Οι αλλαγές φέρνουν αύξηση στη βαρύτητα του MSCI Standard Greece

17:37 11/8/2023 - Πηγή: Reporter

Τα οφέλη για την Ελλάδα από την αναδιάρθρωση (rebalancing) των δεικτών του MSCI αναλύει σε νέο report της η Morgan Stanley, με αφορμή την προσθήκη της Τράπεζας Πειραιώς στον MSCI Standard Greece.

Όπως επισημαίνει, το upgrade της τράπεζας, καθώς και η ταυτόχρονη υποβάθμιση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στον MSCI Greece Small Cap, θα φέρουν αλλαγές στην βαρύτητα και την στάθμιση της εγχώριας αγοράς.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της MS, οι αλλαγές στους δείκτες αυξάνουν την έκθεση των παθητικών διαχειριστών στις ελληνικές μετοχές. Παράλληλα, η προσθήκη της Τρ. Πειραιώς στον MSCI Standard Greece θα προκαλέσει αναδιαρθρώσεις και στις άλλες 9 μετοχές που θα παραμείνουν στον δείκτη.

Ειδικότερα, η προσθήκη της Τράπεζας Πειραιώς στον MSCI Standard Greece εκτιμάται ότι θα αυξήσει τη στάθμιση της Ελλάδας κατά 0,04% στον κύριο δείκτη των αναδυόμενων αγορών MSCI Emerging Markets.

Από την άλλη πλευρά, η μετάβαση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής στον δείκτη Small Cap θα μειώσει τη στάθμιση της Ελλάδας κατά 0,01% στον MSCI Emerging Markets.

Η Morgan Stanley υπολογίζει ότι οι παραπάνω αλλαγές θα αυξήσουν τη στάθμιση της Ελλάδας στις αναδυόμενες αγορές από 0,46% σε 0,47% ή μεταβολή +0,02%. Στον δείκτη MSCI EMEA, που αφορά την περιοχή της Αναδυόμενης Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (ΕΜΕΑ), η στάθμιση θα αυξηθεί κατά 0,2% σε 3,8% από 3,6%, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της MS.

Υπενθυμίζεται ότι οι 10 μετοχές που απαρτίζουν τον δείκτη MSCI Greece Standard είναι η Eurobank με ποσοστό συμμετοχής 14,31%, η Mytilineos στο 14,08%, η Alpha Bank στο 12,67%, η Εθνική Τράπεζα στο 11,92%, η Jumbo στο 10,89%, ο ΟΠΑΠ στο 10,09%, ο ΟΤΕ στο 9,72%, η ΔΕΗ στο 7,85%, η Motor Oil στο 5,31% και η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στο 3,16%. Τα ποσοστά αυτά θα αλλάξουν μετά την υποβάθμιση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και την είσοδο της Τρ. Πειραιώς στον δείκτη.

H αποτίμηση των 10 μετοχών σε όρους κερδοφορίας Ρ/Ε είναι 7,89 φορές και 8,38 φορές σε όρους forward Ρ/Ε, ενώ η μερισματική απόδοση του δείκτη είναι 2,52% φορές. Ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία P/BV είναι στις 1,23 φορές. Το μέσο discount από τον δείκτη των αναδυόμενων αγορών προσεγγίζει το 33% σε όρους Ρ/Ε και το 27% σε όρους λογιστικής αξίας.

Σύμφωνα με την Morgan Stanley, οι παθητικές εισροές κεφαλαίων από την προσθήκη της Τράπεζας Πειραιώς θα είναι της τάξεως των 168 εκατ. δολαρίων (166 εκατ. δολάρια ανέμενε η MS πριν το rebalancing) ή μια επίδραση συναλλαγών ύψους 13 ημερών βάσει της μέσης ημερήσιας συναλλακτικής δραστηριότητας του τελευταίου μήνα, ενώ η διαγραφή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή θα φέρει παθητικές εκροές ύψους 63 εκατ. δολαρίων (64 εκατ. δολάρια εκτιμούσε προηγουμένως η MS) ή αντίκτυπο στις συναλλαγές 18 ημερών για την κάλυψη της προσφοράς. Όλες οι αλλαγές του MSCI θα ισχύσουν από την 1η Σεπτεμβρίου (κλείσιμο στις 31 Αυγούστου).

Τράπεζα Πειραιώς Τέρνα ΕνεργειακήMorgan StanleyMSCIrebalancingαναδυόμενες αγορές