Morgan Stanley για ΕΚΤ: Οι αυξήσεις στα επιτόκια έχουν τελειώσει

21:21 1/9/2023 - Πηγή: Reporter

Το τέλος του κύκλου αυξήσεων των επιτοκίων από την πλευρά της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζα προμηνύουν τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με νέες προβλέψεις της Morgan Stanley.

Πιο αναλυτικά, η επενδυτική τράπεζα σημειώνει ότι τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας, τα οποία έδειξαν υποχώρηση του πληθωρισμού των υπηρεσιών στην ευρωζώνη ακολούθησαν τις ενδείξεις για ταχεία επιδείνωση της οικονομίας,

γεγονός που είναι πιθανό να γείρει την πλάστιγγα για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής υπέρ μιας παύσης αυτόν τον μήνα.

«Αλλάζουμε την εκτίμησή μας για την ΕΚΤ και αναμένουμε παύση τον Σεπτέμβριο», έγραψαν οι οικονομολόγοι της τράπεζας, μεταξύ των οποίων και ο Jens Eisenschmidt, σε σημείωμά του προς τους πελάτες. «Βλέπουμε τώρα το τελικό επιτόκιο στο 3,75%», τόνισαν.

Στην ίδια κατεύθυνση πάντως κινούνται και οι αγορές όπως και οι traders, που εγκαταλείπουν το ευρώ. Πλέον τα στοιχήματα για μία νέα αύξηση στις 14 Σεπτεμβρίου είναι ένα προς τέσσερα, σύμφωνα με το Bloomberg.

Ωστόσο, η παύση του Σεπτεμβρίου, για τους traders, δεν σημαίνει απαραίτητα τέλος των αυξήσεων, καθώς το σενάριο για μία ακόμη αύξηση κατά 0,25 και το τελικό βασικό επιτόκιο στο 4% παραμένει ισχυρό.

Ο Eisenschmidt και οι συνάδελφοί του σημείωσαν ότι η πτώση του πληθωρισμού των υπηρεσιών τον Αύγουστο στο 5,5% από 5,6% προηγουμένως θα μπορούσε να αποτελέσει ένας κρίσιμος παράγοντας για την υποστήριξη της θέσης ότι η κορύφωση του δομικού πληθωρισμού ανήκει πλέον στο παρελθόν.

Η τράπεζα πιστεύει ότι το μακροοικονομικό σκηνικό μετατρέπεται σε ιδιαίτερα ευνοϊκό για τις πραγματικές αποδόσεις – οι οποίες αφαιρούν τον πληθωρισμό, δεδομένου του «μειούμενου κινδύνου επίμονου πληθωρισμού καθώς πλησιάζουμε στο τέλος του κύκλου σύσφιγξης της ΕΚΤ». Αυτό οδηγεί τους στρατηγικούς αναλυτές της να προτείνουν την κατοχή γαλλικού χρέους που συνδέεται με τον πληθωρισμό και λήγει το 2031.

Morgan StanleyΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑεπιτόκιααυξήσεις