Jefferies: Στα top picks η Εθνική με τιμή-στόχο στα €10,20
Κορυφαία επιλογή θεωρεί την Εθνική Τράπεζα η αμερικανική Jefferies και ο Alexander Demetriou, καθώς, όπως επισημαίνεται, η Εθνική έχει τα πιο ποιοτικά χαρακτηριστικά σε σχέση με τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες.
«Έχουμε αυξήσει τα καθαρά κέρδη του 2024 κατά 2% και του 2025 κατά 20%, κυρίως χάρη στα
Ως αποτέλεσμα των αναβαθμίσεων των κερδών μας και τη μετακύλιση της αποτίμησής μας για το 2026 και των υψηλότερων μερισμάτων, αυξάνουμε την τιμή στόχο στα 10,20 ευρώ από 8,80 ευρώ, προγενέστερα. Διατηρούμε τη σύσταση «αγοράς» (buy) και τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας ως την κορυφαία επιλογή μας από τις ελληνικές τράπεζες με περιθώριο ανόδου 46%», επισημαίνει ο αναλυτής της Jefferies Alexander Demetriou.
«Βλέπουμε περιθώρια ανόδου στις τρέχουσες τιμές. Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας είναι διαπραγματεύσιμη με μελλοντικό δείκτη Ρ/TBV στις 0,8 φορές για 15% δείκτη αποδοτικότητας ROTE το 2024, ο οποίος θα μειωθεί σε περίπου 14% το 2026.
Με αναπροσαρμογή του δείκτη των εποπτικών κεφαλαίων CET1 με βάση το 14% της διοίκησης CET1, εκτιμούμε ότι το 2026 θα διαμορφωθεί σε 19% Core ROTE.
Η Εθνική Τράπεζα επωφελείται από μία από τις φθηνότερες πηγές χρηματοδότησης έναντι των ομοειδών τραπεζών, με χαμηλότερο κόστος κινδύνου, έλεγχο του κόστους και επιλογές γύρω από τα πλεονάζοντα κεφάλαια», υπογραμμίζει η Jefferies.
«Το 2026, εκτιμούμε περί τα 2,4 δισ. ευρώ πλεονάζοντα κεφάλαια, πάνω από τον στόχο του 14% του CET1 της διοίκησης (περίπου 550 μ.β.), μετά τις πληρωμές μερισμάτων. Αυτό ισοδυναμεί με περίπου 40% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης της αγοράς, το οποίο θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για εξαγορές ή άλλες ευκαιρίες», εξηγεί η έκθεση, ενώ σύμφωνε με τη διοίκηση της ΕΤΕ, οι ευκαιρίες θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν την αύξηση των δανείων στην ελληνική αγορά εξυπηρετούμενων δανείων, ενδεχομένως την αγορά κοινοπρακτικών δανείων στην Ευρώπη και τις συγχωνεύσεις και εξαγορές.
Τα αποτελέσματα του τετάρτου τριμήνου ήταν πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς και με υπερκέρδη προ προβλέψεων 12%. Η υποκείμενη δυναμική ήταν επίσης ισχυρή σε καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και προμήθειες.
«Αναμένουμε ότι αυτό το επίπεδο κερδών θα συνεχιστεί, με την ΕΤΕ να δίνει guidance για βασικά καθαρά κέρδη (Core PAT) περίπου 1,2 δισ. ευρώ κατά τα έτη 2024-2026, το οποίο είναι 20% πάνω από τις τρέχουσες εκτιμήσεις. Με σταθερά κέρδη, ένα ελκυστικό δείκτη αποδοτικότητας ROTE (14% το 2026) και μια ισχυρή πλεονάζουσα κεφαλαιακή θέση συνεχίζουμε να βλέπουμε ανοδική πορεία για την ΕΤΕ», καταλήγει η Jefferies.
