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσεις.

Πρόκειται για την τρίτη διαδοχική μείωση, η οποία συνοδεύτηκε από προειδοποιητικό τόνο για πρόσθετες μειώσεις τα επόμενα χρόνια.

Σε μια κίνηση που αναμενόταν ευρέως από τις αγορές, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς μείωσε το επιτόκιο δανεισμού μίας ημέρας σε ένα εύρος-στόχο

4,25%-4,5%, επιστρέφοντας στο επίπεδο όπου βρισκόταν τον Δεκέμβριο του 2022, όταν τα επιτόκια κινούνταν ανοδικά, όπως μεταδίδει το CNBC.

Αν και δεν υπήρχε μεγάλη «ίντριγκα» για την ίδια την απόφαση, το κύριο ερώτημα αφορούσε το τι θα σηματοδοτούσε η Fed για τις μελλοντικές της προθέσεις, καθώς ο πληθωρισμός διατηρείται σταθερά πάνω από τον στόχο και η οικονομική ανάπτυξη είναι αρκετά σταθερή, συνθήκες που συνήθως δεν συμπίπτουν με χαλάρωση της πολιτικής.

Μόλις δύο μειώσεις προβλέπονται για το 2025

Αναφορικά με την μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, η Fed ανέφερε ότι πιθανότατα το 2025 θα υπάρξουν μόλις δύο νέες μειώσεις επιτοκίων , σύμφωνα με τον προσεκτικά παρακολουθούμενο πίνακα «dot plot» των μελλοντικών προσδοκιών των επιμέρους μελών για τα επιτόκια. Οι δύο μειώσεις που υποδεικνύονται κόβουν στο μισό τις προθέσεις της επιτροπής όταν το διάγραμμα ενημερώθηκε για τελευταία φορά τον Σεπτέμβριο.

Υποθέτοντας αυξήσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας, οι αξιωματούχοι ανέφεραν άλλες δύο μειώσεις το 2026 και άλλη μία το 2027. Μακροπρόθεσμα, η επιτροπή βλέπει το «ουδέτερο» επιτόκιο κεφαλαίων στο 3%, 0,1 ποσοστιαία μονάδα υψηλότερα από την επικαιροποίηση του Σεπτεμβρίου, καθώς το επίπεδο έχει διολισθήσει σταδιακά υψηλότερα φέτος.

Διαφωνία από το Κλίβελαντ

Για δεύτερη συνεχή συνεδρίαση, ένα μέλος της FOMC διαφώνησε: Η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, ήθελε η Fed να διατηρήσει το προηγούμενο επιτόκιο. Η διοικητής Michelle Bowman ψήφισε αρνητικά τον Νοέμβριο, η πρώτη φορά που ένας διοικητής ψήφισε κατά μιας απόφασης για το επιτόκιο από το 2005.

Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων καθορίζει τι χρεώνουν οι τράπεζες μεταξύ τους για δανεισμό μίας ημέρας, αλλά επηρεάζει επίσης μια ποικιλία καταναλωτικών χρεών, όπως τα δάνεια αυτοκινήτων, οι πιστωτικές κάρτες και τα στεγαστικά δάνεια.

Η δήλωση μετά τη συνεδρίαση άλλαξε ελάχιστα, εκτός από μια διόρθωση σχετικά με την «έκταση και το χρονοδιάγραμμα» περαιτέρω αλλαγών των επιτοκίων, μια μικρή γλωσσική αλλαγή σε σχέση με τη συνεδρίαση του Νοεμβρίου.

Τα μακροοικονομικά στοιχεία που επηρέασαν την απόφαση

Η μείωση ήρθε ακόμη και αν η επιτροπή αύξησε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος για το σύνολο του έτους στο 2,5%, μισή ποσοστιαία μονάδα υψηλότερα από ό,τι τον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, τα επόμενα χρόνια οι αξιωματούχοι αναμένουν ότι το ΑΕΠ θα επιβραδυνθεί στη μακροπρόθεσμη πρόβλεψή τους για 1,8%.

Άλλες αλλαγές στην Περίληψη των Οικονομικών Προβλέψεων είδαν την επιτροπή να μειώνει το αναμενόμενο ποσοστό ανεργίας φέτος στο 4,2%, ενώ ο γενικός και ο πυρήνας του πληθωρισμού σύμφωνα με το προτιμώμενο μέτρο της Fed ωθήθηκαν επίσης υψηλότερα σε αντίστοιχες εκτιμήσεις 2,4% και 2,8%, ελαφρώς υψηλότερα από την εκτίμηση του Σεπτεμβρίου και πάνω από τον στόχο της Fed για 2%.

Η απόφαση της επιτροπής έρχεται με τον πληθωρισμό όχι μόνο να διατηρείται πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας, αλλά και ενώ η οικονομία προβλέπεται από τη Fed της Ατλάντα να αναπτυχθεί με ρυθμό 3,2% το τέταρτο τρίμηνο και το ποσοστό ανεργίας να κυμαίνεται γύρω στο 4%.

Αν και αυτές οι συνθήκες θα ήταν πιο συμβατές με την αύξηση ή τη διατήρηση των επιτοκίων από τη Fed, οι αξιωματούχοι είναι επιφυλακτικοί να διατηρήσουν τα επιτόκια πολύ υψηλά και να διακινδυνεύσουν μια περιττή επιβράδυνση της οικονομίας. Παρά τα αντίθετα μακροοικονομικά στοιχεία, μια έκθεση της Fed νωρίτερα αυτό το μήνα σημείωσε ότι η οικονομική ανάπτυξη αυξήθηκε μόνο «ελαφρώς» τις τελευταίες εβδομάδες, με ενδείξεις εξασθένισης του πληθωρισμού και επιβράδυνσης των προσλήψεων.

Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έχει δηλώσει ότι οι μειώσεις των επιτοκίων αποτελούν μια προσπάθεια αναπροσαρμογής της πολιτικής, καθώς δεν χρειάζεται να είναι τόσο περιοριστική υπό τις παρούσες συνθήκες.

Με την κίνηση της Τετάρτης, η Fed έχει μειώσει πλέον τα επιτόκια αναφοράς κατά μία πλήρη ποσοστιαία μονάδα από τον Σεπτέμβριο, κατά τον οποίο έκανε το ασυνήθιστο βήμα της μείωσης κατά μισή μονάδα. Η Fed γενικά αρέσκεται να κινείται προς τα πάνω ή προς τα κάτω σε μικρότερα βήματα των τετάρτων μονάδων, καθώς σταθμίζει τον αντίκτυπο των ενεργειών της.

Η αντίδραση των αγορών

Παρά τις επιθετικές κινήσεις προς τα κάτω, οι αγορές έχουν πάρει την αντίθετη κατεύθυνση.

Τόσο τα επιτόκια των ενυπόθηκων δανείων όσο και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν απότομα κατά τη διάρκεια της περιόδου, υποδηλώνοντας ενδεχομένως ότι οι αγορές δεν πιστεύουν ότι η Fed θα μπορέσει να μειώσει πολύ περισσότερο. Το ευαίσθητο στην πολιτική 2ετές κρατικό δάνειο είχε πιο πρόσφατα απόδοση 4,215%, τοποθετώντας το στο ανώτερο εύρος της κίνησης των επιτοκίων της Fed την Τετάρτη.

#FED #επιτόκια #Πάουελ #ΜΕΙΩΣΗ