#Jefferies #Εθνική_Τράπεζα #ΤΙΜΗΣΤΟΧΟΣ #ΣΥΣΤΑΣΗ_ΑΓΟΡΑΣ #top_picks- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Παραιτείται ο γ.γ. του υπουργείου Εσωτερικών – Συνεργάτης του διέρρευσε τη λίστα αποδήμων στην Ασημακοπούλου τον Μάιο του ’23
- Ασφάλιση ιδιοκτητών τουριστικών καταλυμάτων από 1/1/2024
- Η αντίδραση του Κρεμλίνου στη νέα επισήμανση του Μακρόν για πιθανή αποστολή στρατευμάτων στην Ουκρανία
- Σκυλακάκης: Εξασφαλίζουμε χαμηλότερες τιμές ρεύματος μεσομακροπρόθεσμα για τους αγρότες
- Ports: Total passenger traffic in Greek ports up 2.6%
- Σκρέκας: «Όλη η Βαρβάκειος είναι ένα Καλάθι της Σαρακοστής – Προσιτές τιμές για κάθε νοικοκυριό»
- Γερμανία: Η 4ήμερη εργασία αντίδοτο στην έλλειψη εργατικού δυναμικού
- Τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα και οι πολλές αμφιβολίες
- Η ΤτΕ «ψαλίδισε» τον στόχο ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας το 2024 – Οι 3 κίνδυνοι
- ΝΔ: Ο κ. Κασσελάκης εμφανίζεται σαν αντίγραφο του κ. Τσίπρα σε εκδοχή influencer
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Reporter
- Εξάρχου (Intrakat): Να καταργηθούν προκαταβολές στα δημόσια έργα
- Jefferies: Στα top picks η Εθνική με τιμή-στόχο στα €10,20
- ΔΕH FiberGrid: Οπτική ίνα σε 1,7 νοικοκυριά το 2025
- ΥΠΕΘΟ: Υποσχέσεις χωρίς αντίκρισμα 40 δισ. την τετραετία απ’τον κ.Κασσελάκη
- Στο «Μεταξά» ο Μητσοτάκης: Βήμα-βήμα χτίζουμε το νέο ΕΣΥ
- Υποψήφιος με το ΠΑΣΟΚ στις Ευρωεκλογές ο εργατολόγος Κώστας Τσουκαλάς
- Μεγάλου (Πειραιώς): Έχει υπολογιστεί μέρισμα 10% επί των καθαρών κερδών
- Σε αναζήτηση κατεύθυνσης οι ευρωαγορές- Μελετώντας τα μάκρο
- Διευκρινίσεις ΥΠΕΘΟ: Η διαδικασία ελέγχου των φορολογουμένων δεν έχει αλλάξει
- Μετρό: Κλειστός το Σαββατοκύριακο ο σταθμός «Δημοτικό Θέατρο» λόγω εργασιών
- Τελευταία Νέα Reporter
- Jefferies: Στα top picks η Εθνική με τιμή-στόχο στα €10,20
- ΥΠΕΘΟ: Υποσχέσεις χωρίς αντίκρισμα 40 δισ. την τετραετία απ’τον κ.Κασσελάκη
- Εξάρχου (Intrakat): Να καταργηθούν προκαταβολές στα δημόσια έργα
- Στο «Μεταξά» ο Μητσοτάκης: Βήμα-βήμα χτίζουμε το νέο ΕΣΥ
- Άλμα 82,1% στις κενές θέσεις εργασίας το 4ο τρίμηνο 2023
- Μεγάλου (Πειραιώς): Έχει υπολογιστεί μέρισμα 10% επί των καθαρών κερδών
- Ετήσια αύξηση 11,6% του Δείκτη Παραγωγής στις Κατασκευές το δ’τρίμηνο
- Τράπεζας της Ελλάδος: Παρακολούθηση του πληθωρισμού μέσω του «Inflation Monitor»
- OPAP GAME TIME: Η Σταματίνα Τσιμτσιλή για τα beef της τηλεόρασης, τον Μπέκαμ και την OPAP Arena
- Ήπιες απώλειες στο Χρηματιστήριο Αθηνών εν αναμονή Moody’s
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Η Τράπεζα της Ελλάδος αναθεωρεί: Οχι 2,5%, αλλά στο 2,3% η ανάπτυξη για το 2024
- Προϋπολογισμός 2024: Αυξημένα 1,6 δισ. πάνω από τον στόχο τα έσοδα
- Τέμπη: Δικογραφία για τον Κώστα Αχ. Καραμανλή διαβιβάστηκε στη Βουλή
- Γεμάτο το πιάτο της AGRI: Κρίσιμες αποφάσεις για τον αγροδιατροφικό τομέα
- ΥΠΟΙΚ: Υποσχέσεις χωρίς αντίκρισμα 40 δισ. την τετραετία από τον κ. Κασσελάκη
- Κασσελάκης: Άλλο ένα «κάτσε λίγο στην άκρη μέχρι να ξεχαστεί και επιστρέφεις» από Μητσοτάκη
- Κασσελάκης για Άννα Μισέλ Ασημακοπούλου: «Ετεροχρονισμένη η απόσυρση, να σταματήσει να κρύβεται ο πρωθυπουργός»
- Μητσοτάκης για ευρωεκλογές: Ποιος θα διεκδικήσει για όφελος των Ελλήνων από την ΕΕ
- Non stop η ανάπτυξης στις κατασκευές – Αύξηση 57,6% σε σχέση με το Q3
- Wells Fargo για Tesla: Εταιρεία ανάπτυξης χωρίς ανάπτυξη, αναμείνατε πτώση -23% στη μετοχή
